锂电池行业电解液及六氟专题:六氟价格超跌触底反弹,龙头具备盈利弹性锂电池新能源六氟价格跌破上轮价格低点,散单报价已跌破6万元/吨,二线六氟厂商基本亏损。六氟价格历史上经历两轮大周期,六氟价格17年开始断崖式下跌,跌破15万元/吨,20年六氟价格跌破龙头成本价,并持续底部震荡一年左右时间,最低报价跌破7万元/吨。本轮22年起扩产周期的新增产能落地后,六氟价格开始一路下跌,最新报价6.65万/吨跌破上轮低点,且3月初散单报价已跌破6万元/吨,二线六氟厂商基本亏损。
锂电池行业硅碳负极专题报告:量产在即,助电芯突破能量密度桎梏锂电池新能源硅氧成熟但上限低,气相沉积法硅碳负极是电池厂中长期的选择方向:当前阶段硅基负极产品中,以硅氧为主,硅氧负极的局限在于首效和能量密度(克容量的上限相对较低)。宁德从中长期提升能量密度的角度,鼓励材料厂商发展硅碳负极,尤其是气相沉积法。基于其一致性更好,CVD法生成的复合材料膨胀率更低,对应循环性能得到显著提升。从材料厂的选择验证,二级头部企业璞泰来、贝特瑞、胜华新材,以及一级头部企业天目先导等均在重点布局CVD法硅碳技术。
全球锂资源供给梳理:成本为盾、需求为锚,锂价底部区间将至新能源锂电池复盘锂价周期,价格超预期主要由需求驱动,24 年需求预计稳定 20%增长,供给端释放预计成为价格主要变量。2015 年起锂价经历了两个大周期,涨价初期往往由于下游需求增速提升,而供给侧以原有资源项目为主,涨价后期新增供给产能逐步投产但尚未形成大规模供给,而后下游需求滑坡,供给集中释放,锂价开始下跌。从锂价周期看,上涨与下跌周期通常持续 2-3 年,与新建锂资源项目从开工到大规模量产所需的时间相当。23 年行业需求增速放缓,去库超预期导致锂价大幅下行,24 年行业库存位于底部,需求平稳增长,行业新
锂电池行业2024年度策略报告:超充与复合集流体材料赋能锂电行业新发展锂电池新能源锂电池行业指数弱于沪深 300 指数,行业 PE 跌至 17 倍。2023年锂电池行业走势弱于沪深 300 指数,相对收益跑输沪深 300 指数约 20 个百分点。产业链下游的充电桩细分领域表现较好,2023年板块涨幅约 16%,跑赢沪深 300 指数 28 个百分点。当前锂电池行业 PE 约 17 倍,为历史低点,行业具备一定投资价值。
2024年锂电行业年度策略:变局之下静待格局重塑,出海征途新技术护航新能源锂电池整车出海寻机,中游抢滩海外。动力性能强、智能化水平高的整车产品有望填补海外市场空白。中游电芯、材料企业为配合欧盟、美国本土化政策,积极选址建厂,覆盖东亚、东南亚、欧洲、北非、美国等地,关注商务基础好、扩产进展快的先行企业。
锂电池液冷板行业深度报告:“一体两翼”,液冷板需求放量锂电池新能源在新能源车领域,电池液冷板作为电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件,通过液冷板流道中的冷却液将电池产生的热量转移到冷却装置中或通过冷却液将热量输送到电池处,实现将电池温度维持在最适合其工作效率 20℃-35℃范围内。
锂行业专题报告:全球锂资源理论成本分析新能源锂电池产业链发生变化需求疲软,锂资源成本到底在哪?供应端国内外锂矿不断扩产,需求端增速不及预期,锂价下跌带来库存计提减值压力,中游电池厂和材料厂库存周期逐步降低,上下游产业链的采购模式也发生了变化。行业面临巨大变化,锂价承压持续下行,因此本文计划探讨全球锂资源的成本。
锂电池行业2024年策略报告:成本技术助力全球布局,技术创新是持续成长动力锂电池新能源电池:关注出海和技术创新带来的龙头优势提升。在海外市场,国内动力电池企业持续突破,23 年 1-8 月,宁德时代在海外市场占有率同比提升 6.9 pcts,伴随国内电池企业在海外产能的规划逐步落地,预计国内电池企业将依托于产品丰富度进一步开拓海外市场。宁德时代 23 年 8 月全球首款磷酸铁锂 4C超充电池,龙头企业通过电池技术迭代加速产业链快充平价趋势,巩固国内市场份额优势。
锂电池行业专题报告:锂电新技术从0到1,复合集流体产业化加速落地锂电池新能源复合集流体具备降本+安全优势。集流体作用是汇集电流、承载正负极活性物质,其本身为非活性物质,箔材减薄是产品迭代的重要方向。传统集流体减薄面临瓶颈,复合集流体采用“高分子基材+轻薄导电层”的三明治结构,可有效防止电池热失控,降低铜使用量实现降本,减重进而提升电池能量密度。
全球锂资源企业经营近况总结:下调此前供给增量预期,重点关注需求端新能源锂电池据我们追踪,澳洲锂精矿2023年较2022年的主要增量来自于Mt Cattlin品位恢复带来的产量提高、Altura的满产运行、Mt Marion产能扩建、 Wodgina前两条产线的满产运行以及Finiss矿山的投产,合计增加66万吨锂精矿,同比增长27.5%。除澳洲外,非洲地区进展较快,但多项目增量释放进度仍不及预期,Mt Goulamina于2023年6月实现首次爆破,之前计划2023Q4实现DSO销售,但目前收到矿业部指示暂停DSO销售,且与马里政府继续就一系列事项进行讨论,包括政府的免
锂电池快充行业专题报告:快充技术发展下的相关材料升级与增长机会锂电池快充新能源快充路线为未来成为电车发展的主流趋势,驱动“快充” 材料的高速发展。与燃油车相比, 续航问题是电车的重要弱点,随着大容量电池高能量密度的电池实装,电池容量问题得以解决。解决大容量电池的补能速度问题以实现短时“再续航”的手段就是快充技术。快充技术对于电池材料的性能提出了新的需求,适配于快充体系的新型材料用量有望获得增长,具备技术先发优势的企业有望从中获益。
锂电池的材料再生技术趋势及工程现状锂电池新能源使用从电池回收中生产的正极和负极二次材料可以降低至少30%的碳足迹;本地化回收有助于实现电池生产废料的短闭环,减少长途运输的碳排放;先进短流程回收工艺可以进一步减少碳足迹。