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㺯国汽车后市场企业研究报告

特点:1、美国汽车配件渠道模式以独立配件连锁模式为主导,份额约50%,代表企业包括NAPA、AUTOZONE。2、整车厂只从OEM中采购发动机等核心关键部件,其余从一般零部件采购,一般零部件供应商也可以从整车厂零部件配送中心获得零部件。3、售后维修保养服务体系4S店份额也仅占31%,占主导地位的也是NAPA为代表的维修连锁模式。形成原因:1、4S店无法完全覆盖市场。幅员辽阔,车型品牌多,并且美国人喜欢驾车出行,4S店为单一品牌 提供综合维修服务,投资大,运营成本高,依赖4S店建立专业的、及时的、
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龙芯中科(688047)研究报告:自主可控程度最高的国产CPU,新品放量在即,看好市占率提升

源自中科院计算所,自主化程度最高的国产 CPU 厂商,在关键信息基础 设施领域的市场份额处于领先行列,近三年表现出较强的成长性。公司主营 业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务,依据应用领域可分为信息化 类、工控类等。经过 20 年发展,公司形成了自主 CPU 研发和软件生态建设 的体系化关键核心技术积累。公司推出自主指令系统 LoongArch,并且掌握 CPU IP 核的所有源代码,拥有操作系统和基础软件的核心能力。公司 2018-2021 年营业收入、归母净利润 CAGR 为 83.87
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龙芯中科(688047)研究报告:全自主CPU开启中国“芯时代”

⚫ 拥有自主指令集系统和自主 IP,具备自主修改升级、无需缴纳license+royalty 费用,减少经营信息暴露的可能性公司拥有自主指令系统 LoongArch,和基于自主指令集的 IP。非开源指令集的授权均需要收取 license+royalty费用,增加了 IP购买方的出货量等经营信息暴露的可能性。如果依靠境外指令集架构,会受到国际环境制约,在谈判上也不具备自主权。且已加入的生态系统不易改变,在谈判上具备劣势。是否继续使用、能否自主升级、自主增删,都有很强的不可控性。⚫ 拥有自主指令集,
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鼎通科技(688668)研究报告:连接器新锐,通信+汽车业务驱动成长

连接器及组件领先供应商,与行业巨头深入合作。鼎通科技是专注于研发、生产、销售通讯连接器及组件和汽车连接器及组件的高新技术企业,成立于 2003 年,2020 年底登陆科创板。公司与莫仕、安费诺、泰科、哈尔巴克及中航光电等行业知名公司建立长期稳固的合作关系,同时在汽车领域与比亚迪、蜂巢能源等终端厂商达成合作,优质的客户资源为业绩增长提供保障。上市后收入规模增速显著提高,2021 年达到 5. 7 亿元,2017-2021 年 CAGR 约 43%,根据公告,22H1 公司营收同比增长 60.1%,
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鼎通科技(688668)研究报告:进击的连接器“小巨人”

公司深耕连接器行业近 20 年,具备行业领先的精密模具设计和制造能力。公司通信连接器组件绑定全球龙头,盈利能力优异,产品品类扩张和新客户开拓带动公司持续获得高于行业的α增速。凭借在通信领域的技术积淀,公司汽车连接器业务成功转型 Tier1,整车厂和电池包客户开拓顺利,深度受益汽车电动化和智能化浪潮。双轮驱动公司持续高成长! 通信业务背靠全球连接器巨头客户,加速品类扩张和大客户开拓。公司深耕高速背板连接器和 I/O 连接器组件等高端连接器核心部件,用于服务器、基站等大型数据存储和交换设备
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麦肯锡最新报告:元宇宙中的价值创造(英文版)

全球知名咨询机构麦肯锡(McKinsey)发布了最新研究报告《元宇宙中的价值创造-探索虚拟世界的生意经》。本报告研究了元宇宙的兴起,涵盖其发展历程和特征,驱动投资的因素,消费者和企业当前和未来如何对其进行应用,它的价值创造潜力,以及领导人和政策制定者如何规划他们的战略和短期行动。这项研究对3400多名消费者和高管进行了调查,调查内容包括元宇宙的应用、潜力以及其对商业和个人生活的影响。麦肯锡还采访了13位高层领导和元宇宙专家。在分析元宇宙的价值创造潜力和总投资前景时,我们审视了主要公司、风险资本和
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麦肯锡:新冠疫情大考下的中国汽车业

