蔚蓝锂芯（002245）研究报告：国产替代正当时，锂芯升级共蔚蓝
◼ 金属物流与 LED 业务为底，未来聚焦消费圆柱电芯。公司 02 年金属物流配送业务起家，11 年进军 LED 芯片领域，16 年收购天鹏电源，进入锂电制造领域。21 年公司营收 66.8 亿元，同增 57%，实现归母净利 6.7亿元，同增 141%，其中锂电业务营收 26.7 亿元，同增 85%。22 年 Q1公司营收 18.4 亿元，同环+26%/-4.8%，实现归母净利 2.0 亿元，同环+25%/+21%。公司在倍率型动力工具锂电池领域处于领先地位，20 年全球市占率 15%，仅次于三