创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断

接入网芯片在手订单充裕,局端芯片有望突破垄断。全球每年支持 VDSL 标准的接入网终端芯片出货量约为 5500万颗,其中博通占据 50%。公司支持 V35b技术标准的 VSPM350 于 2020 年实现量产,与公司 A 合计出货的接入网芯片约为 400万颗。采用 12nm 与 G.fast 标准的第四代接入网芯片,目前已处于量产样片阶段。

1、接入网芯片全球市场稳定,公司在手订单充裕,供货中广互联、烽火通信、共进股份等国内知名客户,22Q1合同负债 6.3亿元。同时公司前瞻布局高难的局端芯片,现已完成流片进入量产阶段。2、公司具备 PLC 核心设计能力,推动双模通信技术演进,国网 HPLC 招标格局变化,未来有望持续扩张市场份额。3、芯片版图设计领域,公司具备 14nm/7nm/5nmFinFET 先进工艺节点物理设计能力,服务于公司 A、紫光同创等国内领先的 IC 设计公司。

接入网芯片在手订单充裕,局端芯片有望突破垄断。全球每年支持 VDSL 标准的接入网终端芯片出货量约为 5500万颗,其中博通占据 50%。公司支持 V35b技术标准的 VSPM350 于 2020 年实现量产,与公司 A 合计出货的接入网芯片约为 400万颗。采用 12nm 与 G.fast 标准的第四代接入网芯片,目前已处于量产样片阶段。2021年 6月公司向中广互联、深圳达新及西安磊业的合计在手订单约为 8.1亿,截止 2022Q1,公司合同负债约为 6.3亿,未来有望持续转化为业绩。此外,公司前瞻布局局端芯片、Wi-Fi AP、工业总线互联芯片、车联网芯片等,其中研发难度较高的局端芯片,目前已完成流片,即将进入量产阶段。

高速 PLC向双模技术演进,卡位上游优势环节。十四五期间,预计全国电网总投资额接近 3万亿元,较十三五期间的 2.57万亿元,同比增长 16.7%,其中配网侧和电力信息化建设为国网南网投资重点。公司具备 PLC芯片的核心设计能力,有能力结合宽带与微波双模通信技术,基于 40nm 制程的 TR353X于 2020年实现量产。公司下游客户的 HPLC方案在 2018-2020 年的国网招标中,分别占据了 6.27%、6.58%和 8.31%的市场份额,未来市占率有望持续提升。

芯片版图设计能力突出,服务国内知名 IC设计公司。公司在芯片版图设计领域,同时具备 65nm/40nm/28nmCMOS 工艺节点和 14nm/7nm/5nmFinFET 先进工艺节点物理设计能力,是国内少数几家同时具备“物理层核心通信算法能力”和“大型 SoC芯片设计能力”的公司之一,主要服务于公司 A、紫光同创等国内领先的 IC 设计公司,21 年新增 6家客户,未来营收有望实现稳步增长。

创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第1张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第2张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第3张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第4张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第5张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第6张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第7张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第8张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第9张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第10张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第11张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第12张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第13张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第14张图片创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断-第15张图片

 附件下载
 售价:2 积分 促销价:1.6 积分
 附件1
【零帕1431】创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断.pdf
.pdf
3.63MB
37
0
【购买并下载请点击这里】→ 购买并下载

    免责声明:本文来自西南证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
    零帕网 » 创耀科技(688259)研究报告:设计服务转型自主流片,接入网芯片突破垄断
    您需要 登录账户 后才能发表评论

    发表评论

    欢迎 访客 发表评论