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长安汽车(000625)研究报告:混动技术无优劣,扬长避短与应需而为

长安汽车(000625)研究报告:混动技术无优劣,扬长避短与应需而为

混动技术各有侧重,而无优劣之分1、混动架构技术难易、成本高低各有不同,但无优劣之分,不同混动技术架构在不同使用场景下各有侧重。2、增程主打驾驶体验;P2架构主打动力、高速性能;P13架构主打低亏电油耗。各厂商基于自身市场定位扬长避短,选择不同混动架构。爆款逻辑的核心是混动构型与产品定位的有效耦合1、燃油车时代,动力系统技术是最大的差异化要素。对于混动车型,电机低转速高扭矩的特性,使得以动力系统技术来为产品定价的逻辑不再适用,混动汽车产品的差异化竞争要素不再局限于混动架构难易程度。2、单纯以混动技
广汽集团(601238)研究报告:埃安开拓纯电市场,混动技术蓄势待发

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自主品牌销售收入快速增长,合资品牌贡献投资收益。广汽集团是大型国有 控股整车企业,旗下品牌主要包括自主板块的广汽埃安和广汽传祺以及合资 板块的广汽丰田和广汽本田等。1)销量方面,2021 年公司汽车销量 214 万 辆,近 8 年复合增长率 10%,埃安/传祺/广丰/广本销量分别为 12/32/83/78 万辆。2)收入方面,2021 年公司营业收入 757 亿元,近 8 年复合增长率为 19%,主要由并表的自主品牌汽车收入贡献。3)利润方面,2021 年公司归母 净利润 73 亿元,近 8 年
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