通信行业研究框架:物联网篇

物联网研究需要重点关注连接数,例如蜂窝、WiFi、蓝牙等不同技术的连接数增长和结构变化。

1、物联网是一系列用于解决物的信息识别、交换、控制等技术的集合应用形成的网络,已成为数字经济时代的新型基础设施。物联网研究需要重点关注连接数,例如蜂窝、WiFi、蓝牙等不同技术的连接数增长和结构变化。从系统架构来看,物联网架构一般可分为四层:感知层、传输层、平台层和应用层,分别对应不同的产业链环节。

2、物联网行业具有以下特点:(1)产业链条长,涉及环节众多;(2)物联网应用不断走向智能化;(3)产业链价值分布呈微笑曲线;(4)下游应用碎片化,标准化环节确定性高;(5)B端应用逐渐成为主要驱动力;(6)消费级、工规级、车载级毛利率差异大;(7)大颗粒市场、小颗粒市场盈利模式不同;(8)工程师红利驱动东升西落;(9)部分环节国产替代率已较高;(10)单位速率硬件成本相对刚性;(11)多协议集成成为趋势;(12)嵌入式软件是核心附加值所在。

3、物联网行业公司的一般成长逻辑包括:(1)数字化驱动连接数持续提升;(2)技术升级驱动出货均价持续提升;(3)围绕客户需求提升产品附加值;(4)建立渠道触达更多应用场景与销售区域。

4、结合当前产业发展阶段、行业成长确定性、估值水平及公司竞争力,建议关注移远通信、广和通等。

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