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汽车行业年中投资策略:从周期、终端、赛道三维度剖析投资机会

从周期维度来看,乘用车板块位于周期底部区域,期待触底复苏。 目前汽车行业处于销量底部+业绩底部+估值底部+机构持仓底部“四重底”状态。20Q1 汽车行业历史最差财报季已过,汽车行业估值(PB)基本到达了近10年的最底部区域,机构持仓比例也基本为近10年最低水平。乘用车为典型的可选消费品,随着国内外疫情基本控制之后,国内外经济修复,乘用车产业链优质标的的估值和盈利将双提升,迎来戴维斯双击。 从终端维度来看,建议关注豪华车、特斯拉、大众 MEB 这三个弹性大、确定性强的方
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