比亚迪-零帕网

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比亚迪(002594)研究报告:品牌向上带来量价齐升,智能化接棒厚积薄发

产品大年新车节奏加快,保守估计 22/23 年销量 160 万/250 万辆。Q1 推出e 平台 3.0 第二款车型元 Plus,上市即爆款;汉 EV 创世版及 DM-i 推出后,6 月突破 2.5 万,同比海豹、新款唐 EV 也备受追捧。后续海洋网、腾势及高端品牌将陆续推出新车,推动公司持续性增长。公司 22H1 新能源车销售64.1 万辆,同/环比+314.9%/ +42.8%。零售市占率 28.2%,同比+9.1pcts。依托强大三电技术,销售结构改善,品牌向上明显:得益于 DM-i 超级
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比亚迪(002594)研究报告:新能源车持续放量,电池外供未来可期

新能源产品矩阵逐步完善,开启强势周期。混动方面,比亚迪推出 DM- i 超级混动系统,具备油耗低、加速快的优势,并实现了燃油车平价,秦PLUS 等 DM-i 车型销量迅速爬坡。纯电方面,比亚迪发布 e3.0 纯电平台,整车架构高度集成,具备高效、智能的特点,CTB 技术的应用进一步提高了电池与车身的集成度,搭载磷酸铁锂刀片电池,实现了整车的安全性、低成本、长续航,并逐渐发力智能化。同时,比亚迪汉实现了公司品牌力的向上突破,腾势品牌焕新初见成效,公司品牌形象的塑造有望带来盈利能力的进一步提升。目前
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汽车行业专题报告:比亚迪“元”细化拆解

这是海通金属+汽车团队的 【海通汽车实验室】拆车 系列第一次拆车,针对比 亚迪“元”。 本报告零部件全由实地拍 摄原创,我们团队希望用 一手的数据展示汽车零部 件的详细细节。比亚迪元EV360上市于2018年5月27日,共发布4款车型,按配置由低到高可分为智联尚酷型、智联悦酷型、 智联炫酷型和智联创酷型。此款车型由比亚迪元燃油车改造而来,新车外观采用了比亚迪最新家族式“龙颜”设计语言,前车身采用了倒梯形设计与封闭的矩阵式前格栅是前部更有气势,车身侧面采用双腰线和双色车 身设计增加了层次感,车尾造
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比亚迪(002594)研究报告:纯电插混双擎驱动,新能源汽车自主龙头稳步前行

⚫ 新能源汽车自主龙头,纯电插混双擎驱动,产业链一体化布局日趋完善比亚迪是我国新能源汽车自主龙头,2021 年新能源汽车市占率居自主品牌首位。公司王朝海洋品牌网络并举,技术路线覆盖纯电与插电式混合动力。公司混动系统经十余年变革,最终形成双模双平台战略,其中 DM-i 混动系统凭借自研高效发动机、EHS 电混系统、功率型刀片电池三大核心科技加持,造就优秀动力性能及超低油耗,带动比亚迪插混车型市占率快速提升。产业链一体化布局日趋完善,三电系统有望加速外供。考虑到原材料价格及疫情影响,我们调整 202
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比亚迪动力系统、智能电器、传统部件供应商体系专题研究报告

1、比亚迪新能源汽车供不应求,拉动外部零部件供应商的扩产。混动车的价格结合补贴,已经和同级别燃油车相似,加速性和节油比燃油车好很多,随着规模和技术降本,混动将来和燃油车价格相似。公司重点扩张整车产能和电池,给其他零部件进入比亚迪和扩产的机会,随着比亚迪整车业务的快速发展,及供应链体系的逐步开放,公司体系外供应商也将迎来订单需求释放,特别是tier1供应商,能纳入比亚迪供应链就等于抓紧了新能车发展的结构性机遇。2、垂直供应链体系是比亚迪的特色,将来自给率会下降,逐渐加大开放力度。公司自建供应链,自
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比亚迪(002594)专题报告:从渠道看比亚迪销售能力

