保隆科技研究报告:多赛道全球龙头,空悬受益于理想及华为智选放量
空气悬架打造高端乘驾定义,预计 25 年中国乘用车空悬市场空间 400 亿元。我们认为,空气悬架属于用户可直观感受到的智能化增配部件,且可通过客户支付选装价格的形式,转嫁主机厂成本压力,受价格战影响程度较弱。我们认为,对于 30 万元以上车型的消费者,相比空气悬架带来的豪华感、舒适感、操控感,客户对 1-2 万的选装价敏感度较低,如理想 L 系魔毯空悬装配率达 93%。空悬成长驱动力中,乘用车结构升级+新能源渗透率提升是前提,智能化增配+国产降本是核心动力,OTA 升级、魔毯有望不断优化消费者体