本轮突发新冠疫情打断了中国汽车工业的正常运转。为帮助企业走出困境,更好应对今后类似不可控风险,麦肯锡基于在供应链管理、全渠道营销及工厂建设与运营等方面的经验,提出若干应对之举,希望对国内汽车企业及供应链伙伴有所帮助,以期共克时艰。2022年3月以来国内新冠疫情突发,给中国汽车行业带来巨大冲击,打断了其正常运转。长春、吉林、上海及其毗邻的江浙地区,对中国汽车产业稳健运行至关重要。以上海及其周边地区为例,该地区整车产量约占全国15%~20%,零部件行业规模约占全国三成。此外,在绵密的供应链传导下,密
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鸿远电子(603267)研究报告:专注高端MLCC,高景气稳增向好

公司是国内高端领域多层瓷介电容器(MLCC)核心供应商之一。公司主要业务分为自产业务、代理业务两大板块。自产业务聚焦高端领域,主要产品包括片式多层瓷介电容器、有引线多层瓷介电容器、金属支架多层瓷介电容器以及直流滤波器等,产品广泛应用于航空、航天、船舰、兵器等高可靠领域以及 5G 通信等民用领域;代理业务主要产品为电容、电阻等,主要面向工业类及消费类民用市场。核心逻辑:(1)高可靠领域格局较稳定,受益于航天领域高景气度。高可靠领域技术及资质壁垒使得竞争格局多年较为稳定,主要厂商优势领域存在差异,公
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鸿蒙生态专题研究报告:鸿蒙OS生态的商业模式分析

鸿蒙 OS 是面向 AIOT 时代的新一代操作系统,目标实现万物互联和万物智能,将逐步覆盖 1+8+N 全场景终端设备。2021 年预计将有 3 亿设备搭载鸿蒙,其中华为手机搭载 2 亿,华为自有Pad、手表、智慧屏、音箱搭载 3 千万台以上。 在鸿蒙生态的跑马圈地过程中,华为技术赋能伙伴,生态伙伴通过华为的认证后,可以在华为渠道卖货(认证和渠道收费),达到双赢的目标。鸿蒙的诞生使消费者有了超级终端体验:极简连接、万能卡片、极简交互、硬件互助,实现 one as all, all as one
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鸿蒙操作系统深度研究报告:有望成为第三极,看好四条投资主线

鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统,带动我国基础软硬件等领域发展,我们看好四条投资主线。Harmony OS 2 于 2021 年 6 月正式发布,是由华为研发、基于微内核设计、全场景的分布式操作系统。这一系统面向万物互联时代,助力解决物联网碎片化等痛点,我们认为长期有望成为世界第三大操作系统,并带动我国基础软硬件领域发展,看好四条投资主线。 全球操作系统市场规模约 370 亿美元,生态空间可达万亿级别。根据Statista 预计,2021 年全球操作系统市场规模约 373.2 亿美元。操
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鸿蒙OS深度研究报告:庖丁解牛,鸿鹄之志

鸿蒙:分布式OS优势突出,迈向万物互联新纪元 套壳?非也。针对外界质疑鸿蒙为安卓“套壳”,我们从:1、操作系统的演进与关联;2、资源表、代码对比等角度。分析认为鸿蒙绝非安卓的套壳,而是基于开源生态的一套全新分布式操作系统。 一个鸿蒙,两手准备。手机鸿蒙≠开源鸿蒙,为了与安卓应用无缝衔接,华为推出了基于安卓AOSP的手机鸿蒙操作系统,但这只是华为的短期应对之道。从长期AIOT发展趋势看,开源鸿蒙才是华为的“鸿鹄之志”。 开源鸿蒙有望开启国
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鸿蒙OS专题研究报告:鸿蒙OS的深度启示

2019年8月发布1.0版本后,华为加快了鸿蒙操作系统的推进步伐。自6月2日Harmony 2.0系统发布,至7月29日发布会召开,鸿蒙已升级用户突破4000万,随着三四季度的加速推送,鸿蒙有较大希望在年底前实现3.6亿台设备的搭载目标。6月底我们曾发布报告《鸿蒙对科技行业发展和投资机会的启示》,对鸿蒙生态的投资逻辑进行分析梳理,本报告从鸿蒙出发,探究物联网操作系统的发展前景以及鸿蒙的价值和机遇。报告主要分为四部分: 第一部分对物联网操作系统相关内容进行梳理,并通过分析此前主流操作系统
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汽车电动化趋势下,老牌车企如何自保?

