比亚迪-零帕网-第2页

易贝塔
比亚迪专题报告:守正出奇,未来看高端化+出海演绎

比亚迪专题报告:守正出奇,未来看高端化+出海演绎

当前时点,市场对于比亚迪在国内市占率接近天花板、下一阶段的成长点在哪里不明晰,同时担忧基础盘不断价格内卷,市场份额及盈利能力可能下降。我们认为:1)比亚迪在30万以下的基础盘已经超越合资,全生命周期成本优势领先(来自于三电自研、供应链垂直整合、规模效应等),不惧价格竞争。在混动市场,而其他自主混动车型尚未证明自己在经济性上能够超越油车,尚不能对比亚迪构成实质性的冲击。而展望未来成长性的两个重要看点:2)高端化,受益于中国车市高知优质中年用户的比例提升,腾势品牌在电车时代用核心技术重新定义豪华,有
比亚迪(002594)研究报告:成本优势凸显,渠道助力增长

比亚迪(002594)研究报告:成本优势凸显,渠道助力增长

公司成本优势深筑,渠道优势明显,助力销量持续增长。公司依托技术降成和完备的产业链,构筑成本优势。叠加公司渠道优势,助力销量持续增长。我们认为在新能源浪潮中,公司紧紧抓住行业趋势,实现市场份额提升,在行业变革中不断进化。我们预计 23-25 年公司汽车销量有望达 347/457/509 万辆,在汽车市场份额达 2.35%/15.66%/16.89%。一体化降本稳供,规模优势助力控本。上游材料方面,公司与电池上游材料深度绑定有利于控制成本。中游零部件方面,公司依托强大研发及供应链整合能力,实现核心零
比亚迪(002594)研究报告:产品矩阵丰富,技术全面

比亚迪(002594)研究报告:产品矩阵丰富,技术全面

产品矩阵丰富,把握细分领域需求。公司构建王朝、海洋、腾势、仰望、潮牌等五大产品系列,涵盖低中高端、豪华车价格带。插混车方面,公司推出王朝、海洋军舰等多款爆款车型,搭载第四代混动技术 DM-i/DM-p,覆盖 10-30 万元价格带,为消费者实现全生命周期成本优势,有望对燃油车形成有效替代,2023 年 1 月公司插混车销量在全市场插混销量比重达 65%。纯电方面,公司亦推出元、汉、海豚等爆款车型,车型定位明确,把握细分领域市场需求。腾势系列定位 30-50 万元的中高端价格区间,仰望系列主攻 8
吉利汽车市场竞争力分析报告(2023版):吉利如何理性拿捏比亚迪式机遇

吉利汽车市场竞争力分析报告(2023版):吉利如何理性拿捏比亚迪式机遇

在刚过完年的开工第一天,吉利汽车CEO淦家阅就发表了《新春寄语:造车者吉利,坚定做我们该做的事情》。文章写得情真意切、感人肺腑,不仅体现了吉利式自信,也传递了居安思危、勇往直前的强烈意识。原本我们易车研究院也想在过完年第一时间发布《吉利竞争力分析报告(2023版)》 ,结果被阿甘的《新春寄语》抢了先。多遍研读后,我们索性把自己的“春节版报告”扔进了垃圾桶,推迟两周再发布新版本,希望内容更有针对性,更有利于吉利汽车优化顶层战略。《吉利竞争力分析报告(2023版)》的所有观点,仅是易车研究院的一家之
比亚迪(002594)研究报告:电车王者逐鹿全球,垂直整合构筑核心竞争力

比亚迪(002594)研究报告:电车王者逐鹿全球,垂直整合构筑核心竞争力

比亚迪:新能源头部车企,迈向全球供应公司主要业务包括新能源汽车、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并积极拓展城市轨道交通业务领域,其中 2021 年前两项业务收入占比分别为 52%和 40%。根据公司 2022 年度业绩预告,预计全年营收超 4200 亿元,实现归母净利润 160-170 亿元,同比增长 4.25-4.58 倍。市场:产品强劲推动,全球化进程加快公司现有比亚迪品牌(王朝、海洋)、腾势品牌和全新百万级高端品牌——仰望,车型方面可提供纯电和插混,以及轿车、SUV 和 MPV
比亚迪(002594)研究报告:纯电平台持续迭代,产品优势逐步突显

比亚迪(002594)研究报告:纯电平台持续迭代,产品优势逐步突显

新能源政策支持下,纯电渗透率持续提升。国家对新能源车型的消费支持力度不减,新能源车型的销量、渗透率持续提升:根据乘联会预估,2022 年新能源乘用车批发销量达 649 万辆,同比增长 96%,渗透率达 28%,比 2021年的 16%提升了 12pct。纯电市场较集中,2022 年 1-11 月 CR3 达 44.2%,比亚迪、特斯拉近年来持续占据纯电乘用车市场龙头地位。在各车企实现平台化,新车型持续贡献增量下,行业龙头车企将率先受益。纯电谱系逐步丰富,海洋系列贡献增量。公司目前的纯电车型的价格
比亚迪(002594)研究报告:笃行致远,变革于浪潮之巅

