半导体零部件行业分析:国产化浪潮起,优质厂商迎发展良机

国资晶圆厂持续扩产,国产设备厂商快速成长。

国资晶圆厂持续扩产,国产设备厂商快速成长。中芯国际、长江存储、长 鑫存储及自主可控产线在各自领域实现关键突破,将会持续加大资本开支 推动扩产,我们测算 2022 年-2024 年国资背景晶圆厂资本开支仍将保持较 快增速,叠加国产替代加速,国产设备厂商预计仍将保持快速成长。

半导体零部件为半导体设备重要组成部分,市场空间大、细分品类多。半 导体设备精密零部件作为半导体设备的重要组成部分,很大程度上也是其 关键核心技术的承载,其定义包含范围广泛,在半导体设备成本中占比极 高。此外晶圆厂也会采购零部件以维持产线正常、持续运行。我们测算全 球半导体零部件市场规模至少在三百亿美元以上级别,空间极大。

同时半导体零部件具有多品种、小批量特点,如设备厂采购零部件便可以 分为机械类、机电一体类、电气类、气体/液体/真空系统类等多品类,且 细分产品更多,如真空系统包括真空泵、真空阀、真空管道等。由于细分 品种极多,因此单一产品市场规模并不很大,具有细分品类市场由少数龙 头主导、整体格局相对分散的特点,国际大厂往往会跨行业/多品类布局。

半导体零部件国产化浪潮掀起,国产厂商迎来发展良机。随着下游国产设 备厂商崛起,国内半导体零部件市场也面临快速增长期。而目前国内半导 体零部件各细分市场的供应仍主要依赖于海外,国产化程度较低。目前已 有国产厂商在细分领域取得突破,如金属件已有多家厂商有较好替代能 力,真空系统、气体系统等也有厂商实现较好突破,而替代难度较大的射 频电源等产品也陆续有所进展。

在自主可控加速背景下,设备厂商在自身份额和国产化比例快速提升的同 时,也开始谋求上游零部件的自主可控,当前半导体零部件的国产化浪潮 已然掀起,优质厂商有望复制国内半导体设备厂商在过去两年的加速渗 透,迎来份额和业绩的快速增长期。

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