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2022年全球电动汽车电池供应链报告

国际能源署(IEA)发布了《2022年全球电动汽车电池供应链分析报告》。报告指出,电池通常占电动汽车价值的30%-40%,为了实现“净零”目标,人们将把注意力集中在生产电池所需的关键矿物和金属的供应安全上。2021年电动车销量继续破纪录,考验了电池供应链的韧性世界上很少有清洁能源领域像电动汽车市场那样充满活力。2021年,电动汽车销量创下新纪录,全球汽车销量的近10%为电动汽车,是2019年市场份额的4倍。与2020年相比,电动汽车的公共和私人支出翻了一番。越来越多的国家已经承诺逐步淘汰内燃机,
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新能源汽车行业研究框架:变与不变

传统汽车整车重量每降低10%,油耗降低6%-8%。我国在2020年和2025年燃料消耗目标值分别为5L/100km和4L/100km,面对越来越严格的排放标准,主机厂加速轻量化布局。新能源汽车对轻量化的需求更为迫切,轻量化是电动车提升续航里程的重要手段之一,纯电动汽车整车重量每降低10kg,续航里程可增加2.5km。铝合金材料具有低密度、易成型、高强度、耐腐蚀等特点,在大幅降低车身重量的同时兼具突出的安全性能。《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》要求 ,2025 年/2030 年/2035 年
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能源金属锂行业深度报告:资源为王,供给难言宽松

锂供给增长受制约,产量增长大概率低于预期 全球锂资源总量丰富,但不等于即期产能充裕,前期资本开支不足导致产能兑现较慢,加上资源开发存在天然壁垒和约束,多重因素导致产能释放难度大,资源开发项目进度“不及预期”才是最“符合预期”之事。2022 年锂资源供应的增长以停产项目的复产和在产项目的扩建为主,进展较快、确定性较高,但从 2023年开始,产能增长路径将逐步转向新建项目,不确定性将大大增加,锂供应增长规模的预期或将面临市场重估。供给弹性向下,消费弹性向上 由于供给的释放存在较多
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新能源汽车行业分析报告:行业黄金时代已到来,国产新势力乘风起航

在国内汽车行业已步入低增速阶段的背景下,新能源汽车成为推动行业可 持续成长的重要结构性机会。2020 年下半年开始,国内新能源汽车市场 迎来反弹,强势增长延续至今。2021 年销量高达 350 万辆,同比增速高 达 165%,远超市场预期。2022 年 3 月以来,在面对车价普涨的情况下, 销量仍然保持同比 100%左右的高速增长,实现量价齐升。国内新能源汽 车行业已迈过补贴和政策驱动的阶段,步入市场驱动的高增速黄金时代。汽车行业低增速阶段,下乡、出口和新能源汽车是重要结构机会汽车行业低增速阶段
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混动汽车行业专题研究:混合动力助力自主品牌崛起

三重助力,混合动力汽车迎来黄金发展期。由于完全实现纯电动化周期较长,而政策法规对燃油车排放及能耗的多重限制日益严苛,因此在一定时期内混动车型将逐步成为市场的主力。我国混动技术经过多年的发展和积累已逐步走向成熟,2021年混合动力车型渗透率已大幅提升,随着自主品牌、新势力以及科技公司的新一代混合动力产品陆续推出上市,我们预计2022年混动车的渗透率将继续迎来快速提升。据我们测算,混合动力汽车在2020-2025这5年时间里可能有超过16倍增长空间。混合动力的原理和构型分析。混合动力技术通过控制电机

智能化满大街,真正无人驾驶还有多远?

