本期产业观察聚焦 V2X 车联网产业链的投资机会梳理。V2X 包括人-车-路-云的数据全连接，近几年在重磅政策推动下，相关产业快速发展。在此过程中，有哪些投资主线？哪些细分行业将从中受益？分 别应在何时布局？
本期产业观察聚焦 V2X 车联网产业链的投资机会梳理。V2X 包括人-车-路-云的数据全连接，近几年在重磅政策推动下，相关产业快速发展。在此过程中，有哪些投资主线？哪些细分行业将从中受益？分 别应在何时布局？
新开一局，弯道超车，在中国建设智能网联汽车的国际标准。在实现智能驾驶上，我国选择了与欧美国家截然不同，但具有“基建狂魔”特色的路。在 V2X 标准上，我国选择侧重蜂窝网络的 C-V2X 而非产业链更成熟的 DSRC；在智能驾驶上选择基建投入巨大的车路协同，而非初具形态的单车智能。不基于现成技术，符合国情和强项，我国有望在智能网联汽车领域成为国际标准的建立者，真正做到自主可控。
展望 30 年三个阶段。整个 V2X 产业发展可分为三个阶段：1）首先是基础奠定期，包括各类传感器、通信终端的研发量产，以及测试场景和工具的建设，是 3 年内可以实现的；2）随后到了协同发展期，是传感器、智能和网联软硬件在车端和路端的渗透，需要至少 10 年的周期；3）最后是新产业培育期，基于采集到的车路数据，以及车路全部联网后，能诞生哪些全新的业态？也对应了政策中展望 2035-2050 年的目标。
短中期来看，存在三条投资主线。国家提出到 2025 年，初步实现乘用车 L3 量产、特殊环境商用车 L4、LTE-V2X 主要区域覆盖、5G-V2X 在主要城市应用；长期 2035-2050 实现 L5 以及智慧出行。1）智能和网联软硬件在路端的建设；2）传感器、智能和网联软硬件在乘用车端的渗透；3）在政策引导下，商用车实现 L2 和 L4 级智能驾驶。
看好 V2X 五大行业，长期看好稀缺资源。短中期我们看好：1）感知层如激光雷达、毫米波雷达；2）通信终端如 V2X 芯片模组、RSU/OBU、高精度定位；3）智能驾驶，如 ADAS、特殊工况商用车 L4、智能驾驶 OS、智能驾驶/ADAS 芯片；4）智慧座舱中的 Hypervisor；5）智慧交通中的信号控制系统、城市交通大脑、智慧高速。在长期商业模式未成形的情况下，我们认为车路数据和将车路数据变现的能力是稀缺资源，值得关注。
