电子行业-零帕网

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电子行业深度报告及中期策略:供需呈现结构性差异,国产化仍是长期主线

2021 年是全球半导体元件严重短缺的一年,产能决定成长, 2022 年是需求结构性分化、产能结构性缓解的一年,需求决定业绩。因此我们认为,2022 年的投资布局应围绕高景气赛道和国产化主线。下游需求结构切换,行业逆风下仍有韧性。2021 年全球半导体市场规模大增 26%,22Q1 仍有 23%的同比增长。考虑到全球高通胀、疫情的影响,预计 2022 年全球半导体增速将有 所放缓,WSTS 预计 2022 年和 2023 年全球半导体市场分别增长 8%和 5%。虽然国内疫情持续扰动,导致消费电子
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电子行业专题分析:数字经济提速,智能终端起航

政协会议定调数字经济战略地位,电子智能终端充分受益 5 月 17日政协会议再次强调了数字经济在国家发展中的战略地位,指明了数字经济未来发展方向,我国数字经济将加速发展。电子智能终端作为数字经济落地的产品形态,未来将迎来需求的持续快速增长。建议关注智能汽车、VR/AR、智能手机等重点环节。智能汽车:百年变局催生市场新机遇 汽车电动化、智能化变革将推动汽车电子市场的快速拓展,预计到 2030年汽车电子信息市场规模将突破 3,000 亿美元。我国汽车电子产业链将受益于国内车企的崛起以及科技公司的快速渗
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电子行业深度研究及2022年度策略:汽车电子黄金十年,国产替代砥砺前行

电动化:IGBT行情先行,PCB低估价值凸显。汽车电动化主要围绕IGBT、PCB、汽车电容展开。其中IGBT作为电驱核芯,经历了21年末板块的狂飙突进后,近期市场对IGBT景气度产生分歧。相较市场悲观情绪,我们认为IGBT中长期仍将维持紧缺态势,相关公司的业绩弹性值得期待。重点关注IGBT龙头时代电气、士兰微、斯达半导;以及SiC龙头天岳先进、凤凰光学、三安光电等。此外,新能源车用PCB价值量也有显著提升:电驱、电控、智能座舱升级推动HDI需求;毫米波雷达带动高频PCB用量增加;汽车电池CCS盖
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电子行业深度研究及2022年上半年投资策略:聚焦两条主线

电子行业2021年总结:(1)消费电子,板块整体表现相对较弱,部分增量方向如汽车电子、VR设备等带动相关个股表现;(2)半导体,板块整体景气,芯片缺货涨价带动产业链公司业绩上行,国产替代等因素持续催化;(3)其他电子零组件,上半年各板块需求及价格均较为景气,下半年有所分化,安防增速放缓,覆铜板价格高位稳定,面板、被动元器件、LED芯片价格均有所回落,而覆铜板下游的印刷电路板公司业绩环比复苏。 电子行业2022年上半年展望:(1)消费电子,预计手机基本盘稳定,折叠屏等创新形态将贡献增量;AIoT
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电子行业走进“芯”时代系列深度之四十七“AIoT”:AIoT大时代,SoC厂商加速发展

1. AIoT大时代开启,行业步入高景气周期 市场朝2个方向扩容,AIoT融合AI和IoT技术,通过物联网产生、收集来自不同维度海量数据,存储于云端、边缘端,再通过大数据分析,及人工智能,实现万物数据化、万物智联化。整体看,一个方向是传统产业智能化升级,如家电、安防、汽车、工业制造等,另一个方向是新品出现和渗透,如各式可穿戴、AR/VR等。AIoT底层技术无线连接、AI技术等目前都逐成熟,是推动时代发展的前置条件,疫情下“宅经济”、企业数字化转型等则加快发展。根据Mar
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电子行业深度报告:以半导体为代表的硬科技“硬创新”时代来临

市场风格转变:从大市值到中小市值 过去的 3 个半年,市场风格完成从大市值到小市值转变。第一个半年:2020 年上半年市值越大平均股价涨幅越高,市值越小股价平均涨幅越低。第二个半年:2020 下半年大小市值公司的股价涨跌幅差别不明显。第三半年:2021 上半年中小市值的电子公司涨幅较大市值公司更明显。假设市场是有效的,并且股价涨幅跟业绩增速正相关。市场风格的转变体现了业绩弹性的差别,今年上半年涨幅较好的公司都是业绩预期涨幅大的公司,而中小市值公司由于基数低,业绩弹性大。 电子行业盈利能力提升
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电子行业2030前瞻分析:从智能手机到智能汽车

智能手机推动过去十年,智能汽车开启崭新十年 过去十年,4G 网络的推广和手机智能化的机遇带给科技行业和国民经济重要的成长的推动力。苹果、三星、华为、小米等科技公司,以及谷歌、亚马逊、阿里、腾讯等互联网公司抓住移动端的发展机遇,获得了营收和市值的大幅提升。近期苹果、华为、小米等公司纷纷宣布加入智能汽车新领域,与传统汽车公司和 Tesla 等造车新势力分庭抗礼。在中国力争“2030 碳达峰,2060 碳中和”的大背景下,我们看好未来十年智能汽车新赛道将涌现多家伟大的公司,推
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