汽车行业研究:新品周期释放,品牌高端化提速

新能源车新品周期释放,自主品牌集体加速向上。

◼ 新能源车新品周期释放,自主品牌集体加速向上。2020-2021 年,A级车是传统自主厂商布局新能源的主要细分市场,新车型多以 SUV 为主;另外,A0/A00 级新车数量相对较多,B/C 及新车数量相对较少。进入 2022 年之后,1)迎来新能源轿车的新品周期,比亚迪海豹、驱逐舰 05、长安深蓝 SL03、上汽智己 L7 等传统厂商新车型,以及新势力中的蔚来 ET7/ET5、哪吒 S、零跑 C01 等新车型都集中在今年上市。2)B/C 级新车数量相比前两年明显增多,A0/A00 级新车数量减少,这体现出自主品牌正在加快推进高端化发展。

◼ 新能源乘用车渗透率 26.4%,1-5 月累计销量同比增长 115.2%。5 月,我国汽车销量达 186.2 万辆,同比-12.49%,其中乘用车 162.3 万辆,同比-1.41%;商用车 23.9 万辆,同比-50.36%。新能源乘用车销量42.7 万辆,同比+109.2%,环比+52.5%;新能源乘用车渗透率 26.4%,较上月极端情况下的表现有所回落;新能源乘用车 1-5 月累计销量达 191 万辆,同比+115.2%。 

◼ 2022 年 5 月,汽车市场品牌集中度与车型集中度双降。相比 2022 年 4 月,5 月新能源车企 CR2 下降 12.9pct,CR5 下降 10.2pct,CR10 下 降 7.2pct;新能源车型 CR5 降低 4.6pct,CR10 降低 6.2pct,CR15降低 6.3pct,CR20 降低 7.4pct。我们认为,在终端涨价和新冠疫情等市场不利因素的影响下,比亚迪展现出强大的产品力和品牌力,销量表现最为稳定;而随着疫情好转,各家产能逐渐恢复,且产品多样性不断丰富,导致车企集中度和车型集中度环比下降。我们认为,2022 年疫情、上游原材料涨价、安全问题等多方不利因素的共同作用,以及传统车企新能源车开始正式步入正轨,新能源汽车市场将迎来压力测试和全面洗牌,头部车企集中度将逐渐提升。

◼ 2022 年 5 月共 10 款新能源车型批发量破万辆,其中 5 款为比亚迪旗下车型,2 款为特斯拉旗下车型,头部优势仍然显著。10 款车型分别为:宏光 MINI EV( 34037 辆),宋 PLUS DM(26460 辆),Model Y(20032 辆),汉 EV(12684 辆),Model 3(12133 辆),元 PLUS(11500 辆),理想 one(11496 辆),汉 DM(11250 辆),秦 PLUS DM(11095 辆),AION S(10503 辆)。

◼ 新能源乘用车批发量 TOP15 车企中,13 家月销超万辆,其中比亚迪以月销破 11 万辆的成绩稳居榜首。疫情冲击过后,特斯拉以 3.2万辆的成绩位居第三;此外,5 月传统车企表现优于新势力,后者销量排名相对上月有所下滑。

◼ 6 月新能源乘用车销量全面向好,多家车企创新高。新势力中,小鹏汽车交付 15295 台,本年累计 68983,当月和 2022 累计销量均位列第一;哪吒汽车紧随其后,交付 13157 台(同比+156%),本年累计 63131 台;理想汽车交付 13024 台,本年累计 60403 台;蔚来供应链恢复正常,交付 12961 台(月销创新高),同比+60.3%,本年累计 50827;零跑汽车交付 11259 台(创月销新高),本年累计交付51994 台。此外,比亚迪销量 133762 台,再创新高,本年累计销量已达 63.8 万辆;广汽埃安销量 24109 台,创历史新高,本年累计 10万台;小康塞力斯销量 7658 台,在问界 M5 的带动下连续实现销量突破。

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