汽车行业专题报告:颠覆格局,整车集成化趋势下的投资思路

随着汽车智能化程度的提高,传统的分布式电子电气架构在运算效率、算力、整车重量等多个方面都出现了难以适应的情况,因此目前已经形成了整车电子电气架构集成化的趋势。

随着汽车智能化程度的提高,传统的分布式电子电气架构在运算效率、算力、整车重量等多个方面都出现了难以适应的情况,因此目前已经形成了整车电子电气架构集成化的趋势。通过完成整车集成化程度的提高,将有效缩减车辆 ECU 数量,并明显减少相关线束用量,从而在提升汽车电子元件运算和通信效率的同时,减轻车身重量,实现整车轻量化。

此外,这一过程还将打破汽车产业旧有的零部件供应体系。汽车的集中式架构将众多汽车电子零部件的软硬件深度耦合解开,于是传统的自下而上的供应链体系被打破,Tier 2 企业有机会直接与主机厂合资,Tier 1 企业则有机会摆脱供应商制约,整个汽车零部件供应链结构更加扁平化。

与此同时,汽车相关软件将构成主机厂最主要的差异化竞争节点,进而实现真正的“软件定义汽车”,软件的重要程度随之提高,并且参照智能手机的发展路径,在后市场上还可能创造出新的增值需求,从而形成新的盈利模式。

而随着软件定义汽车的深入,再加上 OTA 等远程升级方式的成熟,汽车各项电子功能的升级迭代周期明显缩短,于是对主机厂和零部件供应商之间的响应和沟通速度提出了要求,因此本土企业在技术产品能够满足需求的情况下,将更具有竞争优势。

在以上基础上,域控制器、线控底盘和汽车智能化软件将成为确定性最高的优先受益行业,其后续的市场规模和增长速度都有望处于较高水平。预计到 2025 年,域控制器行业市场规模将有望达到 411.53 亿元,线控底盘中线控转向、线控制动和线控悬架合计规模将有望达到约430 亿元,汽车智能化软件市场规模将有望达到近 800 亿元。

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