零部件-零帕网

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汽车座椅行业研究:智能座舱弹性最大的零部件

随着汽车向“移劢的第三生活空间 ”迈进,汽车座椅同步迈入了智能座舱“舒适化”和“安全化”新阶段。全球90%以上的座椅市场仹额被安道拓 、李尔、麦格纳、丰田纺织、佛吉亚等外资占据,集中度很高,产业封闭。汽车座椅的上游包括座椅滑轨、座椅电机、座椅驱劢器 、座椅调角器等核心零部件。随着汽车座椅行业沿着“国产化+轻量化+智能化”趋势发展,我国本土相关企业将迎来发展的黄金时期。我们认为汽车座椅三大点超预期:1、市场空间大:座椅是智能座舱里价值量弹性最大的部件。随着对高端化的挄摩椅 、行政航空椅、零重力座椅
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新能源汽车快充行业专题报告:从电池材料、零部件看投资机会

电车2.0快充时代:能否像传统车加油一样实现快速充电,成为消费者“新的需求痛点”。因此,快充技术的进步、补能效率的提升剑指核心问题,亦是新能源汽车产业链的下一个风口。而从终端配套看,22年新车型开始重视快充性能。今年小鹏G9、理想L9纷纷配套大功率充电。实现快充在于:1)电池端:提升电芯倍率性能;2)充电端:实现高电压(800V)平台充电电池层面:目前主流的动力电池包已能支持2C充电倍率,往上提升类似木桶效应,短板在负极,需解决负极析锂问题,解决办法如下:✓ 负极:1)对石墨材料进行改性处理(表
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汽车行业专题报告:浅谈产业逻辑视角下的零部件公司研究体系

我们在 21 年 7 月发布的报告《新格局下乘用车行业系列报告之八:新格局、新路径下的中国品牌向上》中对汽车零部件中长期发展路径进行了推演和归纳,并尝试提炼了不同类型公司的投资逻辑,力求形成一套自上而下的零部件投资框架。考虑到零部件种类繁多且各个子领域差异较大,本篇报告将基于乘用车行业格局变迁的重要特征,重点阐述:1.零部件公司收入端的成长逻辑;2.基于产业逻辑构建零部件子领域跟踪体系及预测模型,并对投资视角下如何更加高效的选择好的赛道做出我们的研判。零部件公司收入端成长路径和核心跟踪变量:复盘
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汽车和零部件行业2022中期投资策略:拐点向上可期,智能电动加速

► 乘用车:政策全面刺激 电动智能加速22H1 回顾:疫情致供需承压,自主加速崛起。22H1,疫情对汽车供应链影响始于 3 月,批发端影响集中在 4-5 月。据中汽协数据,4 月、5 月乘用车批发销量分别为 96.5 万辆、162.3 万辆,同比分别为-43.4%、-1.4%。头部自主品牌在电动智能化下加速崛起。2022 年 1-5 月长安汽车、比亚迪、吉利汽车市占率排名分别上升至第 2-4 位,市占率分别为6.5%、6.4%、6.1%;上汽通用五菱、长城汽车销量排名进入前十,前 20 名车企中
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汽车行业专题报告:浅谈产业逻辑视角下的零部件公司

我们在 21 年 7 月发布的报告《新格局下乘用车行业系列报告之八:新格局、新路径下的中国品牌向上》中对汽车零部件中长期发展路径进行了推演和归纳,并尝试提炼了不同类型公司的投资逻辑,力求形成一套自上而下的零部件投资框架。考虑到零部件种类繁多且各个子领域差异较大,本篇报告将基于乘用车行业格局变迁的重要特征,重点阐述:1.零部件公司收入端的成长逻辑;2.基于产业逻辑构建零部件子领域跟踪体系及预测模型,并对投资视角下如何更加高效的选择好的赛道做出我们的研判。零部件公司收入端成长路径和核心跟踪变量:复盘
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汽车零部件行业专题报告:恒润和德赛对比研究