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人工智能行业2022中国AI技术应用场景:市场研究及选型评估报告

本报告的研究标的是采用了AI技术并且应用于企业级场景的数智化产品,对于仅用于特定行业及领域的产品不在本次研究范围。 本报告基于企业场景特征,将AI技术企业应用场景划分为四类:智能营销场景、智能部门场景、智能办公场景、智能决策场景。 AI企业应用产业链共有五大环节,企业应用处于中游的产品开发环节,上游是基础设施和技术层,下游是生态和企业用户。
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机器人行业专题报告:Robot,AI皇冠上的明珠

人工智能领域崛起,机器人行业进入快速扩张期。全球工业机器人智能制造加速升级,人机协作能力成为企业重点关注对象,增长潜力巨大,其中自动化(RPA)决定人机协作效率, AI决定人机协作的落地深度;AI是服务机器人的核心竞争力,随着人工智能崛起,中国扫地、移动机器人进入行业的快速发展期,以视觉导航技术为主的SLAM扫地机器人正在迅速放量、以机器视觉为主的AGV、AMR移动机器人正在快速扩张,同时随着人工智能的技术逐渐突破,服务机器人正在向教育、医疗、仿生等方向快速迈进;特种机器人随着AI技术提升,新兴
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激光雷达行业深度报告:激光雷达放量时代,上游器件引领未来

2021年为激光雷达“上车”元年,2022年有望成为激光雷达的量产大年,从L2级别辅助驾驶到L3+自动驾驶跨进。在2021年1月,蔚来在NIO day上宣布ET7全系搭载激光雷达,掀起了中国车企定点激光雷达的浪潮,随后,小鹏、北汽极狐、上汽智己、上汽飞凡、广汽埃安、理想、高合、威马等造车新势力和传统车企新能源品牌,都纷纷宣布即将量产或交付的新车型将搭载激光雷达。这些车型最晚都是在2022年交付,2022年有望成为激光雷达的量产大年。 ➢ 激光雷达由发射模块、接收模块、主控模块以及扫描模
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人形机器人行业专题报告:Tesla Bot风起,万亿赛道启航

特斯拉“Optimus”即将横空出世,开启人形机器人纪元。马斯克将于2022年9月30日发布人形机器人Optimus样机,电动车“掌门人”高调入局人形机器人究竟是“博眼球”,抑或“真功夫”?我们着重探究Optimus落地推广的两大关键问题:1)产品“从0到1”:人形机器人主要有人机交互、环境感知、运动控制这三大核心技术。特斯拉智能汽车≈自动驾驶+轮式机器人——电动车自动驾驶赋能Optimus人机交互、环境感知相关技术,背后是传感器方案、FSD芯片及核心算法平台等;但从“轮式机器人”到高达40个自
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机器人行业专题报告:缺货加速国产化,新能源打开长期成长空间

◼ 短期:工业机器人 Q2 旺季后置,疫情&外资缺货加速国产化:宏观:7 月 PMI 收于 49.0%,较 6 月降 1.2pct,我们判断主要受传统生产淡季、高耗能行业景气度走低、疫情多点散发等因素影响。但制造业投资依旧保持较强韧性,看好短期影响消除后制造业景气回升。中观:疫情影响下 2022Q2 机器人产销量均有下滑,但 6 月以来行业已有向好边际变化。6 月工业机器人单月产量 4.6 万台,同比+2.5%;ABB、KUKA和雅马哈为例的头部企业 6 月订单量分别同比+30%/+39

新四化背景下,网联化技术如何发展?

