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长安汽车(000625)研究报告:自主量利齐升,新能源车业务蓄势待发

推荐逻辑:1)在 CS75 PLUS、UNI 系列等高毛利车型带动下,公司自主品牌市占率快速提升,盈利能力持续好转,2021年自主净利润 7.3亿元,扭亏为盈; 2)自主品牌新能源发展元年,基于 EPA/CHN 平台分别在小型、中端、高端智能化领域推出针对性产品,22H1公司自主品牌新能源乘用车销售 6.6万辆,占比提升至 10.5%,前景看好;3)预计下半年在新一代蒙迪欧、林肯 Z、福克斯四缸等车型带动下,长安福特销量实现较快增长,投资收益有保障。自主品牌:燃油车为压舱石,新能源车空间大。自
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中国充电基础设施行业简析

随着“双碳”目标的提出,电力作为清洁、高效的二次能源,将在支撑社会经济发展,服务民生用能需求,构建清洁低碳、安全高效能源体系中发挥更加重要的作用。推动电力的大规模应用是解决电力供需平衡问题、保障“双碳”目标顺利实现的重要路径。
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紫光国微(002049)研究报告:专注芯片设计,业绩高增长可期

特种集成电路业务产品布局完善,十四五期间有望高速增长。公司特种集成电路业务涵盖微处理器、可编程器件、存储器、网络总线及接口、模拟器件、SoPC 系统器件和定制芯片等七大类近 500 个品种,在特种高性能 FPGA、新品种模拟芯片等领域研发进展顺利,部分关键技术已取得突破,有望成为公司新的业绩增长点。公司技术工艺国内领先,以现场可编程技术与系统集成芯片相结合,成功推出具备现场可编程功能的系统级产品,集成化供货获得下游客户的广泛认可。在十四五期间新老装备放量、装备信息化和集成度水平提升的背景下,公司
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数据传输安全白皮书

数据已成为关键生产要素,是数字经济创新发展的“石油”。与此同时,数据安全成为全球关注焦点,面临更多风险挑战。随着数字化浪潮席卷全球,各国政府逐渐意识到,数据已成为与国家安全和国际竞争力紧密关联的重要资源要素,对数据安全的认知已从传统的个人隐私保护上升到维护国家安全的高度。各行业各领域企业内生发展需求和外部合规要求激增,正在积极利用新技术不断提升数据安全保障能力。从顶层设计来看,美国国防部发布《国防部数据战略》,指出战略的核心目标之一就是通过构建访问控制和最严格的安全标准来保护国防部数据安全,以实
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汽车铝加工行业深度报告:拥抱电动化大时代

我们从电动化、轻量化、一体化三个维度出发理解铝加工需求的井喷:首先电动化本身较燃油车新增的三电系统为电池铝箔、电池托盘带来高速发展的需求空间,而电池对热管理系统日益复杂的要求又为铝热传输材料打开市场;其次电动化为轻量化带来巨大赋能:轻量化是新能源车提高续航里程的关键,铝无疑是目前最好的轻量化金属。所以新能源车身结构轻量化用汽车板、铝挤压材是燃油车的 3-4 倍,当新能源基数达到一定比例后整体轻量化市场的弹性空间也随之打开;而一体化压铸从技术角度真正释放了铝轻量化成本高这一枷锁,为铝代钢提供了无限
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钠离子电池专题报告:钠电池发展对产业链和上市公司的影响估算

钠电池循环寿命和能量密度存在劣势,但成本优势使其更有经济性:钠离子半径 大于锂离子同时元素周期表顺序在锂之后,这意味着钠电池的能量密度和循环寿命性能不如锂电池。但钠离子电池的成本优势仍使其在下游如储能应用场景中具有更强的经济性。根据胡勇胜等《钠离子电池储能技术及经济性分析》数据,在计及电力损耗的情况下,钠电池的度电成本上限分别较铅蓄电池、磷酸铁锂电池以及三元锂电池低 52.2%,32.4%,54.3%。 钠电池三类正极材料路线各有千秋,层状氧化物具有先发优势:钠电池材料成本分布更为分散
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均胜电子(600699)研究报告:巩固安全龙头地位,发力智能化领域