L2+搭载率快速提升,智能驾驶域控国产替代空间大。2021 年国内 L2+级别智能驾驶搭载率已经超过 20%,搭载量以超过 50%的增速在快速增长。从智能驾驶 tier1 供应商的角度,市场被以 ABCD(安波福、博世、大陆、德尔福等)为代表的外资 tier1 占据主要份额,国产 tier1 代表经纬恒润仅占4%的份额(2020 年),国产替代的空间巨大。从芯片角度,新势力倾向英伟达,传统车企多层次布局;从域控的角度,行泊一体是趋势,产品升级从ME 过渡到地平线/TI/英伟达。恒润配套 ME,抢
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战略规划案例-广汽集团零部件公司战略规划报告

对零部件公司业务的分析,将从四个方面进行论述,从而明确业务发展的方向与关键具体来讲,将通过分析不同目标市场的特征与零部件公司自身资源能力特征,来作出判断中国汽车行业整体上被国际大汽车集团所把持,由于整车生产厂商采取策略的不同,加之合作伙伴、市场机遇等因素的影响,他们目前在中国的市场地位差别巨大随着国外汽车市场的萎缩和低迷,中国市场必然成为国际汽车生产厂商争夺的关键市场,新一轮竞争已经展开各大厂商的中国策略正在变化,其共同点可以归纳为以下两方面,首先在投资策略上,采取逐渐把部分生产环节外包给中国厂
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2022下半年汽车行业投资策略:全面看多!超配整车+零部件!

◆ 逻辑一:刺激政策带动需求持续恢复。➢ 1)政策维度:全国维度购置税减半配合地方性汽车消费刺激政策作用有望带动2022年销量190万辆增量消费,对应批发销量2350万辆,同比+11.6%;交强险零售销量2110万辆,同比+4.5%;新能源批发/零售目预计分别为575/525万辆。对比2008/2015/2020年三次刺激汽车消费政策,我们认为当前应进一步重视可能存在的延续性刺激政策,进一步刺激2022年之后的汽车消费,托底2023年终端汽车需求。➢ 2)需求维度:1亿辆规模乘用车于2022~2
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汽车和汽车零部件行业2022年中期投资策略:云开见日,乘时乘势

前期涨价+芯片紧缺压力已逐步缓解,当前聚焦供应链:2022 年初至今新能源车已经历多轮调价;主要基于补贴退坡、以及上游原材料价格上涨导致的主机厂定价与成本传导。1)车企平均调价幅度约 5%+(预计调价后的新增订单或可对冲补贴退坡+电池涨价/成本传导);我们预计<=2.0L 乘用车购置税优惠政策落地(2022/6/1-2022/12/31),有望优化市场结构、叠加相关部委对原材料价格体系的政策引导,预计车企年内再次涨价的频率与幅度或相对可控。2)预计在不考虑芯片渠道扫货(额外费用支出)的情况
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汽车行业专题分析报告:原材料价格端的启示,汽车零部件的三年底

我们最近整理了汽车零部件过去三年材料成本占比与毛利率等指标间的关系,得到一些有意思的结论。其一,材料价格上涨对汽车零部件毛利率、净利率影响小于市场原预期。本轮汽车主要原材料价格最大涨幅 30%-60%,汽车零部件季度毛利率最大降幅为5-6PP,净利率 3-6PP。2021 年度材料价格涨幅 20%-40%,汽车零部件毛利率降幅 2-3PP,净利率降幅 0.3-1.0PP。规上汽车制造业毛利率最大降幅约 2PP。此前我们相关报告也有论述,要考虑上下游对价格压力的共摊,和制造业公司在其它方面的降本增
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汽车行业研究:新能源车企将加速淘汰,零部件进入变革时代

后疫情时代将改变新能源整车及零部件竞争格局。疫情前不同新能源车企大多能享受新能源车销量高增长的市场红利,疫情后,消费者收入水平的变化将影响新能源整车市场格局,部分产品及技术实力不强的新能源车企将被加速淘汰。疫情前,众多零部件配套公司跟随新能源市场发展浪潮大多能实现较好发展,疫情后需求端的变化将使零部件行业竞争也将更激烈,预计零部件竞争格局也将发生重大变化。新能源车企:产品力是核心,后疫情时代优胜劣汰将加速。2021 年以来新能源车市场持续火爆,不同新能源车企享受市场快速增长红利。疫情后,购车人群
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