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5G-Advanced安全技术演进白皮书

随着 5G 产业高速发展,应用场景不断扩展,对 5G 持续演进提出了迫切需求。5G-Advanced 将为 5G 后续发展定义新的目标和新的能力,使能 5G 产生更大的社会和经济价值。在向 5G-Advanced 演进过程中,安全是不可忽视的重要因素,安全的演进也需要同步考虑。一方面,5G-Advanced 系统需要持续完善和增强安全关键技术能力,解决 5G 系统早期阶段暴露的安全问题;另一方面,随着零信任、可信计算等安全新技术的不断发展,5G-Advanced 系统需要考虑使用这些安全新技术,
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云计算行业-计算中心有效算力评测体系白皮书

牵引以有效算力的衡量方式进行计算中心新型基础设施高质量建设(含人工智能计算中心、一体化大数据中心、超算中心等),达到以业务应用为牵引、以全栈优化为手段、以节能增效为目标的计算中心建设和评测体系,提升计算中心新型基础设施建设的质量,以支撑数字经济等宏观政策与顶层设计落地。白皮书提出有效算力和有效算力指标的概念。并给出有效算力的内涵、定义、计量和评测方法,及有效算力和有效算力评测指标体系的应用场景、标准进展与规划。白皮书内容将根据技术的发展逐步迭代,本篇内容主要聚焦面向集约化建设的大型计算中心。[N
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隐私计算与公共数据开放白皮书

近年来,我国公共数据开放水平正在逐步提升。在制度供给方面,与公共数据开放相关的法律法规、实施细则、标准规范等陆续出台和完善。在平台建设方面,各地公共数据开放平台的功能逐渐扩展和优化,运营维护能力与用户实际体验也在不断提升。在数据供给方面,各地开放数据的数量与质量也在逐步提升。在利用生态方面,各种利用促进活动正在开展和推进,企业、公众等各种社会主体越来越多地参与利用开放数据,也产出了一定数量的利用成果。然而,推进我国公共数据高质量开放利用,仍存在许多问题和短板。总体上,市场和社会对公共数据的需求尚
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网络安全行业专题研究:数据安全,与数字经济共腾飞

全球数字化进程不断加速,数据安全问题日益凸显当前,随着云计算、AI、5G、物联网等新兴技术的快速渗透,人类社会已经加速迈入数字经济时代。根据 IDC 预测,全球数据量 2025 年预计将增长至 175ZB,中国数据量将超越美国居全球首位,数据量将达到 48.6ZB,占全球总量的 27.8%。随着全球数据量的急剧增长,境内外数据资产遭受攻击、泄露、窃取等安全事件频发,对社会与经济环境带来严重的负面影响,对相关企业也造成不同程度的经济损失。数据安全相关问题亟待解决,各行各业对数据安全产品和解决方案的
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基于用户体验的云网质量白皮书(2022年)

云计算已经成为数字经济发展的关键技术底座,在赋能产业转型升级、构建良好数字生态等方面发挥重要支撑作用。近年来,我国云计算产业实现高速发展,市场规模年均增速超 30%,全国累计上云企业数量已超 330 万家。云网协同不断升级,作为多云混合的关键能力正迈向深度应用的新阶段,成为企业用云关键保障和重要支撑,上云企业对云网质量及用户体验的要求越来越高。为了基于用户对上云网络的需求,满足云内、云间、接入云网络稳定、弹性、灵活、高速的互联互通,加快提升用户云上业务的部署及访问速度,优化用户体验,保障云网质量
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边缘计算产业观察(2022年第2期)

随着5G、大数据及产业互联网的发展,以边缘计算为代表的算力下沉成为新的发展趋势。未来越来越多的智能场景将发生在边缘端,而智能视觉作为边缘智能的重要场景之一,是边缘计算发展的重要使能器,两者的结合将更好地满足行业智能化发展的需求。为了推进边缘视觉技术的发展与应用,边缘计算视觉基础设施工作组(ECVI)依托边缘计算产业联盟、机器视觉产业联盟、智能视觉产业联盟,组织10余家成员单位联合编写了《边缘计算视觉基础设施白皮书》,并于2022智能边缘视觉高峰论坛举办发布仪式,特别邀请邬贺铨院士、余晓晖院长、段

汽车的共享化是否真的合理?

