5G为无线侧公司带来逆周期新机遇
一、4G无线侧公司为对抗周期,进入多元化运营
1、运营商capex有周期性,2G/3G/4G在无线网的投入具有很大的周期性。
2、无线的下游主要是运营商,5G时代无线侧重构,设备商话语权增强。
3、无线侧上市公司为抵抗业绩周期,纷纷多元化进入新领域。
4、多元化并未给所有公司带来益处,18-19的财报均计提了大额的商誉。
二、5G为无线侧公司带来逆周期新机遇
1、5G的周期更长、投资场景更多样、企业全球拓展,周期边界平滑或模糊。
2、5G的采购模式主设备商话语权更大,不再过度依赖CAPEX。
3、大客户保护产业链,采购不再压价,技术先进的公司获得大份额。为公司带来抗周期的底气。
4、5G建设无线先行,2020年Q2无线侧公司业绩率先反弹