比亚迪(002594)研究报告:笃行致远,变革于浪潮之巅

新能源汽车产业中的龙头自主品牌。公司深耕新能源产业十余载,主营产品包括 新能源汽车与产业链核心零部件的自研量产、手机部件及组装业务、以及二次充电电池业务。我们判断,比亚迪已实现品牌力+车型竞品力、以及销量/业绩的突破。1)纯电方面,在汉的成功上市/爬坡下,产品矩阵进一步完善(代表中低端市场的海豚+元 plus 销量快速增长,代表高端市场的腾势 D9 已正式交付、全新仰望品牌对标百万元级豪车市场);2)插混方面,技术成熟+定位精准,成功挖掘 10-20 万元潜在市场用户;3)基本面方面,产品力+交
2022比亚迪汽车市场竞争力分析报告:留给比亚迪的时间不多了

2022比亚迪汽车市场竞争力分析报告:留给比亚迪的时间不多了

Ø 2007年,比亚迪发布了“齐天大圣式宣言”:未来的天下是混合动力的天下,是电动车的天下,不是汝等老顽固汽油车的天下,岂能将我比亚迪丢弃于“四大四小”的“等”字里,俺老王2015年要称霸中国车坛,2025年要称霸全球车坛,销量突破1000万辆,干翻东瀛牛魔王(丰田);Ø 2008-2009年,比亚迪挥舞菜刀——F3,大闹车市,销量瞬间飙升至四五十万辆,天庭震怒,仓忙调集阳光、瑞纳、新捷达、新桑塔纳等一大堆洋兵洋将,浩浩荡荡杀向深圳坪山。只恨那“哮天犬”,之后十多年,比亚迪一直被定格在四五十万辆
比亚迪(002594)研究报告:插混技术领先,产品契合需求

比亚迪(002594)研究报告:插混技术领先,产品契合需求

混动市场增长迅猛,行业龙头切换。中国混动市场已度过行业导入期,进入高增长阶段。2017-2021 年中国混动乘用车 CAGR 达 49.6%,2022H1 中国混动乘用车销量(含 MHEV)达 87.27 万辆,渗透率为 8.56%。其中,插混车型销量占比边际提升,2022H1 达 61.23%。早期中国混动市场主要由日系厂商丰田+本田主导,2020 年起,受益于比亚迪 DM-i 车型放量,中国混动市场格局向自主切换。2022H1,比亚迪插混车型销量 31.46 万辆,混动市场市占率达 36.1
安达科技(830809)研究报告:磷酸铁锂头部厂商,绑定比亚迪大幅扩产

安达科技(830809)研究报告:磷酸铁锂头部厂商,绑定比亚迪大幅扩产

磷化工切入磷酸铁锂赛道,践行大客户供应链战略。公司地处磷都贵阳开阳县,专注磷化工近 20 年,2010 年获比亚迪合作进行转型,并于 11 年和 15 年分别批量供货磷酸铁和磷酸铁锂。公司 21 年满产满销,铁锂销量 3 万吨,磷酸铁销量 3732 吨,实现营收 15.87亿,净利润 2.32 亿,业绩扭亏并大幅反弹。公司是磷酸铁锂头部厂商,在比亚迪铁锂供货体系处于二供位置。公司积极践行大客户战略,目前客户除比亚迪外,积极导入宁德时代、中创新航、中兴派能等锂电池头部厂商。比亚迪是公司第九大股东,
新能源汽车行业专题研究:比亚迪快速成长,产业链偕行共进

新能源汽车行业专题研究:比亚迪快速成长,产业链偕行共进

新能源汽车龙头,进入量价利齐升的高速成长期。比亚迪在新能源汽车领域已深耕多年,已构建起传统燃油、混合动力、纯电动车全擎全动力产品体系。技术方面,公司纯电动e3.0平台和混动DMi+DMp双平台共同驱动,技术领先,产品力强;搭载与英伟达、地平线等合作的高阶辅助驾驶功能的车型在2023年将陆续量产。在品牌网络方面,公司海洋网络和王朝网络齐头并进,车型周期向上,市占率稳步提升。在市场定位方面,公司深耕20万元以下大众市场,通过热销车型汉、海豹等实现对20万以上的中高端市场的拓展,并通过腾势和高端新品牌
比亚迪(002594)研究报告:品牌向上带来量价齐升,智能化接棒厚积薄发

比亚迪(002594)研究报告:品牌向上带来量价齐升,智能化接棒厚积薄发

产品大年新车节奏加快,保守估计 22/23 年销量 160 万/250 万辆。Q1 推出e 平台 3.0 第二款车型元 Plus,上市即爆款;汉 EV 创世版及 DM-i 推出后,6 月突破 2.5 万,同比海豹、新款唐 EV 也备受追捧。后续海洋网、腾势及高端品牌将陆续推出新车,推动公司持续性增长。公司 22H1 新能源车销售64.1 万辆,同/环比+314.9%/ +42.8%。零售市占率 28.2%,同比+9.1pcts。依托强大三电技术,销售结构改善,品牌向上明显:得益于 DM-i 超级
加载更多