电动智能汽车行业研究思想:周期轮回

汽车消费的结构周期判断:每10年一次的消费习惯变迁。

◆汽车消费的总量周期判断:跟随经济周期进行上下波动。“人口规模+消费观念“底层决定了汽车消费到底有几次高潮。而高潮往往是在天时地利人和下发生,背后也有人性突显(冲动消费)。

◆汽车消费的结构周期判断:每10年一次的消费习惯变迁。1)2000-2010年:轿车普及(首次购车需求主导)。2)2011-2020年:SUV普及(增换购与首购共同)。3)2021-2030年:新一轮汽车普及(增购推动EV,首/换购推动混合动力)。

◆参与其中的车企周期判断:螺旋式成长才是正确打开方式。一个车企的一套打法都是有能力边界的。

1)新消费潮流驱动新技术创新,导致车企研发存在迭代周期,这种往往是结构周期带来车企周期。

2)需求波动-库存周期,导致车企存在盈利周期。这种往往是总量的周期带来车企周期。

◆参与其中的部件周期判断:选对了车企才是正确成长路径。对于汽车零部件公司成长路径,纵观百年历史,唯有2条路径:1)技术上取得制高点;2)选对了车企大客户。无论油车还是电车,仅有少数赛道形成底层技术能力超强的一级供应商,大部分赛道仍考验得是选对车企的能力。

◆车企周期的“上”与“下”:“精准定位+技术储备“综合能力强弱决定了车企在一轮结构周期中成长的天花板高度。技术路线出现误判或组织调整往往是车企下行周期的主要原因。

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第1张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第2张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第3张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第4张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第5张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第6张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第7张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第8张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第9张图片

电动智能汽车行业研究思想:周期轮回-第10张图片

附件
【零帕2492】电动智能汽车行业研究思想:周期轮回.pdf
.pdf
1.14MB
30
下载文件
附件购买(促销中)
促销价:1 积分 原价:2 积分
钻石VIP 免费下载
开通会员
开通钻石VIP或更高级的会员可免费下载该文件
免责声明:本文来自东吴证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
零帕网 » 电动智能汽车行业研究思想:周期轮回
您需要 登录账户 后才能发表评论

发表评论

欢迎 访客 发表评论