新能源汽车行业2022年下半年投资策略：助力稳增长，政策护航下景气复苏

截至2022年6月2日，新能源汽车指数自年初以来累计下跌15.37%，跑赢沪深300指数1.85pct。前4个月，新能源汽车指数在补贴退坡、原材料涨价、俄乌冲突、全国疫情多点散发等多重负面因素冲击下持续回调。5月份，随着上海/长春疫情缓解后汽车产业加速复工复产，以及国家出台促汽车消费政策等积极因素带动下，新能源汽车指数触底反弹，录得年初以来较大月度涨幅，并大幅跑赢沪深300指数。

行情回顾：截至2022年6月2日，新能源汽车指数自年初以来累计下跌15.37%，跑赢沪深300指数1.85pct。前4个月，新能源汽车指数在补贴退坡、原材料涨价、俄乌冲突、全国疫情多点散发等多重负面因素冲击下持续回调。5月份，随着上海/长春疫情缓解后汽车产业加速复工复产，以及国家出台促汽车消费政策等积极因素带动下，新能源汽车指数触底反弹，录得年初以来较大月度涨幅，并大幅跑赢沪深300指数。

促消费政策将带动下半年汽车销量好转。上半年全国疫情多点散发，尤其是3、4月份上海、长春等汽车产业核心地区爆发疫情，对国内汽车产业供应链和终端零售造成严重影响，扰乱了我国汽车产业复苏的步伐。4月，我国汽车产销量同环比大幅下滑，拖累1-4月汽车产销量同比下降。 4月份汽车产业链受疫情冲击较大，加大经济下行压力。汽车产业作为国家实现“稳增长”目标的重点保障产业之一，下半年促增长动力大。 4月底以来，为加快释放消费潜力、提振汽车等大宗消费，从中央到地方，发补贴、减征部分乘用车购置税、增指标、新能源汽车下乡等刺激汽车消费政策密集出台。整体而言，随着疫情后汽车产业链加速全面复工复产，叠加中央/地方密集出台支持政策力促汽车消费，有望对冲4月上海疫情的冲击，全年汽车产销底部确立，下半年迎恢复性增长。