碳中和背景下新能源车行业迎来发展机遇;同时动力电池产业有望进入 Twh 时代;在需求持续高增下,锂电四大主材有望维持较高景气。多重因素推动下,新能源电池成为当下投资的优质赛道。
碳中和背景下新能源车行业迎来发展机遇;同时动力电池产业有望进入 Twh 时代;在需求持续高增下,锂电四大主材有望维持较高景气。多重因素推动下,新能源电池成为当下投资的优质赛道。
碳中和背景下新能源车行业迎来发展机遇,国内新能源汽车仍有广阔成长空间。
中、美、欧陆续发布碳中和目标,其中美、欧将碳中和时间点定为2050 年,中国提出到 2030 年碳排放达到峰值,2060 年实现碳中和的目标。全球碳中和的大背景下汽车电动化成为了节能减排的必选项。
国内 2021 年新能源汽车销量 350.72 万台,占汽车总销量的 13.4%,我国节能与新能源汽车技术路线图规划提出 2025、2030、2035 年新能源汽车占总销量的比重分别为 20%、40%、50%的目标,未来新能源汽车仍有广阔的成长空间。
新能源汽车市场由政策驱动转向市场驱动。
2017 年开始新能源汽车进入新的发展阶段。这一时期补贴政策逐年退坡,后补贴时代双积分政策接力,续航里程长的新能车所获积分高,多余正积分可通过交易转让。
2021 年中国新能源汽车产量同比增长 169.7%,销量同比增长165.1%,进入市场驱动的新阶段。
动力电池产业有望进入 Twh 时代。
2021 年全球动力电池装机 296.8Gwh,同比增长 117.8%,2017-2021年 CAGR 达到 44.4%,预计 2025 年全球动力电池将进入 Twh 时代。
市场份额方面,2020 年全球动力电池市场 Top5 市场份额 81.3%,2021 年提升至 81.8%,集中度较高。2021 年全球动力电池装机量前十中有六位是中国企业,合计占比 48.0%。
需求高增下,锂电四大主材有望维持较高景气。
正极材料:三元正极材料高镍化趋势明显,磷酸铁锂材料渗透率快速提升。长期来看,三元与磷酸铁锂材料有望共存。
负极材料:人造石墨在动力电池负极材料中应用广泛,2021H1 其占比达 85%。对于人造石墨,焦类原材料价格波动与石墨化加工费成为影响企业盈利能力的关键。
电解液:供需不平衡下六氟磷酸锂价格出现大幅提升,2020 年 8 月 至 2021 年年末,三元圆柱电池电解液与磷酸铁锂电解液价格分别同比上涨 268.2%、267.5%,未来在供给陆续释放下,供需紧张有望缓解。
隔膜:隔膜行业折旧占据公司总成本比例较大,设备供给对行业产国证新能源车电池指数(指数代码:980032.CNI,简称“新能电池”)选取在深圳证券交易所、上海证券交易所上市交易的业务领域属于涉及新能源车电池(正极材料、负极材料、电解液、隔膜等)、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩等的公司组成指数。发布日期为 2015 年 2 月 17 日。
零帕网 » 锂电池产业专题报告:碳中和背景下,解锁新能源汽车锂电池主题的投资密码