传播文化行业元宇宙系列报告之三：数字资产成要素，NFT引领元宇宙基建

NFT 是数字资产“身份证”，是元宇宙的基础设施。目前主要应用于资产保护和流通层面，发展初期数字版权公司有望受益。

NFT 是数字资产“身份证”，是元宇宙的基础设施。目前主要应用于资产保护和流通层面，发展初期数字版权公司有望受益。

虚拟商品“防伪码”，NFT 为数字资产保驾护航。NFT 具有唯一性与稀缺性，并且不可分割、不可交换，因此 NFT 可与虚拟商品一一对应从而实现虚拟商品的资产化。NFT 加持的数字资产具备一定的流通属性，相关交易平台已有近 50 万的活跃账户数和单季度 60 亿美元的交易额。多领域的 NFT 资产推陈出新使产业链结构不断完善，并已经应用于收藏品、艺术品、游戏等多类资产。更长远来看，NFT使元宇宙经济体系的建立成为可能，这也直接推动 NFT 在元宇宙初期成为各方关注的焦点。

收藏品引领 NFT 当下发展，元宇宙或成最大舞台。基于区块链技术而产生的 NFT，能为商品打下唯一确信的“身份证”，这有助于降低商品的交易成本，因此 NFT 率先被应用于收藏品和艺术品领域，目前二者合计占据 NFT 交易市场 85%的份额。区块链游戏为 NFT 交易占比第三大的领域，《Cry.ptokitties》成为 NFT 与游戏结合的“先驱”，收获良好反响，而近期火热的《Axie Infinity》累计已产生数十亿美元的 NFT 资产成交额。进一步而言，未来的元宇宙必然是由多种元素组合构成，NFT 能够在元宇宙内跨产品亦或是跨越虚拟和现实的隔阂，其在下一代互联网时代有望发挥核心作用。

OpenSea 领跑 NFT 交易市场，国内互联网巨头已有布局。依托细节化的 UI 界面、相对较低的准入门槛和廉价的手续费，海外 NFT 资产交易平台 OpenSea 已坐稳 NFT 交易头把交椅。目前 OpenSea 平台商品数量超 1,800 万件，涵盖收藏品、艺术品、音乐等八大品类，有交易记录的用户数累计已达 70 万人。同时，国内互联网巨头腾讯和阿里均已布局 NFT 资产，腾讯依托“幻核”、阿里借助“蚂蚁链”已发布多款 NFT 产品，但其售出的 NFT 资产不能二次交易，且未对所有创作者开放，较国外 NFT 交易平台而言，国内 NFT 市场更加行稳致远，未来待相关法规完善后，或有序开放各类功能。

NFT 及其相关技术将构成下一代互联网经济体系的基础，初期数字版权类公司将率先受益。现阶段 NFT 尚处于发展初期，更多的应用于个人资产保护，但由 NFT 代表的区块链技术将成为构筑元宇宙的基础，长期将在更多领域发挥价值。目前来看，数字版权类公司更有望受益于现有的 NFT 技术，推荐标的腾讯控股（0700.HK），依托平台 优 势 和海 量 数字 版 权具 有先 发 优势 ， 受益 标 的视 觉 中 国（000681.SZ），NFT 加持下图片库价值重估，销售效率有望提升。