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中国“IPv6+”产业生态的价值、战略和政策研究(发布版)

2021年7月8日,工业和信息化部联合中央网信办发布《IPv6流量提升三年专项行动计划(2021-2023年)》(以下简称“《专项行动计划》”),围绕IPv6流量提升总体目标,明确了未来三年的重点发展任务,标志着我国IPv6发展经过网络就绪、端到端贯通等关键阶段后,正式步入“流量提升”时代。2021年7月9日,中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《深入推进IPv6规模部署和应用2021年工作安排》(以下简称“《工作安排》&
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汽车域控制器行业深度研究:汽车智能化大趋势,域控相关软硬件迎爆发

供需共振驱动汽车智能化,目前仍处于渗透初期。从供给端看,由特斯拉等新势力引领的智能化浪潮,颠覆了传统汽车竞争格局,驱使行业加码智能化投入。从需求端看,千人保有量提高推动汽车消费由首购转向增换购,主要购车群体也由过去的 70、80 后转向 90、00 后,消费升级+购车群体年轻化催生汽车智能化需求。目前国内智能座舱的渗透率在10-20%左右,2021 年 L2 级自动驾驶渗透率预计在 20%左右,目前仍处于“车端智能化基建阶段”,汽车智能化前景广阔。 EE 架构升级应运而
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汽车行业研究:中美欧持续共振,22年全球销量预计达到1000万

中美欧电动化持续共振,22 年全球销量预计达到 1000 万。预计中国、欧洲、美国销量分别为 550/300/120 万。中国电动车市场逐渐从两端化向纺锤形成熟市场演进;美国市场优秀供给层出不穷,在政策加持下,经济型市场电动化有望爆发,特斯拉 CYBERTRUCK、RIVIAN等有望激活皮卡电动化;日韩电动化加速明显,日本随着三大汽车巨头的转型,电动化渗透速度也将进一步提升。 需求端:经济性+体验性+通用性市场全面激活。目前国内每年的汽车消费需求中,80%以上均是经济和体验性需求。从 2C 市
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汽车行业深度研究及2022年度策略:产业变革的α,时代浪潮的β

整车展望:重回增长。2021年中国汽车产、销2608.2/2627.5万辆,同比分别+3.4%/+3.8%,结束连续三年下滑。新能源汽车销量352.1万辆,同比增长158%,新能源渗透率达到13.4%,同比增加8.5pct,12月销量突破50万大关。同时,双积分加速燃油车混动进程,PHEV+HEV高增。车系结构重塑,自主品牌加速崛起,份额同比提升5.8pct至44%创新高,自主车企也在借高端新能源产品实现品牌提升。SUV销量占比创新高至48.2%。中高端MPV车型加速投放,开启MPV新一轮增长周
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电子行业2022年策略报告:创新驱动行业成长

走势回顾:截至 2021 年 11 月 30 日,申万电子指数年内累计上涨14.73%,跑赢沪深 300 指数及上证指数,涨幅在申万一级行业中排名第 10 位。 电子行业在 2021 年下半年整体走强,符合我们中期策略中看好行业景气度的观点。从前三季度业绩表现看,行业保持稳定增长趋势,消化了下半年上涨行情带来的部分估值。结合今年三季报披露的业绩状况以及目前行业所处的景气周期阶段,我们认为 2022 年电子行业整体景气度相较今年会有一定的边际回落,行业增速将维持平稳收窄的趋势,会给部分业内公司带
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元宇宙行业深度研究:元宇宙产业发展阶段与投资逻辑分析

技术发展和互联网自由度提升是元宇宙产生的核心逻辑。1)技术是元宇宙生态的重要底层架构,包括网络及运算、人工智能、区块链三大主要技术,在技术驱动下虚拟现实逐渐融合;2)互联网自由度增加推动虚拟现实深度融合加深,虚拟形象正在与现实商业不断融合。 元宇宙三阶段投资逻辑:概念阶段、商业模式显现阶段以及盈利阶段。概念阶段的元宇宙是一个远期愿景,此时市场呈现概念横行,业绩寥寥的局面。其次是商业模式显现的阶段,这个阶段逐步出现较为成熟、可持续的商业模式,他们或者能吸引大量用户,或者能解决某些需求痛点,或者业
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汽车行业深度研究:景气度向上,自主崛起带动格局与估值体系变化