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混动汽车行业深度报告:DHT技术浪潮来临,自主品牌插混转型加速

插电混动车型作为车企电动化的一条技术路线,曾在过去几年中备受争议,但DHT技术改变了PHEV的趋势,有望助混动快速放量。产业界主流看法认为,插电混动技术只是一个过渡性技术,其市场定位相对尴尬。因此我们看到,在2020年之前,欧美主流车企的插电混动车型基本都是以“碳排放合规”(Compliance Car)为导向,无论是P0架构的48V技术还 是P2架构的并联架构,都无法真正获得消费者青睐。根据上险量数据, 2020年,中国乘用车市场,PHEV渗透率仅为0.93%,在全部电动车销量中占比16.2%
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2021年全球共享服务和外包调查报告

德勤调查了约600名受访者,以及全球45个国家的领导人,并追踪了遍布约75个共享服务中心(SSC)。大约56%的受访者代表的公司收入至少为50亿美元。功能和能力范围财务、人力资源和 IT 仍然是跨行业共享服务中心执行的三大职能,并继续在“上游”增长,它们已经超越了后台办公室,包括更专业的行业领域。自2019年以来,全球商业服务部门(GBS)在采购、客户服务和呼叫中心的足迹增长最快。机器人流程自动化企业正在研究实施能力,例如分析、项目管理、报告和 RPA。好处企业开始从 RPA 实施中获得更大的收
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面向零碳出行:城市公众意识、行为及驱动因素研究

本报告涉及的分析维度包括:年龄、性别、城市能级、城市区域、碳行为、碳认知人群分类本报告将被访者根据年龄分为六档:18-20 岁,21-30 岁,31-40 岁,41-50 岁,51-55 岁,56-70 岁。因本调研涉及的被访者年龄为 18-70 岁,没有覆盖 00 后的所有年龄段,因此 00 后的特征仅供参考。本次报告将被访者根据城市能级分为:超一线城市、新一线城市、二线城市、三四线城市。本次报告将被访者根据城市区域分为:东部城市、南部城市、中西部城市、北部城市。本次报告将被访者根据其碳认知与
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物流和出行服务产业行业2022年下半年投资策略:价值回归,周期发轫

建议沿价值回归和周期重构主线,自上而下优选确定性强的标的。1.价值回归:产能爬坡背景下,时效件争取增量、新业务战略调整有助减亏增利,顺丰或迎两年业绩释放期;通达系龙头单票净利有望持续修复;若下半年国际线政策松动或带来机场价值回归。2.周期重构:后疫情时代航空业供需结构的逆转或为基本面最大变量,未来需求拐点出现后,周期有望呈现从量到价的演绎,强烈建议关注积蓄的票价弹性;周期供需结构的演绎异曲同工,建议关注油运龙头的布局时点。根据业绩增长与估值相匹配的标准筛选交运上市公司,所属行业多符合以上两类特点
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出行行业-县城共享电单车出行报告:新型城镇化背景下的县城出行

推动区域协调发展是构建高质量发展国土空间布局、解决发展不平衡问题、构建新发展格局的要求和途径。“十三五”时期,我国区域发展形势日趋向好,区域发展协调性持续增强,人民生活质量普遍改善,向着基本公共服务均等化、基础设施通达程度比较均衡、人民基本生活保障水平大体相当的区域协调发展目标迈出了坚实步伐。进入“十四五”,我国发展的内外环境发生前所未有的深刻变化,经济发展的空间结构正在发生深刻调整。以习近平同志为核心的党中央高度重视区域协调发展,坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略,构建高质
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自动驾驶及汽车出行行业-罗兰贝格汽车产业发展趋势洞察

记得十年前,我还从事着战略管理咨询工作,在帮助某家知名中国汽车企业制定2020战略时,提出了汽车新四化的初步概念——“电动化”、“网联化”、“智能化”和“共享化”(当时是“轻量化”)。 时至今日,这些趋势导向已经被产业中大部分企业所认同,并演绎出不同的版本。窃以为,咨询顾问高屋建瓴地创造理论思想框架,是谓“道”,最终的实践之术是需要企业自身去探索与完成,而资本的角色特殊性在于,它是链接两者之间的助推器和加速器。蔚来资本的创立基础就在于此,通过产融结合创造巨大变革的机会、引领美好生活,这是我们的愿

元宇宙、芯片危机、造车新势力……

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天力锂能(A20350)研究报告:小动力领域一枝独秀,新能车领域开辟新空间

