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PCB行业深度报告:华为全系王者归来,PCB链共享成长

PCB行业深度报告:华为全系王者归来,PCB链共享成长

华为王者归来,PCB 供应商有望受益。2023 年 8 月 29 日华为发售 Mate60 Pro 标志华为重归高端手机市场。同年 9 月 12 日,华为发布 AITO 问界 M7;华为问界 M9 也于 2023 年末正式上市。以鲲鹏 920 和昇腾 910为代表的芯片性能优异,尤其是昇腾芯片已经能够满足多数 AI 场景需要。华为作为国内科技代表力量,各项业务齐头并进,作为硬件基础的PCB 合作伙伴有望在华为崛起的浪潮中受益。
金禄电子(301282)研究报告:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海

金禄电子(301282)研究报告:汽车PCB黑马,始于宁德时代,眼望星辰大海

国内领先 PCB 供应商,汽车 PCB 领域快速成长。公司专业从事印刷电路板(PCB)研发、生产、销售,系宁德时代 BMS 电路板主要供应商,并进一步拓展了包括国轩高科、吉利汽车、派能科技等在内的多家新能源领域知名客户。2022 年前三季度公司营收保持高速增长,同比增长 19%,2022年前三季度公司扣非归母净利润达 0.93 亿元,同比增速达 40%。车端高增,多重增量维系。全球新能源汽车月度销量首次破百万,国内新能源汽车 9 月销量再创新高。我们认为,当前阶段,汽车 PCB 产业有望受益于新
PCB行业深度研究:电动化+智能网联化催生汽车PCB投资新机遇!

PCB行业深度研究:电动化+智能网联化催生汽车PCB投资新机遇!

1、应用与空间:PCB 下游场景丰富,汽车电子领域应用空间如同星辰大海。PCB 印刷电路板是重要的电子部件,是电子元器件的支撑体,其下游应用涵盖通信(35%)、汽车(16%)等,汽车电子 PCB 赛道有望释放广阔发展空间。应用场景丰富,市场空间有望快速增长。汽车 PCB 应用于控制系统、影音系统、GPS模块等,随着汽车电子化程度不断提升,汽车 PCB 应用需求仍将继续增加。具体来看,截止 2019 年 7 月,低档、中档和高档汽车单台 PCB 的价值分别为 30-40 美元、50-70 美元和
博敏电子(603936)研究报告:引领电车PCB强弱电一体化,IGBT陶瓷衬板正扬帆

博敏电子(603936)研究报告:引领电车PCB强弱电一体化,IGBT陶瓷衬板正扬帆

PCB+综合方案提供商,IGBT AMB 陶瓷衬板放量在即。公司聚焦 PCB 行业 28 年,2020 年围绕“PCB+”开始转型,凭借此前陶瓷 PCB 和强弱电一体化特种 板的工艺积累,内生“陶瓷衬板、无源器件、新能源汽车电子装联”三大创 新业务,基于自身陶瓷基板覆铜工艺和图形加工工艺的优势,公司创新业务 中的车规级 IGBT AMB 陶瓷衬板客户导入迅速。伴随新能源市场对功率半导 体需求的拉动,GUII 预计全球 AMB 陶瓷衬板市场将由 2020 年近 4 亿美元增 至 2026 年近 1
PCB行业专题报告:下游需求旺盛+产能普遍扩张,景气提升

PCB行业专题报告:下游需求旺盛+产能普遍扩张,景气提升

PCB:电子元器件之母,中国承接产能转移。目前,全球PCB产业产值占电子组件产业总产值的四分之一以上,是各个电子组件细分产业中比重最大的产业。PCB上游主要材料为覆铜板,其占据成本费用30%,下游行业分布广泛,最大的下游应用为通信设备。通信设备、消费电子和汽车电子三大应用领域合计占据PCB下游应用62%的市场份额。发达国家本土已经逐步退出中低端产品生产,中国 2000年后逐步承接全球PCB产业转移,并已发展成为全球最大的PCB产地。上游原材料景气向好,覆铜板行业产能不断扩张。覆铜板是电子工业的基
汽车PCB市场研究:三电+域控是价值核心,大陆PCB迎变革机会

汽车PCB市场研究:三电+域控是价值核心,大陆PCB迎变革机会

汽车产业链变革,PCB 迎扩容机会。汽车的设计形态正在发生快速变化,总结来看变化方向主要有电动化和智能化两个方面,其中新能源汽车渗透率已经达到 8%且各大厂商都在加大智能化软硬件方案的研究和应用,整个汽车产业链都在面临升级转型。在这样的背景下,电子器件在汽车成本的占比将会提升,预计到 2030 年汽车电子成本占比将接近 50%,而 PCB 作为电子之母,其在汽车上的应用也将明显提升,根据 CPCA,2025 年全球 PCB产值将达到 95 亿美元,2020~2025 年的复合增速将达到 7.8%
汽车电子行业专题报告:汽车电动化、智能化驱动PCB新发展

汽车电子行业专题报告:汽车电动化、智能化驱动PCB新发展

电动化+智能化,PCB 发展新机遇。PCB 在汽车领域应用广泛,车用 PCB 需求将持续提升。车用 PCB 的增量主要来源于电动化和智能化。电动化 PCB 增量主要来源于电控系统和 FPC 代替传统电池线束,电控系统合计整车 PCB 用量在 5-8 平米之间,提升单车 PCB 价值量约 2000 元;FPC 替代动力电池中传统线束提升 PCB单车价值量约 600 元。智能化带来的 PCB 需求主要 ADAS 及智能座舱的渗透率提升,预计智能化带来的 PCB 增量约为 400 元。得益于电动化+智
汽车PCB行业分析:看好汽车软板,被忽略的新能源电池材料

汽车PCB行业分析:看好汽车软板,被忽略的新能源电池材料

汽车四化带动汽车板空间扩大:汽车PCB有望实现超越行业平均增速增长,我们预计新能源汽车板2020-2025年市场空间CAGR为51%  汽车PCB增长动力来自于:新能源汽车的渗透 & 单车PCB价值量提升 新能源汽车的渗透:重点看好特斯拉相关产业链 单车PCB价值量提升:重点看好电池软板相关产业链 行业格局变化:汽车四化带给国内PCB厂商新卡位机会 怎么给汽车板相关厂商估值?对比新能源材料标的
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