2023年新能源汽车行业供需格局展望:预计插混翻番,看好高端纯电

2022 年新能源车销量超年初预期,预计 2023 年新能源车销量将达到900~950 万台。

2022 年新能源车销量超年初预期,预计 2023 年新能源车销量将达到900~950 万台。预计 2022 年新能源车销量有望达到 680 万台,同比增加93.2%,超过年初市场预期。我们预计 2023 年新能源车销量将继续维持增长态势,但增速将有所回落,中性预测 2023 年新能源车销量为 930 万台,同比增加 36.8%,其中新能源乘用车销量预计为 905 万台,同比增加39.2%。2023 年新能源汽车补贴将退出,预计会对 2023 年一季度新能源车需求造成一定透支,同时 2024 年新能源车购置税减免政策预计将退坡,预计会对2023 年四季度新能源车销量形成一定支撑,中性假设下,我们预计 2023年 Q1~Q4 销量预测分别为 145 万/220 万/265 万/300 万台,对应同比增速分别为 15.4%/63.8%/34.7%/34.3%。

插电式混动车成为 2023 年新能源车最大的增长动能,纯电车增长预计主要来自 20 万元以上市场。插混车:比亚迪通过 DMi 车型激活了混动市场,用户对用车成本低、没有里程焦虑的插混车型需求旺盛。但从供给端来看,目前行业内除了比亚迪 DMi 车型外,其他车企插混车还处于早期起步阶段,当前阶段插混车的供给明显弱于纯电车,急需优质的插混车型填补市场需求,随着车企在 2023 年市场内插混车型的增多,我们预计 2023 年插混车在 10-20 万元价格带内有望接近纯电车的销量规模,我们预计 2023 年插混车销量将达到 310 万台,增量达到 155 万台,这主要得益于 2023 年比亚迪插混车的放量以及其他自主车企插混车型的密集推出,比亚迪仍将保持最大的插混市占率,预计仍将达到 50%,除比亚迪外,吉利、长城、长安的插混车型有望快速上量,在主流价格带占据一定市场份额,理想和 AITO问界有望主导高端插混市场。纯电车:我们预计 2023 年纯电乘用车销量为595 万台,相比 2022 年纯电车增加 100 万台,其中主要增量将来自 20 万元以上的中高端市场,低端纯电市场受到渗透率、车型供给、补贴退坡等因素影响在 2023 年增长空间有限,20 万元市场主要受益于自主车企推出的高端纯电新车、特斯拉以及造车新势力的销量增长。

比亚迪、特斯拉仍将领跑,传统自主车企有望快速上量,造车新势力有望在 2023 年迈向 20 万台大关。比亚迪在 2023 年凭借丰富的新能源车型矩阵以及产能释放,有望继续领跑新能源车市场,预计 2023 年销量为 280万台。特斯拉上海工厂目前两款车型依然还有增长空间,随着产能释放,我们预计特斯拉中国 2023 年新能源车批发销量将达到 100 万台。自主车企受益于插混车型的快速放量以及纯电车型的增长,我们预计吉利、长城、长安在 2023 年新能源车销量分别为 70/46/45 万台,有望跻身新能源汽车第二梯队。头部造车新势力 2022 年交付量不及预期,但随着新车型放量,我们预计造车新势力 2023 年销量将突破 20 万台,部分新势力将达到 30万台。

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