当前比亚迪总门店数已达 1452 家,王朝约为海洋的 1.7 倍,两者均在一线和新一线布局更为密集。随着时间推移,销售能力持续攀升,且限购与非限购城市销售能力差距较小。单店销售能力,宋 Plus>秦 Plus>海豚>汉>唐>元 Plus。 展望未来,王朝网稳定输出,海洋网持续拓展门店数量和完善产品矩阵。引言:新势力之后,再看比亚迪渠道和销售此前报告中,我们认为,比亚迪作为国内自主品牌的头部车厂,在渠道上布局相对完整,销售能力相对强劲。在策略上,比亚迪将原来的 e 网
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比亚迪(002594)研究报告:时代领跑者,进入收获期

公司业务布局涵盖电子、汽车、电池和轨道交通等领域。近年来规模持续扩大,盈利迎拐点。管理层稳定,股权激励绑定核心人员。公司以新能源汽车为核心,打造垂直产业链闭环。通过投资入股等方式,全面布局电池原材料领域,保证原材料供应和价格的稳定。以车规级半导体为核心,同步推动工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体业务发展,实现半导体产品的自主安全可控。成立弗迪系公司,进一步加快新能源汽车核心零部件的对外销售。加速电池产能扩张,在满足自身需求的同时,积极加快外供步伐,在储能领域处于国内领先地位。电子业务依靠
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比亚迪(002594)研究报告:率先步入纯新能源纪元,单车利润拐点已至

公司是新能源汽车自主品牌龙头,全产业链布局优势显著。公司在新能源汽车行业形成上中下游全产业链布局,从电池原材料到新能源汽车三电系统再到动力电池回收利用,形成完整闭环,产业链协同效应显著。在上游原材料领域,公司拥有青海盐湖锂资源及西藏盐湖锂资源;在中游零部件领域,公司能自主研发制造电池、电机、电控等新能源汽车核心零部件;在下游整车领域,公司拥有完成的整车制造及研发体系,新能源汽车销量在国内自主品牌中位居首位。率先转型纯新能源车制造,唯一具备传统车厂造车经验+新势力产品、战略定位双优势1、混动和纯电
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比亚迪(002594)研究报告:比亚迪动力电池供应商体系分析

1.比亚迪电池产能扩张积极。2021年底比亚迪电池产能达到135GWh,今年底有效产能285GWh,明年产能可达到445GWh,国内第二的位置稳固,和宁德时代差距不断缩小。供应链体系中,动力电池四大材料和电池辅材等供应商,供应能力相对稳定,保障供应体系的稳定性,公司也将部分存在供应风险的材料和较易实现自产的环节,内部供应,进一步降低电池成本。2.刀片电池成为安全的标志,特斯拉和国内友商纷纷采用。刀片电池的安全、续航里程、成本表现优异,更安全的磷酸铁锂体系也是公司一手推动,刀片电池7S开发理念:安
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比亚迪(002594)研究报告:海豹+CTB,腾势D9,星际,比亚迪加速向上

海豹和腾势 D9 预售订单火爆,公司加快品牌高端化步伐。比亚迪海豹正式发布并开启预售,该车型定位中型纯电运动款轿车,5 月 20日发布后截止当晚 22 点预售订单即达到 22637 辆,预计稳态月销有望突破 2 万辆;公司旗下腾势品牌在股权重组后的首款车型 D9 发布并开启预售,该车型定位高端中大型 MPV,5 月 16 日发布后截止23 日 15 点,预售订单达 13680 辆。我们认为,两款新车型精准切中市场需求,将加快公司品牌高端化的进度,对公司未来盈利能力的逐步提升具有良好推动作用。海豹
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比亚迪(002594)深度研究:中国“智”造

本文深度分析比亚迪各版块业务,看好在新能源汽车快速增长背景下的比亚迪投资机会。我们认为目前比亚迪国内新能源汽车龙头地位稳固,多款爆款车型奠定销量基础。未来公司产能仍在快速扩张,随着海豹等多款车型上市未来销量仍可能高速增长,营收及利润有望快速提升,看好比亚迪的投资机会。公司国内新能源汽车龙头地位显著,看好未来量价齐升。2022 年 前 4 个月比亚迪产销续创新高,1-4 月公司累计生产 39.5 万辆新能源汽车,销售 39.24 万辆。22Q1 公司市占率约 25%,排名第一,在全国新能源销量最高
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