我们认为 WiFi 芯片应该是无线通讯芯片领域内未来最具有成长潜力的细分市场，从 WiFi 4/5 到 WiFi 6/7，每一次 WiFi 规格的升级都在不断地提升带宽及芯片价值，降低延时提高响应速度，以此满足不同的终端产品的需求。
行业策略：我们认为 WiFi 芯片应该是无线通讯芯片领域内未来最具有成长潜力的细分市场，从 WiFi 4/5 到 WiFi 6/7，每一次 WiFi 规格的升级都在不断地提升带宽及芯片价值，降低延时提高响应速度，以此满足不同的终端产品的需求。从 WiFi 4/5 时代的物联网、智能家居到 WiFi 6/7 时代的VR/AR、4K 超高清视频，不同终端需求对于更高性能的要求始终推动着 WiFi的升级换代。目前 WiFi 6 在 WiFi 芯片中的渗透率约为 20%，疫情导致的需求暴涨将推动 WiFi 6 加速渗透，尤其是远程教学、在线协同办公、视频会议等需求的爆发，这些对高带宽、低延时有较高要求的应用场景加速了 WiFi6/7 产品更新。我们预计到 2025 年，WiFi 6/7 产品的占比将接近 50%。从细分市场来看，WiFi 6 芯片在智能手机端和家用路由器端渗透率较高，而在物联网芯片端，归因于性价比、功耗等因素，导入速度将落后两到三年。
WiFi 芯片国产替代加速：归因国内物联网发展加速, 国产 WiFi 替代加速,及更多的晶圆代工产能释放（2Q22 之前严重短缺），国内 WiFi 芯片 CAGR 倍数于全球，市场份额及出货量渗透率自 2021 年开始将逐年提升从约 15%到 2025 年超过 20%，有利于乐鑫科技，创耀科技，博通集成，翱捷科技。
WiFi 6 成长可期，预计厂商将跳过 WiFi 6E 直接进入 WiFi 7：我们预测WiFi 6/7 市场份额将保持 27.8%的 CAGR，远高于 Global Market Insights给出的对于 WiFi 芯片市场 2.5%增速的预测，从 2021 年的 40 亿美元成长到2025 年的 106.7 亿美元。同时受限于频率审批以及 WiFi 6E/7 的竞争关系，目前 WiFi 6E 产品占比不到 5%，我们认为仅有少数高端智能手机和高端路由器会导入 WiFi 6E 芯片，更多厂商则是跳过 6E 直接导入 WiFi 7 解决方案，这对家用／企业用路由器及手机 WiFi 7 提早布局的博通最有利。
WiFi 芯片竞争格局稳定：从细分领域来看，智能手机端 WiFi 芯片双强竞争格局稳定，高通的 WiFi 芯片集成在骁龙处理器上出货。21Q4 高通智能手机市占率为 30%，与联发科的差距缩小到三个点，逐步扭转 4G 时期的劣势。家用路由器端，博通 WiFi 芯片使用在 TP-LINK 和华为等多款高端路由器上。而在物联网 WiFi 芯片端，乐鑫科技凭借出色产品竞争力和独创的 AIoT生态环境，已累计出货物联网芯片 7 亿颗，市占率排名第一，约 35%。
WiFi 7 蓄势待发，引领无线连接新世代：WiFi 7 同时支持 2.4Ghz、5Ghz、6Ghz，引入 320Mhz 频宽和 4K-QAM，最高可实现 30Gbps 峰值速度。各家龙头企业都已打响 WiFi 争夺战。博通已发布全球首个 WiFi 7 解决方案，并将在未来 5 年内持续投入 650 亿美元在 WiFi 7 研发上。2022 年世界移动通讯大会上,高通发布首款 14nm WiFi 7 芯片 FastConnect 7800。
