通信行业投资策略:5G风起,云飞扬

低轨卫星接力北斗驱动未来卫星航天新机遇,高频毫米波通信商用加速。上半年全球航天捷报频传,国内航天发展同步精进,基础建设、政策支持、行业布局等多个维度有所突破。未来国家航天将进入新的赛道,商业价值将与研发速度和技术进步同样重要。各国政策倾斜、全球资本青睐、商业航天多个项目崛起,全球天基基础设施建设、卫星互联网建设或迎来新一轮竞赛。而我国商业航天发展方兴未艾,已经成为除美国外第二位航空企业领导者。因此,我们建议关注商业航天产业和卫星基础建设,如北斗系统、卫星互联网等产业链。另外聚焦多技术融合带来的行业发展机会,例如卫星互联网+5G。

下半年通信行业机遇与挑战并存。机遇层面:一方面,疫情的发生使得传统两架马车“出口”和“消费”短时间内无法为经济运转提供主要动力,对尖端科技及信息产业的投资成为了 2020 年拉动经济的重要一环;另一方面,20 年基站建设放量进入高峰期,下游应用在疫情期间爆发式增长对 5G 网络提出更高需求。挑战层面:美方依旧没有放弃对我国通信产业的打压,华为等多家龙头企业经营先后受到挤兑。总体而言,我们认为宏观政策的驱动作用大于贸易摩擦的制约作用,通信行业 Q2 业绩或将逐步边际改善。

应用变现驱动 5G 建设,F5G+5G 协同共享互联盛宴。5G 从 5G 产业链受益路径来看,上游光模块、主设备等企业业绩逐步释放。未来下游应用及增值服务会随着 5G 进一步普及,物联网&车联网、5G 消息、5G 专网等领域市场空间逐步打开。由于 5G 网络建设关系着新应用的爆点,产业链下游价值变现将驱动 5G 建设。此外,疫情期间视频娱乐、在线教育应用爆发,但同时也暴露出带宽业务网络卡顿、掉线等问题,固定宽带升级为大势所趋。F5G 面向室内或固定场景,而 5G 适用于室外或移动应用场景,两者在应用领域上重合、在应用场景上互补,保障未来物联网时代高速互联的通信体验。

新基建东风渐起,云计算鹏霄万里。云计算受上下游多重利好驱动市场规模有望大幅扩张,IDC 作为云计算基础设施成为数字经济刚需,未来市场增长确定性较强。此外,各地方 IDC 政策相继出台,明确的规划和建设目标、叠加政府引导科学的数据中心布局将促进数据中心产业快速健康发展。我们认为,产业链上游将优先受益,包括精密温控行业、服务器、交换机及路由器、光模块板块。

低轨卫星接力北斗驱动未来卫星航天新机遇,高频毫米波通信商用加速。上半年全球航天捷报频传,国内航天发展同步精进,基础建设、政策支持、行业布局等多个维度有所突破。未来国家航天将进入新的赛道,商业价值将与研发速度和技术进步同样重要。各国政策倾斜、全球资本青睐、商业航天多个项目崛起,全球天基基础设施建设、卫星互联网建设或迎来新一轮竞赛。而我国商业航天发展方兴未艾,已经成为除美国外第二位航空企业领导者。因此,我们建议关注商业航天产业和卫星基础建设,如北斗系统、卫星互联网等产业链。另外聚焦多技术融合带来的行业发展机会,例如卫星互联网+5G。

通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第1张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第2张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第3张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第4张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第5张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第6张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第7张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第8张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第9张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第10张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第11张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第12张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第13张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第14张图片通信行业投资策略:5G风起,云飞扬-第15张图片

附件
【零帕101】通信行业投资策略:5G风起,云飞扬.pdf
****(需购买后查看)
下载文件
附件购买(促销中)
促销价:0.8 积分原价:1 积分

登录注册购买。 VIP权益 | 不支持浏览器清单

免责声明:本文来自长城证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。内容投诉
零帕网 » 通信行业投资策略:5G风起,云飞扬
您需要 登录账户 后才能发表评论

发表评论

欢迎 访客 发表评论