美联储下调2023年美国经济增速,美股盈利衰退压力增加。
美联储下调2023年美国经济增速,美股盈利衰退压力增加。尽管美联储放缓加息速度,但点阵图显示加息进程还未结束,利率2023年还会进一步抬升至5.1%,且将在较长时间内维持在高位。同时,美联储预计2023年美国实际GDP增速进一步放缓至0.5%,美股盈利衰退压力增加。
半导体是强周期行业,本轮周期有望于23H2触底。半导体周期契合基钦周期,一轮周期通常持续3.5年左右。从过往的半导体周期来看,上升期(复苏+繁荣)和下降期(衰退+萧条)时间分别为:21.8个月、20.8个月。从2019年7月开启的这一轮半导体周期已经是度过了上升期,目前处于下降期,2022年3月是下行周期起点,2022年9月增速开始转负。根据历史周期性规律判断,此轮半导体周期有望2023年10月-11月间触底。