电子行业专题报告：边缘AI浪潮已至，AISoC赋能终端奋楫争流
科技巨头相继发力，边缘 AI 方兴未艾。随着终端应用场景的扩展带来数据即时处理需求的不断增长，云计算在数据传输、即时处理、隐私能耗等方面的不足开始显现，因此更加侧重局部和小规模处理的边缘计算应运而生。我们看到，科技巨头对于边缘计算的关注度正在日益提升
电子行业2024年度投资策略：行业景气度迎向上拐点，AI大模型和半导体国产化加速
展望 2024 年，我们认为行业整体景气度复苏、AI 大模型算力升级和半导体国产化带来的投资机会值得关注，行业景气度复苏方面看好手机和PC产业链相关公司，AI算力升级方面看好数据中心产业链和下游智慧物联、汽车等应用领域投资机会，半导体国产化方面关注半导体设备/存储的国产替代机遇。
2024年通信行业投资策略报告：聚焦AI算力和卫星互联网，兼顾复苏
2023 年初至今（截至 2023.11.13），通信板块涨幅位居 A 股榜首，当前通信行业估值仍低于历史中值。行业层面政策、需求、供给三重变化为行业带来新机遇。政策端，“2522”的整体框架适逢其时推出，基础设施建设和数据要素体系建设日趋完善。需求端，AIGC 应用加速，国内外 AI 算力建设如火如荼，构成增量市场。供给端，产业升级和大国博弈是主旋律，在海外对华半导体制裁加严的背景下，华为回归有望引领国产替代大潮。
特斯拉专题报告：汽车制造商到AI科技公司，Dojo揭开汽车终端算力大战序幕
构建全栈自研技术壁垒，特斯拉 AI 科技公司定位充分获证。复盘特斯拉从 HW1.0 到 HW4.0 的历史，FSD 引领全球自动驾驶发展进程。伴随 Dojo 投产，特斯拉覆盖了从云到端、从芯片到算法、从硬件到软件的全栈自研技术领域，正从汽车制造商向 AI 科技公司转型。尤其是纯视觉方案引领 FSD 持续迭代，构建其他车企难以超越的软硬件技术与数据双壁垒。随着 Autotaxi 等自动驾驶的商业模式以及 FSD的规模化拓展，未来 FSD 或将成为众多汽车厂商嵌入自动驾驶技术的首选，特斯拉亦或将踏上
2024年计算机行业年度策略：看好华为链，静待AI智驾，关注数据要素
展望 2024 年，宏观经济调控政策及行业发展政策的陆续出台将带动经济持续复苏。党政国产化及行业国产化加速，美国出口管制措施趋于严格，华为技术突破与生态建设均走在国内前列，看好华为产业链。AI 持续演进，大模型技术侧不断发展且应用侧逐步进入落地阶段，软硬件相关标的均有望深度受益。数据要素及自动驾驶在 2023 迎来政策催化，2024 有望迎来发展拐点。我们认为计算机行业整体的盈利性、成长性都将持续改善，维持“超配”评级，重点推荐华为产业链、AI 算力、AI+应用、智能驾驶、数据要素这五大细分方向
英特尔中国-AI加速实践手册
纵观市场上所有的 CPU，第四代英特尔® 至强® 可扩展处理器内置众多加速器，可为 AI 工作负载提供性能和能效优势，并可凭借全新的英特尔® 高级矩阵扩展（英特尔® AMX）提供卓越的 AI 训练和推理性能。
信息安全行业专题报告：海外巨头引领安全大模型，安全产业是AI价值洼地
生成式AI在网络安全里的应用成为业界共识。根据IDC数据，业界普遍认为在IT领域，生成式AI对网络安全、IT运维等领域影响最大。尤其是大模型和安全知识库的结合，对耗时耗人的安全运维将产生巨大变革。AI对网络安全攻防两端均带来影响，一方面降低了攻击者成本，一方面也提供了安全检测和运维的有利工具。从安全厂商角度来看，当前AI主要带来三大类产品：安全检测产品（EDR、防火墙等）、自动化智能运维（Copilot、XDR、SOC等）、使用大模型的数据安全产品（DLP等）。海外巨头厂商持续投入AI+安全，大
互联网行业再进化：云上AI时代
2023年4⽉，华为云联创营发布MVP计划，携⼿企业CXO，从产业数字化的实际问题出发，促进更多⾏业解决⽅案的孵化，丰富⾏业技术⽣态，并通过这种形式让数字化价值更普惠共享、更公平可及，驱动数字中国发展。近年来，互联⽹⾏业整体环境变化引发⼤量探讨。⾏业整体增速放缓，互联⽹平台以流量变现的逻辑增⻓乏⼒，伴随着监管措施趋严、反垄断措施不断，⼤家逐渐达成共识：互联⽹⾏业竞争已经进⼊下半场。另⼀⽅⾯，互联⽹⾏业开始深⼊产业，⾏业整体开始向产业化升级。时间来到2023年，⼤模型、AIGC等话题⼴泛引发热议，
高通公司研究：全球SoC芯片龙头，AI赋能智能终端应用有望多点开花
公司是手机 SoC 全球龙头，下游覆盖智能终端、物联网、汽车市场，并积极拓展混合式 AI 应用。公司 23 财年（2022.10~2023.9）前三季度实现营收 271.89 亿美元，同比-17.12%；归母净利润57.32 亿美元，同比-42.94%。2023 财年前三季度，公司手机业务收入 171.14 亿美元，同比-19.97%，营收占比 63%，；QTL（技术授权）营收 38.65 亿美元，同比-17.75%；物联网业务营收 45.57 亿美元，同比-14.73%；汽车业务营收 13.3
聂小健-AI大模型加速构建城市交通治理新范式0829
为判别能力？以前路侧设备能够判别的路上交通要素和事件类型仅为个位数，但通过交通视觉大模型，能够让路侧设备对接全域摄像头，并进行全域开放世界的交通检测，可判别的交通要素和事件类型突破百种。
科大讯飞研究报告：AI技术星火燎原，垂类场景大有可为
科大讯飞兼具人工智能核心技术与优秀的大规模产业落地能力，作为人工智能国家队，公司核心技术保持国际领先地位，同时人工智能产业生态已初具规模。随着大语言模型带来内容生产与信息传播方式的改革，讯飞自主研发的星火大模型也重塑了公司的传统业务，开启了大模型引领的公司发展新篇章。星火大模型性能整体表现出色，且实现快速的版本迭代，在各类评测中成绩优异。作为公司的基本盘业务，教育领域与大模型的有机融合已经初见成效，尤其对C端智能硬件展现出显著的拉动效应。公司坚持“平台+赛道”战略模式，依托讯飞开放平台，将星火大
乐鑫科技研究报告：深耕物联网通信领域，AI+IoT蓄势待发
产品边界逐渐拓展，公司成长动能逐渐恢复。公司长期深耕物联网通信领域，已成为全球物联网 Wi-Fi MCU 芯片头部供应商。据公司 23 年半年报，22 年度公司出货量市占率全球第一。随着公司在蓝牙、Zigbee/Thread 等通信协议上的拓展，以及计算边缘化趋势对传统 MCU 等芯片提出更高性能要求，公司产品逐渐由 Wi-Fi MCU拓展至 Wireless SoC。公司 23 年上半年实现营业收入 6.67 亿元，同比增加 8.66%，归母净利润 0.65 亿元，同比增加 2.1%。随着下半