能源金属锂行业深度报告：资源为王，供给难言宽松
锂供给增长受制约，产量增长大概率低于预期 全球锂资源总量丰富，但不等于即期产能充裕，前期资本开支不足导致产能兑现较慢，加上资源开发存在天然壁垒和约束，多重因素导致产能释放难度大，资源开发项目进度“不及预期”才是最“符合预期”之事。2022 年锂资源供应的增长以停产项目的复产和在产项目的扩建为主，进展较快、确定性较高，但从 2023年开始，产能增长路径将逐步转向新建项目，不确定性将大大增加，锂供应增长规模的预期或将面临市场重估。供给弹性向下，消费弹性向上 由于供给的释放存在较多