整车:复苏向上,关注自主崛起与新能源发展。 短期来看,缺芯程度逐步缓解,行业进入复苏阶段,且随着逐步好转行业将进入加库存阶段,行业相关公司有望受益。我们预计 2022年国内汽车市场销量增速在 8%~10%。而新能源汽车车型逐步丰富,有望保持较高景气度,我们预计 2022 年国内新能源汽车销量有望突破 500 万辆。中长期来看,商业模式重塑下,车企的盈利水平与想象空间边际向上,行业估值体系由传统制造业向“平台+软件”型企业转移,变革初期的高估值具备合理性。自主品牌在终端硬
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2022年十大数字科技前沿应用趋势

过去的一年是极不平凡的一年,新冠肺炎疫情持续延宕,世界经济 复苏震荡不定,与此同时,数字科技正前所未有地渗透到经济社会的方 方面面,一个更加智能泛在、虚实共生的时空正在全面展开。 我们于2020年发起了《数字科技前沿应用趋势》研究项目,其中的 很多预判已成为行业热点,人工智能等数字技术在医疗、自动驾驶、安 全等领域的应用深入开展,沉浸式媒体、数字虚拟人、虚实集成打开了 全真数字世界的大门。 新一年,我们继续聚焦近未来有望落地的科技趋势,先后访谈了重 点领域的科学探索奖获奖人、业界权威专家,以
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元宇宙专题研究报告:算法引擎专题分析

我们认为,元宇宙可被视作下一代互联网,或者可称之为“全真互联网”。与现有的互联网相比,其主要特征体现在沉浸性以及用户创造内容 (UGC)的提升。受到虚拟世界补偿论和创造世界的成就感与满足感的激励,人们正在用不断发展的技术来创造一个虚拟的/与现实紧密结合 的、比移动互联网拥有更多沉浸性与用户创造内容(UGC)的“元宇宙”。我们认为,元宇宙的发展是一个长期的过程,伴随着算力、算法、XR、 通信与区块链技术的不断发展螺旋式前进,在游戏、工业设计、远程展示
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元宇宙行业研究:数字经济下一站

作为未来数字经济下的新型虚实相融社会形态,元宇宙将通过全场景覆盖及产业链协同,有望成为继 iPhone的第二个整合式创新。当前元宇宙在产业探索期,技术点状发展,尚需经历“内容→基建→消费爆发及虚实互通”10-15 年的演进,最终实现生态开放、经济自洽。元宇宙万亿美元市场空间可期,建议自下而上捕捉产业链头部机遇。短期游戏、社交场景发展易实现阶段性突破,是初期投资方向;中长期关注数字化进程中算法、AI、交互、GPU、数字孪生等核心技术领域机会。 数字经济
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元宇宙行业深度研究:背景、空间、选择

【动态】元宇宙行情——主题炒作还是前沿投资?针对市场热议话题,我们的回答是:TMT行情是否属于单纯炒作?衡量标准十分简单——即观察产业面是否发生变化(如AI+、鸿蒙均已被证实)。结合Facebook、微软、字节跳动等科技巨头的转型+投入动向,判断产业释放剧变信号:元宇宙正在迈向产业应用期。 【空间】元宇宙是计算机领域,继鸿蒙之后的下一个TMT“生态级”投资主线,四大产业环节,初步测算年空间(排序)如下: 前端设备(134
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通信行业2022年度投资策略:精选ICT新基建个股α,把握5G新应用赛道β

5G应用如燎原之火,呈现“由点到面”的延展铺开,将是通信行业2022年最大期待。2019年5G牌照发放以来,历经两年半时间建成超百万5G基站,5G基建投资节奏逐步明朗,5G将会是拉长时间维度的投资周期,5G基建也将从政策驱动转向应用需求驱动。经过多年孵化,包括5G、云计算、大数据、区块链等新兴技术得到长足发展,2022年5G应用开始崭露头角,VR、智能网联汽车、工业互联网三大应用成熟度曲线斜率将明显增大,应用落地对配套硬件(如通信/定位模组、控制器、连接器等)、流量运营(