➢ 公司概况:专注三元正极领域,深耕小动力锂电。公司是国内领先的三元材料研发与生产的企业。产品线覆盖三元材料全系,主要应用于电动自行车与电动工具领域。公司成立于 2009 年,股权结构清晰稳定,截至 2022Q1,实际控制人合计持股达 51.25%,核心成员任职超过 8 年。➢ 行业分析:新能车和小动力景气需求促使三元行业扩容三元材料朝气蓬勃。据 EVTank 研究院数据显示,2021 年国内三元正极材料出货量为 42.2 万吨,同比增长 79.6%。高工产研(GGII)预测 21-25 年,三
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瑞可达(688800)研究报告:汽车三化时代,连接器先锋破浪前行

汽车三化时代,高压&高速连接器需求将快速增长,国内企业迎黄金发展期。汽车电动化趋势下三电系统要求更大功率的高压系统支持,催生汽车高压连接器产品需求;汽车智能化趋势下需要更快的数据流量支持,催生高速连接器产品需求,我们预计到 2025 年,我国高压连接器市场规模有望达 315 亿元,高速连接器市场规模有望达 150 亿元。我国汽车连接器行业起步较晚,发展起点较低,但国内企业凭借反应灵活、贴近客户等优势正逐步扩大连接器市场的占有份额,尤其以国内新能源造车新势力崛起、通信领域技术迭代、电子制造
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鼎通科技(688668)研究报告:连接器新锐,通信+汽车业务驱动成长

连接器及组件领先供应商,与行业巨头深入合作。鼎通科技是专注于研发、生产、销售通讯连接器及组件和汽车连接器及组件的高新技术企业,成立于 2003 年,2020 年底登陆科创板。公司与莫仕、安费诺、泰科、哈尔巴克及中航光电等行业知名公司建立长期稳固的合作关系,同时在汽车领域与比亚迪、蜂巢能源等终端厂商达成合作,优质的客户资源为业绩增长提供保障。上市后收入规模增速显著提高,2021 年达到 5. 7 亿元,2017-2021 年 CAGR 约 43%,根据公告,22H1 公司营收同比增长 60.1%,
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吉利汽车(0175.HK)研究报告:极氪品牌+雷神混动发力,新产品周期有望开启

极氪品牌与雷神混动发力,吉利有望开启新一轮强产品周期。吉利在 3.0时代(2014 年-2019 年)开启过一轮强产品周期,销量从 2014 年的 43 万辆增长至 2018 年的 150 万辆,增幅接近 2.5 倍并成长为自主销冠。而在2021 年新能源销量大爆发之年,吉利却在新能源布局上表现失速,其真正的拳头产品极氪品牌和雷神混动分别在 2021 年 Q4 和 2022 年 Q1 才有量产车型上市。但失速只是一时,凭借自身雄厚的技术积累,极氪品牌和雷神混动相关车型上市之后,表现出较强的产品竞
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智能家居供应链专题研究:上游短板改善确定,智能升级长期成长可期

智能家居是利用物联网、计算机、AI 等技术构造的家居生态圈,产业链跨度广泛。据 Statista数据,智能家居是目前 AIoT 场景中发展最快的领域,占物联网市场收入的 96%。其产业链跨度较广,上游以提供软、硬技术公司为主,中游涵盖家用电器公司及系统平台服务商,产业链下游以智能家居品牌商及房地产家装公司为主(B 端/C 端),整体产业链横跨 7 大领域,产业链中游的家电产品与系统平台作为桥梁,连接上游的技术与下游的销售平台。中游价值量最高,上游技术门槛较强,我国智能家居市场预计 2025 年规
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永茂泰(605208)研究报告:一体化压铸材料龙头

公司专注从事铸造铝合金全产业链近二十年。公司 2002 年 8 月成立时主要从事铝合金业务,并于 2003 年开始进入下游汽车零部件行业,逐步加大对汽车用铝合金零部件业务的投入,形成了以“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局。现有铝合金产能 22.7 万吨,扩产产能即将投产。此外,公司积极研发免热处理材料,用于一体化压铸的推广应用,公司与上海交大合作研发免热处理材料等前沿技术,公司在免热铝合金材料领域具有先发优势。汽车轻量化趋势驱动车用铝合金用量提升。“双碳”政策驱动节能减排升