通信行业专题报告:光器件行业研究框架与投资机会梳理

本文主要以光通信器件为锚,构建光器件行业研究框架,从光模块、光电芯片、光学元件、光学器件四个环节梳理行业规律、格局、发展趋势以及相关投资机会。

本文主要以光通信器件为锚,构建光器件行业研究框架,从光模块、光电芯片、光学元件、光学器件四个环节梳理行业规律、格局、发展趋势以及相关投资机会。

光通信器件需求主要受数通市场和电信市场共同驱动,数通市场是主要驱动力,伴随海外云厂商的资本开支稳健增长而增长。

广义的光器件包括光模块、光芯片、光学元件、光学器件,各环节的行业变革孕育投资机会:

光模块:关注产品迭代升级、格局变化和新技术趋势。行业技术升级和价格波动双重影响下波动式增长,升级初期先发优势厂商享受行业红利,下一代800G光 模块的规模商用有望带来行业新机遇,关注国产头部厂商的投资机会,重点关注中际旭创。同时需要关注硅光技术和CPO技术对竞争格局的影响。

光电芯片:关注高端产品国产突破。25G以上高功率激光器芯片和电芯片技术难度大,国产替代率都很低,是后续的主要投资机遇所在。激光器芯片在其它需要 光源的产业,如激光工业、医疗、激光雷达、激光武器中应用广泛,相关公司可横向扩展的空间巨大。

光器件:关注一站式解决方案和跨领域应用。下游客户倾向于选择一站式解决方案提供商,光引擎成行业新模式,具备光器件自制和一体化代工封装能力的公司 有望充分受益,如天孚通信;光通信器件厂商跨领域布局,寻找新成长曲线,与医疗检测、激光雷达、AR等领域结合,打开远期成长空间,关注光库科技。

光学元组件:关注新兴市场的需求拉动。关注高功率光纤激光器、汽车电子、AR/VR等新兴市场对上游光学元件需求的拉动,关注具有跨领域布局能力的公司。

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