2023年温和复苏，前低后高，看好四大方向
行业：2023年温和复苏，前低后高，看好四大方向
我们预计2023年汽车行业温和复苏，销量同比增长3%，考虑：1）疫情防控放开后需求重新释放；2）燃油车购置税优惠政策延续，疫情后的刺激需求效应或好于2022年。预计新能源乘用车销量同比增长20-30%达800-850万辆，燃油车市场下滑。考虑疫情后的过渡期，预计行业产销量前低后高。明年重点看好四大方向：1）油车混动化（10-20万元区间）；2）国产车第二波新势力崛起，极氪/华为/仰望等；3）重卡恢复性增长；4）出口市场高增长。
新势力：2023年强化供应链，炼内功，提升技术和产品
2022年新势力产销规模普遍低于预期，除大环境不利之外，更重要的是受规模化能力限制，尤其是供应链能力相对薄弱，缺乏产业链一体化组织能力。预计2023年显著提升以下能力：1）强化供应链，绑定供应商，提升话语权，谋求规模化突破；2）进行组织架构调整，更注重效率提升；3）延伸产品线应对竞争，扛波动能力增强；4）技术路线多元化，纯电+增程混合竞争。
传统车企：调整渠道和技术加速混动化
今年面临燃油车市场需求萎缩以及混动车替代油车的双重压力，除比亚迪外的龙头公司未能把握混动市场大爆发机遇。预计2023年将加快新旧能源格局切换，通过混动技术革新，调整销售渠道应对竞争，向比亚迪发起挑战，大幅提升新能源车渗透率。蔚小理的崛起压制外资品牌的溢价力，起到示范效应，自主龙头孵化新品牌构建第二波新势力，追赶蔚小理等第一波新势力。
