电子行业专题分析:数字经济提速,智能终端起航

电子智能终端作为数字经济落地的产品形态,未来将迎来需求的持续快速增长。建议关注智能汽车、VR/AR、智能手机等重点环节。

政协会议定调数字经济战略地位,电子智能终端充分受益 5 月 17日政协会议再次强调了数字经济在国家发展中的战略地位,指明了数字经济未来发展方向,我国数字经济将加速发展。电子智能终端作为数字经济落地的产品形态,未来将迎来需求的持续快速增长。建议关注智能汽车、VR/AR、智能手机等重点环节。

智能汽车:百年变局催生市场新机遇 汽车电动化、智能化变革将推动汽车电子市场的快速拓展,预计到 2030年汽车电子信息市场规模将突破 3,000 亿美元。我国汽车电子产业链将受益于国内车企的崛起以及科技公司的快速渗透,迎来黄金发展期。建议关注汽车架构变革、自动驾驶、智能座舱带来的增量环节,关注三安光电、兆易创新、雅创电子、北京君正等。

VR/AR:虚拟照亮现实,终端加速渗透 随着信息消费升级常态化以及“元宇宙”关注度提升,VR/AR有望成为新一代消费终端;能源变革加快传统行业的数字化转型进程,预计商用VR/AR内容应用市场将快速发展。VR/AR 产业进入高速增长期,到 2024年市场规模有望提升至 2,400 亿元,2020-2024 CAGR 约为 54%,其中VR 增速约为 45%;AR 增速约为 66%。VR/AR 关键器件如光学镜片、屏幕等器件有望迎来快速发展。建议歌尔股份、水晶光电、蓝特光学、长盈精密等。

智能手机:看好苹果产业链增长的确定性 22Q1 全球智能手机出货量同比下滑 9%,国内智能手机出货量同比下降 29%。我们认为主要原因为疫情反弹对供给端、需求端的冲击,创新乏力、去年同期基数较高等。随着疫情影响逐渐降低以及供应链的好转,手机市场的需求已经处在磨底阶段。考虑到iPhone13系列性价比提升和华为高端机缺位,以及 5G iPhone SE系列对苹果低价位 5G手机空白的补充,我们认为苹果手机仍然是产业链中增长确定性最高的环节,苹果产业链相关标的平均估值水平处于历史低位区间,建议关注立讯精密、鹏鼎控股等。

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