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威迈斯研究报告:国内车载电源龙头海外持续突破,充电模块打造新增长曲线

公司是国内车载电源龙头,工业电源起家,2013 年后开始专注车载电源产品,2023 上半年国内市占率达 16%,系国内总排名第二、第三方第一的供应商。2023 上半年公司车载电源集成产品、车载充电机、车载 DCDC 变换器、电驱系统、电车其他、工业电源收入分别占比 86.97%、1.42%、1.09%、3.73%、4.06%、0.79%。2022 年,公司实现收入 38.33 亿元,同比增长 126.11%,实现归母净利润 2.95 亿元,同比增长 292.86%,主要系新能源汽车市场的快速发展

威迈斯研究报告:车载电源第三方龙头,横向拓展液冷充电模块

公司定位电动汽车动力域整体解决方案供应商。公司主要产品包括车载电源、电驱系列及液冷充电桩模块。客户覆盖国内主流整车厂,海外客户处在快速导入期。实控人持股比例集中,创业团队具备华为工作经历。营收净利迅速放量,降本控费能力增强。原有产能利用率维持高位,募投产能年底有望达产。

汽车行业2024年投资策略:乘用车“变局”中蕴新机,卡车股是未被充分挖掘的金矿

乘用车:景气度或温和回升,结构上多重“变局”蕴新机。1.从总量角度考虑,预计 24 年乘用车国内终端销量同比增速区间为 0-5%,因出口增长继续拉动预计批发端同比增速区间为 3-9%:(1)新增优质供给或进一步拉动终端需求转换;(2)经济持续复苏及其带动下的更新需求对销量的稳定提供支撑。2.从结构角度看,中国品牌向上(量和价)将继续呈现提升趋势,请继续关注正文中的“广发汽车中国品牌车企竞争力模型预测图(2024 版)”,且基于技术创新的成本管控能力或是未来几年乘用车的关键成功要素。(1)新能源乘

连接器行业专题报告:高压+高频技术迭代,连接器国产化提速

新能源车电能及信号传输核心部件,连接器开启新技术周期。连接器是现代工业基础元器件之一,广泛应用于通信、汽车、消费电子等领域。汽车连接器可以分为传输电流的低压/高压连接器和传输数据信号的高频高速连接器。电动化、智能化趋势下,连接器升级趋势明确,未来高压连接器及高频高速连接器应用空间有望持续打开。

丰茂股份研究报告:汽车传动系统行业的领先企业

预计国内车用传动系统、流体管路系统产品平稳增长,公司依靠进口替代,有望持续扩大海外配套市场。在传动带领域,国外主要参与者包括康迪泰克、哈金森、盖茨等;在张紧轮领域,国外主要参与者包括舍弗勒、莱顿等。在流体管路领域,国外主要参与者包括康迪泰克、哈金森等。在传动系统领域,国内的主要竞争对手包括三力士、三维股份等。在流体管路系统领域,国内主要竞争对手包括鹏翎股份、川环科技等。根据主要产品在汽车使用量及售后市场平均更换率、汽车新增产量及保有量、商用车新增产量及保有量等,测算 2025 年中国汽车传动带产

从苹果、特斯拉和华为看供应商筛选逻辑

从公司可比性到供应链可比性。(1)公司可比性:从业务结构、业务属性、业务规模、对研发的重视程度、创新能力、政策支持等角度,苹果、特斯拉和华为三家公司具有可比性。(2)供应链可比性:三家公司均具备严格的外部采购管理体系,对产品的交付期及质量要求非常高,进入其采购供应链的厂商将面临较高标准的资格审核,因此三家公司的供应链具有可比性。可从自上而下和自下而上两个角度讨论供应商筛选逻辑。

途虎养车研究报告:线上预约+线下履约,汽车后市场第三方服务龙头

途虎是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台之一,2023H1 实现扭亏为盈。公司成立至今 12 年,公司创始人为控股股东,腾讯为公司最大股东。营收方面,2019-2022 年,途虎由 70.40 亿元增长至 115.47 亿元,CAGR 约为 17.9%,2023H1 公司营收为 65.22 亿元,同比增长 19.3%;公司以汽车产品和服务业务为主,2019-2023Q1 贡献超 90%以上收入,其中 80%以上来自个人终端客户,2023Q1 个人用户购买的产品和服务收入达 27.17 亿元。净

三花智控研究报告:汽零业务持续增长,机器人执行器业务未来可期

制冷业务平稳增长,汽零+储能业务双重高增速驱动,带动公司热管理持续增长。三花热管理主业分为两大板块:空调制冷板块和汽车零部件板块,作为细分赛道龙头,2022 年三花制冷业务营收 138.34 亿,同比增长 23.3%,制冷业务依然是三花的第一大创收业务,其营收长期占据总营收的半数以上,并保持平稳增长。而汽零业务集中于汽车热管理器件制造,随着近几年新能源车快速渗透,公司积累了一批新能源车头部客户,包括特斯拉、法雷奥、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、丰田、吉利、比亚迪、上汽、蔚来等。2022 年,三花汽零

赛轮轮胎研究报告:“产品力”持续升级,全球化布局加速成长

万亿级赛道“困境反转”,国产轮胎蓄势突破 轮胎是重要汽车零配件,兼具周期与消费属性。1)成本端,主要原材料价格回落,轮胎成本压力释放;海运费大幅回落、低于疫情前水平,国产品牌价格竞争力提升,利好轮胎出口。2)供给端,国内轮胎企业正通过技术研发、装备工艺、生产组织管理等方面努力接近或达到世界先进水平,竞争力有望逐步赶超第二梯队;“双反”制裁频发,轮胎企业全球化布局趋势显著。3)需求端,轮胎市场空间广阔,欧美经济下行压力较大,国产轮胎性价比、竞争力凸显,积极抢占海外市场份额。

软通动力研究报告:华为技术核心供应商,受益于华为生态崛起

软通动力成立于 2005 年,是国内领先的软件与信息技术服务商,为企业提供咨询、设计开发、测试、运维的全生命周期服务。2022 年公司实现营收 191 亿元,其中通讯设备/金融科技/互联网服务/高科技与制造分别为 86.39/38.02/36.26/23.33 亿 元 , 营 收 占 比 分 别 为45.2%/19.9%/19.0%/12.2%。公司在 10 余个重要行业服务超过 1000 家国内外客户,华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部客户均有覆盖。其中,华为是公司第一大客户,近六年相关收入占比

2023数字道路白皮书:未来十大趋势

随着中国现代化水平的提高,城市建设的目标将逐步从提升城镇化水平,向提高城市居住幸福感水平、城市管理精细化水平、城市运行效率化水平等转变。数字城市作为城市硬件水平的能力配套,为提升城市运转效率提供强劲动能。数字道路作为现有城市的数字化升级要素,作为未来城市管理不可或缺的工具,作为城市居民日常使用的核心场景,将成为新的一段时间内城市更新、能力提升的建设焦点。城市发展需要数字道路提供的硬件设施和基础数据的底层支撑,结合城市分析调度能力、公众需求场景,不断挖掘未来城市场景应用。数字道路涵盖了基础设施、相
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