新能源行业综合分析:高景气依旧,更看细分赛道阿尔法

新能源车与光伏关注新技术,看好国内大储量利齐升

新能源车与光伏关注新技术,看好国内大储量利齐升

我们预计 23 年新能车销量、风电光伏装机量、储能装机量均有望实现同比高增长。产业链各环节供需变化,将导致利润重新分配。新能源车:下半年推荐关注盈利能力强的电池龙头、盈利稳定的结构件、盈利能力率先触底修复的电解液、负极环节,以及低渗透率的复合箔材等新技术以及充电桩。光伏:看好技术创新带来的阿尔法机会,包括颗粒硅、TOPCon、钙钛矿。风电:看好海风赛道加工费有望上涨的塔桩,以及海缆环节。储能:国内大储有望量利齐升,利润上涨弹性充足;欧洲户储需关注后续增长持续性。推荐宁德时代、亿纬锂能、TCL 中环、阳光电源、上能电气。

新能源车:看好渗透率持续提升,关注新技术、充电桩机会

尽管受补贴退坡以及燃油车降价去库存影响,国内新能车前 4 月销量彰显需求韧性,我们预计 23 年销量+38%。美国市场低基数+政策刺激,预计 23年高增长;欧洲市场预计平稳增长。我们预计 23 年全球新能车销量 1336 万辆,同比+34%,动力电池装机量 771GWh,同比+49%。整车、电池、材料格局普遍优化,龙头地位稳固。随着材料供需扭转,利润或向电池环节让渡,下半年推荐关注盈利能力强的电池龙头、盈利稳定的结构件以及盈利能力率先触底修复的电解液、负极环节。另外,看好复合箔材等产业化进程领先的新技术,以及国内外需求共振高景气下充电桩模块投资机会。

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