联创电子(002036)研究报告:车载业务高增,业绩拐点已现
联创电子:国内车载高端光学的领军者联创电子是车载高端镜头及模组领先供应商。近年来公司聚焦车载、手机及智能影像设备等光学主业,形成以触控显示业务为辅,智能终端和集成电路业务补充发展的结构。1H22 公司光学及触控业务收入占比分别为31/43%。受益于 ADAS 渗透率提升带来车载摄像头高需求,2022 年来公司车载镜头和模组规模量产,毛利率快速回暖。我们认为公司有望迎来业绩拐点,预计 22-24 年归母净利润 3.2/5.8/8.3 亿元(21 年 1.12 亿元),对应摊薄 EPS 为 0.30