数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?

技术推动数字音频行业步入稳步增长阶段。

技术推动数字音频行业步入稳步增长阶段。数字音频行业包括在线音乐和在线音 频,技术进步下内容载体的不断变革推动行业发展,如今 5G 技术的高速发展叠加 IoT 设备的更迭,数字音频进入全场景时代,声音经济红利值得关注。

长音频赛道为数字音频行业第二增长曲线。1)音频平台具备产业链话语权优势:在线音乐产业收益集中于上游版权方;在线音频平台 UGC 内容占比通常能达到30%-70%,内容分成成本在 20%-50%。2)我国在线音频普及率存在较大发展潜力:21 年我国音频普及率为 20.2%,低于美国的 48.7%,更低于我国网络音乐、短视频和长视频的普及率 56.8%、77.2%和 76.2%。3)长音频持续抢占用 户使用时长,21 年移动端用户花费于在线音频的日均时长为 131.2 分钟,高于长、短视频和在线音乐。4)TME 、Spotify 等音乐巨头陆续布局长音频赛道。

订阅付费率的提升为行业增长引擎。1)移动互联网流量见顶,短视频“三足鼎立”内部竞争激烈,宽使用场景的音频存在不可替代性;2)音乐音频版权环境持续优化,用户付费意识不断增强;3)当前订阅付费为行业首要变现渠道,随 着 IoT 设备渗透率提升,全应用场景最大限度发挥音频伴随性优势,创造更多变现机会。通过拆解收入,我们预计 25 年在线音乐订阅付费率为 27.0%,在线音乐市场规模达 1019 亿元,20-25E 复合增速为 19.8%;预计 25 年在线音频移动端和物联网端订阅付费率分别为 26.9%和 5.7%,在线音频市场规模达 703 亿元,20-25E 复合增速为 39.9%;订阅付费率步入上行通道,市场空间逐步打开。 

竞争格局:行业头部平台各具优势。1)收入视角:TME(腾讯音乐)长期占据中国在线音乐市场收入规模 70%以上,喜马拉雅 21 年占据音频市场份额 28%,绝对领先地位尚未凸显。2)产品视角:腾讯音乐版权内容优势明显;网易云音乐发力原创音乐,营造社交氛围寻求差异化;喜马拉雅内容致力于 PUGC 内容。 3)用户视角:TME 用户存量占据霸主地位,云音乐备受 90 后年轻用户喜爱,用户使用喜马拉雅时间较长,21 年喜马拉雅移动端用户共花费 17441 亿分钟收听音频内容,约占中国所有在线音频平台移动端收听总时长的 68.3%。

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第1张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第2张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第3张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第4张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第5张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第6张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第7张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第8张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第9张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第10张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第11张图片

数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?-第12张图片


已有0人支付

 
免责声明:本文来自光大证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
零帕网 » 数字音频行业深度研究报告:数字音频平台的增长引擎是什么?
您需要 登录账户 后才能发表评论

发表评论

欢迎 访客 发表评论