充电尚存诸多瓶颈,发展换电可使多方受益:1)消费者:换电补能时间短、电池损耗小、购置成本低;2)整车厂:换电解决消费者购车顾虑,促进销量;3)电池回收厂:换电模式下,换电站对电池进行统一管理,便于回收;4)运营商:换电经济效益佳、发展空间大;5)电网:高峰充电减少,电网负担降低。综合考虑,在新能源为主的新型电力系统下,发展换电具有战略性意义。
多方受益,价值凸显
充电尚存诸多瓶颈,发展换电可使多方受益:1)消费者:换电补能时间短、电池损耗小、购置成本低;2)整车厂:换电解决消费者购车顾虑,促进销量;3)电池回收厂:换电模式下,换电站对电池进行统一管理,便于回收;4)运营商:换电经济效益佳、发展空间大;5)电网:高峰充电减少,电网负担降低。综合考虑,在新能源为主的新型电力系统下,发展换电具有战略性意义。
产业快速推进,风口已至
换电在我国发展曾受阻,现阶段制约因素已逐步解决:1)政策全面转向,换电标准逐步完善,国家推动充换电并行发展;2)传统车企陆续推出换电车型,蔚来引领新势力,宁德入局,换电产品矩阵逐渐丰富;3)换电站投入虽高,运营商经济效益极佳。因此,我们认为,我国换电产业即将进入发展快车道,风口将至。
设备端率先受益,运营端空间广阔
预计2025年乘用车、重卡换电设备市场规模分别为321、50亿元,合计371亿元,CAGR达102%;乘用车、重卡运营市场规模分别为217、1247亿元,合计1464亿元,CAGR达134%。换电也将带动动力电池需求,预计2025年换电动力电池需求将为27.8GWh。换电产业链发展初期阶段,设备厂商将先于运营商受益,具有渠道优势和先发优势的设备厂商将具明显竞争优势。