汽车线束行业研究:车用线束生产新变革,高压高速线束价量齐升

电动化催生线束增量市场,单车线束价值量增加

电动化催生线束增量市场,单车线束价值量增加 

新能源汽车已进入快速渗透期。新能源汽车高压系统的特点决定其线束面临着布线、屏蔽、成本、安全等方面的挑战,技术门槛较传统燃油车更高,单车价值量也有所增加。高压线束系统是电动化下的全新系统,取代了传统车的发动机线束。根据 EVWIRE 数据,新能源汽车线束销售价格平均在 5000 元左右,传统乘用车的平均价格在 3000 元左右。高压线束市场规模将随着电动化渗透率的增加而不断上升,我们估算 2022-2025 年全国高压线束市场规模分别为 150.0、167.4、185.7、 204.9 亿元。

智能化、网联化趋势下,高速线束要求显著提升 

在不考虑域控制器转型的趋势下,高速线束市场规模也将随着智能化趋势而不断上升,一是随着传感器增多会显著增加线束的用量,二是随着自动驾驶升级,传感器性能提升,将显著提高对数据传输要求。我们估算 2022 年至 2025 年高速线束的市场规模分别为 85.9、97.0、108.5、 122.8 亿元。

E/E 架构的转型,将显著减少车用低压线束用量 

随着 E/E 架构的转型渗透率的提高,将显著减少车用低压线束使用的数量。根据域控制器 E/E 架构演变趋势来看,从分布式架构到集中式架构再到中央架构,线束连接方式将迎来新的变革,即对单车线束的数量需求会不断减少,对于线束生产成本控制要求越来越严格,对于单根线束的数据传输速度要求将不断提高。我们估算 2022-2025 年国内汽车低压线束规模分别为 618.1、624.6、628.4、642.8 亿元。

综上,随着汽车电动化、智能化进程的推进,高压线束和高速线束的需求明显增长,而尽管伴随着集中式架构渗透率提升,低压线束用量有所衰减,但整体来说车用线束的市场规模仍然将呈现较快增长的态势。我们预计 2022-2025 年车用线束市场总额约 854.0、888.9、922.6、970.5 亿元

新能源线束国产替代趋势明显 

随着同步开发和自主研发的能力的提升,加之成本优势和本地化服务优势,我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势下,汽车线束行业就是典型代表之一。因此在本身市场规模不断扩大的情况下,国内部分头部厂商还将能够享受到国产替代的红利,由此带来更大的业绩弹性。

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