公司汽车安全业务进入整合重组尾声,后续有望得到盈利能力的逐步修复。同时公司在智能化领域稳步推进,座舱域控制器进入华为体系,智能驾驶域控制器进入英伟达体系,进入快速发展期。⚫ 汽车安全:整合重组进入尾声,内外部环境向好。公司通过并购重组成为全球第二大汽车安全业务供应商,前期汽车安全业务进入持续整合重组阶段,通过资产优化、产能效率、成本结构、人员重组等多个维度对汽车安全全球业务资产进行整合重组,具体措施包含了关停低效和重复工厂,研发的整合、产线由高成本区域向低成本区域转移。受疫情以及持续整合重组的冲
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机器人行业专题报告:运动控制,机器人供应链关键环节

运动控制成为人形机器人外部供应链的主要环节机器人基本构架包括:交互、运控、识别。特斯拉介绍软件主要自己完成,如行为决策与运动控制,神经网络自动训练等。硬件方面,人形机器人对运动控制能及感知计算能力要求高,与工业机器人的核心零部件基本相同,数量和质量有升级需求,预计运动控制会采用外部供应链。国内工业机器人伺服系统和减速器中低端领域已实现进口替代,高端领域持续进步;控制系统与工业机器人差别较大,开发和供应模式尚不明确。我们认为特斯拉入场将进一步加快产业发展,我们认为,对中国机器人产业链应保持期待,管
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半导体检测设备行业研究:进击中的国产厂商,突破新赛道

半导体检测贯穿全程,两大市场齐增长。半导体检测贯穿设计、晶圆制造、封装三大流程,细分赛道过程工艺控制检测设备与半导体测试设备市场空间均不断扩大。根据 SEMI 的数据,2021 年两类设备市场规模分别为 76.5、60.1 亿美元,科磊、泰瑞达和爱德万占据绝对份额,国产替代空间较大。测试机:多个细分领域,国内厂商相继突破。华峰测控、长川科技等中国企业模拟混合测试设备已占据相当份额,打破海外巨头垄断。SoC和存储器测试机占据 ATE 主要市场份额但国产化率低,是国内厂商近年来重点发展的领域。长川科
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安永-智能汽车云服务行业白皮书:从上云到入云,云服务赋能汽车产业智能网联升级

汽车“新四化”浪潮的席卷,催生了产业格局的一系列变革。汽车的角色已逐渐从交通工具转变为智能移动终端,成为人类的生活伙伴;汽车产业的核心竞争力也开始从机械能力转向软件与服务能力。随着电动化的蓬勃发展,智能化与网联化的广泛应用,再到共享化自动驾驶的试水,无论是产品定位的需求端,还是自动驾驶、车联网竞争与合作的供给端,智能化与网联化都作为核心驱动,成为汽车革命的重要发展方向与必经之路。在此背景下,新势力车企、互联网科技企业已争相入局,吹响了变革的号角,传统车企亦顺势而起,紧随其后,通过软件订阅和服务按
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VRAR行业深度报告:新品密集,硬件升级,直播视频等应用成新看点

《元宇宙:全球巨头入局,下一代互联网启程-元宇宙系列深度报告之一》论述区块链、ARVR感知技术等进步,全球巨头的布局对下一代互联网形态的探索,将推动更多场景的数字化;《VR/AR行业报告:软硬正循环,奇点已至-元宇宙系列深度报告之二》论述了ARVR2021年迎来奇点的原因、未来市场空间、竞争格局和产业链上下游(上游元器件-中游硬件设备-下游应用生态)的价值分配以及未来进一步实现爆发条件。本篇报告我们将重点讨论:22H2-2023,字节、苹果等新品发布,硬件和应用生态领域的最新变化。硬件:VR新品
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