新能源汽车行业造车新势力专题报告：理想汽车L9专题分析

消费属性赛道零部件成长可归纳为：第一，受益于技术革新带来的产品升级驱动单车价值量提升；第二，受益于成本下降带来的豪车配置下探，渗透率提升。理想、蔚来等主打消费属性的新势力引领行业趋势。理想L9除自动驾驶和智能座舱外，玻璃、座椅、音响和中控等提升驾乘体验的配置成为吸引消费者的产品亮点。L9差异化定位精准，爆款可期，有望带动产业链受益。

消费视角看汽车，重视具备显著消费属性汽零赛道

消费属性赛道零部件成长可归纳为：第一，受益于技术革新带来的产品升级驱动单车价值量提升；第二，受益于成本下降带来的豪车配置下探，渗透率提升。理想、蔚来等主打消费属性的新势力引领行业趋势。理想L9除自动驾驶和智能座舱外，玻璃、座椅、音响和中控等提升驾乘体验的配置成为吸引消费者的产品亮点。L9差异化定位精准，爆款可期，有望带动产业链受益。

理想L9:空间、配置与智能化提升，旗舰级“奶爸车”再升级

理想汽车品牌理念为“创造移动和幸福的家”，其核心能力主要体现在深刻的用户研究与丰富的场景定义能力，前期打造首款产品理想ONE成为爆款，定位家庭出行C级豪华SUV，通过细分场景定义用车需求，满足二胎家庭6座刚需，同时采用增程式解决里程焦虑；第二款产品L9定位全尺寸增程式电动SUV，预计售价45-50万，持续定位空间更大的家庭智能旗舰SUV，该领域受益消费升级，竞品较少格局较好。与同级别油车比较，在价格与智能化层面具备相对优势；与同价位油车比较，在尺寸、配置及智能化层面具备相对优势；与同价位新能源比较，在尺寸、里程、配置及智能化层面具相对优势。

L9卖点梳理：集中在交互、座椅、轮胎、音响、智能化等领域

我们归纳的理想L9主打配置卖点主要包括：交互（大尺寸HUD、人脸识别、手势控制等、5屏）、轮胎（21大尺寸）、音响（标配21个扬声器+大功率功放+杜比音效）、座椅（6座，全标配电动调节、加热，4个标配通风、SPA按摩、Nappa真皮及3D舒适海绵）、智能化感知传感器激光雷达（128线，1个）、智能化决策大算力芯片（英伟达Orin-X，整体508TOPS）、车门（隐藏式门把手）、车灯（LED）、玻璃（全景天幕，后排隐私）等。区别于理想ONE，L9的升级主要体现在轮胎、车门、座椅、音响、交互、智能化层面。不仅关注驾驶人员的体验，同样重视全车乘客的需求，完美诠释其家庭用车的定位。

L9配套体系梳理

相关上市公司主要包括：三花智控（热管理-电子水泵）、德赛西威（车机系统）、中鼎股份（热管理-冷却管路）、均胜电子（安全气囊安全带）、新泉股份（门板）、常熟汽饰（门板/立柱/侧围）、敏实集团（窗饰条）、东安动力（增程发动机）、汇川技术（前动力总成）、京东方（中控屏）等。