新能源行业2023年策略报告：估值已大幅度偏离基本面，看好2023年板块级别超额收益

我们测算 2021-2025 年动力、储能、光伏、风电装机需求复合增速分别为 43%/99%/34%/13%，其中海外户储、中国大储能、海外大储能、海风 2023 年的同比增速为 122%/120%/103%/74%，是增速较快的细分赛道。

我们测算 2021-2025 年动力、储能、光伏、风电装机需求复合增速分别为 43%/99%/34%/13%，其中海外户储、中国大储能、海外大储能、海风 2023 年的同比增速为 122%/120%/103%/74%，是增速较快的细分赛道。放眼 A 股新能源仍是增速最快的成长性行业，当前新能源主产业链（光伏、电动车等）估值回落至 20 倍，历史分位数约为 10%，大幅度偏离基本面，当下机会远大于风险，我们看好板块在 2023 年有显著超额收益机会。