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北京君正(300223)研究报告:国内车载存储龙头,“计算+存储+模拟”多维布局

北京君正(300223)研究报告:国内车载存储龙头,“计算+存储+模拟”多维布局

嵌入式 CPU 起家,并购 ISSI 成就国内车载存储龙头。公司成立于 2005 年,起初提供微处理器产品,采用自主研发的 Xburst CPU 解决方案,之后拓展智能视频芯片产品,目前产品广泛应用于可穿戴、物联网、安防监控等领域。2020 年完成对北京矽成(ISSI)的收购,拓展存储与模拟芯片业务,形成“计算+存储+模拟”的技术与产品格局,拥有 Ingenic(微处理器与智能视频芯片)+ISSI(存储芯片)+Lumissil(模拟与互联芯片)三大品牌。收购矽成后,君正一跃成为国内车载存储芯片龙
北京君正(300223)研究报告:AI技术厚积薄发,车规存储持续发力

北京君正(300223)研究报告:AI技术厚积薄发,车规存储持续发力

国内领先的 IC 设计厂商,“计算+存储+模拟”平台化发展。公司创立于 2005年,在核心技术领域始终坚持自主创新的研发策略,目前在嵌入式 CPU 技术、视频编解码技术、影像信号处理技术、神经网络处理器技术、AI 算法技术、高性能存储器技术、模拟互联技术、车规级芯片设计技术等领域形成了多项核心技术。近年来通过并购北京矽成,切入存储和车规级市场。公司将本部计算和 AI 领域的优势与存储器和模拟领域的强大竞争力相结合,形成“计算+存储+模拟”的技术和产品格局,积极布局与拓展汽车电子、工业、医疗、安防
北京君正(300223)研究报告:车载存储新龙头,业绩有望迅速释放

北京君正(300223)研究报告:车载存储新龙头,业绩有望迅速释放

集成电路设计领军企业,业绩持续向好。公司凭微处理器芯片和智能视频芯片起家,以 XBurst CPU 内核为基奠定 IC 设计龙头地位。受益于并购,2021年营业收入和归母净利润同比增长分别达 143.1%和 1165.3%。2022 年上半年营收 28.0 亿元,同比+20.1%;归母净利润为 5.1 亿元,同比+43.9%。并购 ISSI(北京矽成)切入汽车电子市场,下游多个细分市场预计带动业绩提升。1)公司外延并购卡位车规级存储赛道,有望和 ISSI 在供应链、产品线等方面较好协同,车载 D
北京君正(300223)研究报告:车载存储龙头,“计算+存储+模拟”平台扩张

北京君正(300223)研究报告:车载存储龙头,“计算+存储+模拟”平台扩张

公司是微处理器及智能视频 IC 设计领先厂商,2020 年收购北京矽成成为车载存储芯片龙头,实现“计算+存储+模拟”布局。车规存储芯片受益智能化高速发展,公司龙头地位显著,业绩有望稳健增长,此外模拟与互联芯片业务放量,智能视频芯片、微处理器芯片业务受益 AIoT 需求提升,首次覆盖,给予“买 入”评级。▍公司概况:车载存储龙头,计算+存储+模拟全面布局。公司深耕 IC 设计领域近 20 年,历经多次战略调整,2016 年起受益可穿戴、物联网起量,公司微处理器芯片、智能视频芯片业绩持续高增长;20
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