汽车音响迎来升级,单车价值量 10 倍成长:音响系统消费者易感知,新能源车内卷增配,把音响作为卖点。扬声器数量从传统燃油车的 4-6 个,增加到 12-22 个,同时增加独立功放、低音炮、头枕音响等产品,音响系统的单车价值量从 100-150 元提升至 1500 元左右(12 个扬声器+功放+低音炮+AVAS),价值量 10 倍增长。
汽车音响迎来升级,单车价值量 10 倍成长:音响系统消费者易感知,新能源车内卷增配,把音响作为卖点。扬声器数量从传统燃油车的 4-6 个,增加到 12-22 个,同时增加独立功放、低音炮、头枕音响等产品,音响系统的单车价值量从 100-150 元提升至 1500 元左右(12 个扬声器+功放+低音炮+AVAS),价值量 10 倍增长。
消费电子声学复盘:声学价值量成长 9 倍,歌尔 4 年收入 10 倍增长。我们通过复盘消费电子声学赛道的升级发现:(1)在智能手机快速渗透的 09-13年,市值最大、股价涨幅最大、业绩增长最快的是声学赛道的歌尔股份,其4 年时间收入从 11 亿做到 100 亿元。(2)歌尔股份业绩高增长的原因:智能手机和苹果手机复合 50%以上的增长;声学赛道价值量 9 倍成长;国产替代,份额逐步提升。
汽车声学赛道:软硬件解耦+国产替代,优质国产白牌商份额加速提升。我们通过分析车载音响竞争者,发现:(1)车载音响供应商中,白牌厂商优于品牌厂商。主要是:品牌厂商研发、营销费用高,且出货量不大,比较容易亏损;品牌音响具有较强消费黏性,市占率天花板明显,只能通过并购不断扩大份额;(2)车载音响行业国产替代加速。新的电子电气架构实现软硬件分离,白牌音响通过较好的性价比侵蚀品牌音响的份额;白牌音响属于典型的制造业,盈利稳定,且国产供应商具备较强的优势,优秀的企业市占率可以不断提升。
声学 KnowHow+车规+客户壁垒较高,不惧新进入者。我们通过分析潜在的竞争者(汽车电子和消费电子公司)等,发现:(1)消费电子公司 2010年之前就开始进入车载音响领域,但目前看收入规模很小,如漫步者 2006年进入汽车领域,2020 年收入仅 2000 万左右,且多为后装市场;(2)车载音响进入壁垒较高,前装市场尤其高,主要是:车规级壁垒、客户开拓壁垒。(3)功放从产品属性上虽然偏汽车电子,但功放前十大品牌基本都是音响公司,很少有汽车电子和消费电子公司;功放产品需要精通扬声器的性能特征和音频处理技术,有较强的技术壁垒。
零帕网 » 汽车音响行业研究:复盘消费电子声学,看好汽车声学升级和国产替代