汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式

电动车将有望继续旺销。2022 年新增车型多数集中在 10-20 万元和 20 万元以上区间,预计 10-20 万元区间将率先由新势力的平价车型(Model 2、P5)和新一代长续航混动(DM-i、GHS2.0、DHT)打开,30 万元以上 BEV 也将进一步放量,预计 2022 年新能源乘用车销量 500 万辆/+55%。

展望 2022 下半年,汽车板块正迎来景气上行阶段的配置机会。

基本面逐步走向景气上行。随 M1 增速在去年底触底,今年汽车需求增速有望触底回升。疫情后市场需求虽然遇冷,但本身逐渐恢复的需求、去年的交付延期、近期国家及地方政策,有望拉动需求更快回到原恢复通道中。我们预计全年上险增速有望达到 5%、批发增速有达到 11%,3Q22 开始增速有望达到高双位数增长水平,推动板块业绩尤其零部件板块达到季度增速 40%以上甚至更高。相较于其它也跟随宏观经济波动的行业,汽车基本面的增速及确定性更高,在市场中有望脱颖而出。

电动车将有望继续旺销。2022 年新增车型多数集中在 10-20 万元和 20 万元以上区间,预计 10-20 万元区间将率先由新势力的平价车型(Model 2、P5)和新一代长续航混动(DM-i、GHS2.0、DHT)打开,30 万元以上 BEV 也将进一步放量,预计 2022 年新能源乘用车销量 500 万辆/+55%。短期燃油车刺激政策影响可能小于市场担忧,因为需求总量可能受经济恢复而扩增,且电动车客户与燃油车客户仍有较大分类区隔。

自主整车与零部件中长期成长逻辑坚韧,引领估值提升。未来十年依然是中国制造以及智能电动变革的靓丽时刻。无论中国的整车还是零部件公司,在经过学习积累之后,现在都开始充分体现中国制造的性价比优势,带来对合资外资的持续替代,以及潜在的全球份额提升机会。此外,在智能电动变革大背景下,汽车产品的定义、商业模式继而整车估值、零部件配套关系也在逐渐发生变化,投资者们需要在变化中看到中国企业逐步成为新定义的引领者,给 OEM和上游零部件都带来新的切换、增量、提份额机会。

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第1张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第2张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第3张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第4张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第5张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第6张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第7张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第8张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第9张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第10张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第11张图片

汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式-第12张图片

 附件下载
 售价:1.5 积分 促销价:1.2 积分
 附件1
【零帕1630】汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式.pdf
.pdf
3.46MB
41
0
【购买并下载请点击这里】→ 购买并下载
    免责声明:本文来自华创证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
    零帕网 » 汽车行业2022年中期策略报告:景气上行配置进行式
    您需要 登录账户 后才能发表评论

    发表评论

    欢迎 访客 发表评论