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文灿股份研究报告:一体化压铸龙头,开启全球化进程

文灿股份研究报告:一体化压铸龙头,开启全球化进程

铝合金铸件龙头,切入特斯拉、蔚来等客户供应链。公司成立于 1998 年,总部位于广东省佛山市,深耕铝合金铸件二十余载,切入特斯拉、蔚来等客户供应链,一体化压铸行业领先。2020 年公司收购法国百炼集团,完善高压、低压和重力铸造三大铝合金压铸工艺。2022 年公司实现营业收入 52.30 亿元,同比+27.18%,实现归母净利润 2.38 亿元,同比大增 144.50%。23Q2 公司实现归母净利润达 0.11 亿元,同比-79.97%/环比+347.85%,主要系 1)公司主要新能源客户受“价格
多利科技(001311)研究报告:特斯拉冲压件核心供应商,前瞻布局一体化压铸

多利科技(001311)研究报告:特斯拉冲压件核心供应商,前瞻布局一体化压铸

冲焊件单车价值超万元,一体化加速行业变革。汽车制造可用工艺多,包括冲压、铸造、锻压、挤压等。冲压生产效率高、产品强度较高,多用车身结构件、防撞件等,单车价值超万元。外资龙头产品、工艺、产能布局全面,市场份额相对领先。国内公司受益新能源行业增长红利,陆续拿到新订单,规模逐渐扩张。车身零部件向集成化发展是大趋势,在特斯拉带动下,一体化压铸加速行业变革,车企陆续量产后地板,前舱和托盘亦有望突破。中短期维度,我们预计冲压、压铸等多种技术路线将并存,到 2025年,冲压市场空间约 2163 亿元。[Nea
多利科技研究报告:与头部新能车共成长,投一体化压铸布局未来

多利科技研究报告:与头部新能车共成长,投一体化压铸布局未来

1)特斯拉是公司第一大客户,预计特斯拉上海 23年全年销量增长超50%,将带动公司收入高增;2)理想是公司第二大客户,理想全年有望冲击 30万辆目标,同比增速有望超 180%,将为公司收入、利润贡献可观增量;3)我们预计 23-25年国内一体化压铸市场复合增速将达 160%,公司采购布勒 6100T设备进军一体化压铸,成长空间进一步打开。
美利信研究报告:一体化压铸新星,汽车业务快速突破

美利信研究报告:一体化压铸新星,汽车业务快速突破

公司深耕铝压铸行业,通信、汽车双轮驱动,绑定华为/爱立信/特斯拉/比亚迪等头部客户,一体化压铸技术实力领先。看好公司汽车业务量价齐升驱动增长,储能/镁合金压铸从 0 到 1 打开空间。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。❑ 精密压铸行业领先者,汽车、通信双轮驱动。公司深耕铝压铸行业,定位“通信+汽车”双主业,2022 年通信/汽车收入占比 53%/45%。通信产品包括 4G及 5G 基站的机体、屏蔽盖等结构件;汽车产品包括传统汽车的动力/转向/车身/传动系统零部件,及新能源车的三电壳体等。2022 年
汽车行业一体化压铸深度研究:轻量化需求高增,一体化压铸蓄势待发

汽车行业一体化压铸深度研究:轻量化需求高增,一体化压铸蓄势待发

节能+新能源续航需求迫切,轻量化大势所趋。轻量化需求主要来自于两个方面,1)节能:“双碳”目标下,政策对于汽车百公里油耗提出要求,据工信部数据,预计 2030 年我国新能源汽车占到总销量 40%,乘用车百公里油耗达 3.2L;2)新能源续航:新能源渗透率持续走高,但“里程焦虑”仍是限制消费者购买新能源汽车的重要因素(新能源汽车三电系统增加车重,据 DuckerFrontier 研究,新能源车在动力传动系统、电池包与车身结构件及其他零部件分别使单车用铝量提高了 30/142/7kg),电池能量密度
汽车一体化压铸行业研究:降本增效,行业浪潮将至

汽车一体化压铸行业研究:降本增效,行业浪潮将至

新能源续航需求加速轻量化,打开铝合金市场空间。新能源三电增加车重、降低续航,带来轻量化需求。铝合金的性能、密度、成本和可加工性等综合优势突出,是现阶段最佳的轻量化材料之一。车用铝合金以压铸工艺为主,目前底盘、车身、刹车系统等用铝转化比率较低,2030年单车铝合金用量相较于2021年有望翻倍增长,假设用铝单价不变,结合我们的汽车销量测算,得到2025年国内汽车用铝量有望达653万吨,汽车铝合金市场规模有望达2610亿元,较2021年增长67%,新能源渗透率提升拉动铝合金市场规模快速增长。一体化压铸
新能源汽车行业专题研究:一体化压铸降本利器,模具与铸件开创变革

新能源汽车行业专题研究:一体化压铸降本利器,模具与铸件开创变革

⚫ 新能源汽车对减重和提效的诉求加速结构件集成度提升,一体化压铸趋势不断验证,终端布局进展超预期。特斯拉于 7 月完成上海超级工厂中 Model Y 二期产线改装工作;6 月以来小鹏与广东鸿图合作持续深化;蔚来首款采用一体化压铸结构件车型 ET5 迎来量产,相关技术快速推广至多款 SUV 新车型;长安年中启动一体化压铸项目招标。产业化落地不断提速,一体化压铸完成从 0 到 1 的突破充分体现技术变革趋势。从产业应用层面看,超大型压铸是未来企业建立护城河的关键迭代方向,而压铸模具则是重中之重,当前
汽车一体化压铸专题研究报告:应时而生,方兴未已

汽车一体化压铸专题研究报告:应时而生,方兴未已

轻量化是节能减排趋势下的必由之路,一体化压铸应时而生。轻量化技术在满足汽车安全性和成本控制的条件下对汽车减重,降低油耗/电耗、减少尾气排放、缩短制动距离,是一种有效的节能减排途径。在常用的轻量化材料中,铝合金较为成熟,需求量与渗透率不断提高。在各类铝合金加工工艺中,压铸最先进、效率最高,压铸件质轻、精密,能够制造形状复杂的部件。过去由于压铸机锁模力和配套模具等因素,铝压铸件尺寸受限,在汽车上的应用仍局限于传统的四大工艺,而铝合金的物理特性导致其连接工艺技术难度大且制造成本高。2020 年9 月,
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