华依科技(688071)研究报告:国产测试龙头服务转型加速,开启IMU新赛道

公司为国产冷试龙头,前瞻布局车载惯导技术,有望通过打开成长天花板。

公司为国产冷试龙头,前瞻布局车载惯导技术,有望通过打开成长天花板。

国产冷试测试龙头,新能源测试设备向海外拓展

华依科技是动力总成测试领域龙头,测试服务占比持续提升,21 年提升至27%。参照国际龙头奥地利 AVL 的发展历程,公司从生产向服务型的转变,同时布局 IMU 惯性导航。随着智能驾驶测试和智能驾驶传感器迎来高潮,公司产品智能化升级,新能源测试设备稳中求进,向日本、法国拓展。

新能源服务业务获得强检认证,切入大陆、法雷奥产业链

新能源服务业务快速发展,22 年 3 月公司获得新能源服务强检认证,成为首家获强检认证的民企,7 月与法雷奥西门子签订框架协议,且凭借高转速的技术优势切入大陆供应链,与长城汽车、吉利汽车、上汽集团、日本本田工厂合作,在慕尼黑建立新能源测试中心,未来有望对接德国 BBA 等客户。

突破惯导技术,前瞻化布局蓝海市场

惯性导航系统在 L3+级别自动驾驶中渗透率快速提升,IMU 作为不需要依靠外界环境的自主式导航技术,增量空间百亿,产业化进程加速。公司与上汽合作,前瞻布局 IMU,围绕运输姿态系统惯性测量单元(TARS-IMU)研发,对核心研发人员股权激励,预计 IMU 及相关产品有望在 2022 年放量并保持高速增长。

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