VR-零帕网

青铜VIP免费

电子行业2023年中期投资策略：珍惜估值底部的高胜率布局机会，重视AI、MR、低估值和国产化方向

人工智能 AR VR XR

行业景气萧条期指数在底部多波折，珍惜当前电子半导体估值底部的高胜率布局机会。我们维持预计全球电子产业周期将于23Q3逐步退出萧条进入复苏的判断，截止23Q2，电子产业处于去库存末期。从23Q1全球半导体库存来看，占比全球半导体产值过半的手机、PC等消费电子半导体原厂库存水位有所下滑，但下滑速度不及预期，主要系下游需求相较于预期更弱，导致库存周转天数进一步提升。另外和工业、汽车相关的半导体原厂库存水位继续走高，目前已接近进入供过于求的被动累库阶段。从海外二季报指引以及近期我们针对A股电子Q2收入毛

2023-07-16 100" 4 积分

青铜VIP免费

2023扩展现实设备芯片需求白皮书

扩展现实芯片 AR VR XR

计算机自从诞生以来，不断向着小型化、智能化、个人化方向发展，计算硬件经历了从大型机到小型机、从个人电脑到智能手机的转变，人机交互方式也从早期的打孔纸带发展到键盘、鼠标、触摸屏。人与计算机之间距离越来越近，使用计算机的时间也越来越长，计算机越来越成为人们日常工作和生活中离不开的工具。以 5G 通信技术和 AI 人工智能技术为引导的新一轮技术革命正在432 高算力的需求催生出新一代硬件设备平台，以实现真实世界和虚拟世界的进一步融合。扩展现实作为新一轮科技革命的代表技术之一，已被认为是下一代通用性技术

2023-07-04 157" 5 积分

青铜VIP免费

消费电子MR行业深度报告：Vision Pro，开启空间运算新时代

MR VR AR 人工智能

硬件、系统和生态打造产品壁垒，开启空间运算新时代。Vision Pro软硬一体打造极高产品壁垒。硬件方面，算力芯片 M2/R1、屏幕 MicroOLED、镜头三层曲面 Pancake、17 颗传感器整合一体，全面培养打磨供应链；其中 R1 芯片保障了系统延迟低至 12-13ms，硬件性能提升至全新高度，以保障用户体验。系统方面，采用 VST 方案却拥有OST 的效果，可实时调节沉浸度，眼动追踪高精准度，空间位置高准确性和协调性等方面调优至人类自然舒适状态。生态方面，围绕iOS、macOS、iPa

2023-06-23 152" 4 积分

青铜VIP免费

韦尔股份（603501）研究报告：机器视觉+VR促感知芯片需求增长引领行业新趋势

韦尔股份机器视觉 VR 芯片

平台型设计企业，AI 视频芯片核心供应商。公司成立于 2007 年，通过内生+外延扩大自身业务版图，提供传感器、模拟和触屏与显示等解决方案，逐步转型为全球排名前列的平台型半导体设计企业。2020 年，公司设立韦豪创芯，打造泛半导体产业布局，赋能新品类产品，向汽车、机器视觉等领域进发。2023Q1 库存改善、业绩扭亏，基本面有望逐季改善。因分销业务季节性因素影响， 2023Q1 公司实现营收 43.35 亿元，同比-22%，环比-8%，其半导体设计业务实际环比增长且逐月加速。公司实现归母净利润 1

2023-06-18 729" 2.5 积分

青铜VIP免费

VR行业研究报告：硬件和内容良性循环，VR生态加速构建

人工智能 VR

在VR领域，软硬件相互促进，协同发展的飞轮效应已经初步形成。硬件作为承载内容和应用传播的基础，近年来技术不断迭代升级，新品频出，出货量大幅上涨。我们认为开发者端与二创共同发力新作品频出，应用商店快速扩张，海外市场VR消费逐渐起量，随着VR生态巨大潜能逐步释放，有望拉动硬件销售增长，国内市场前景可期。以SAM为代表的AI模型进入VR行业将产生颠覆效应：硬件端突破算力瓶颈，优化游戏画面；生态端降低开发成本，丰富交互体验，有望实现潜在增收。在发展在VR行业软硬件相辅相成，共同发展的大背景下，我们认为V

2023-06-11 113" 2 积分

青铜VIP免费

VR行业专题分析：设备已初步放量，技术进步+内容丰富有望打开市场

VR 人工智能

VR 将是下一代互联网时代入口，技术及内容支持下，以 Quest 2 为代表的设备已初步放量。技术层面而言，随着光学和显示等技术升级，目前主流设备已达到部分沉浸的效果。光学：Pancake 光学方案保障优质成像质量的同时，大幅缩减了 VR 设备的厚重感，未来，Pancake 的多透镜设计有望叠加眼动追踪和可变焦显示技术，将有效缓解视觉辐辏调节冲突带来的眩晕问题。随着 Pancake的技术和生产工艺进一步成熟，成本造价优化，有望大规模商用。最近发布的 Meta Quest Pro 和

2023-06-05 178" 1 积分

青铜VIP免费

虚拟现实行业研究：硬件迭代优化体验，AI推动内容供给，虚拟现实应用场景发展可期

人工智能 VR

我们通过复盘梳理海内外互联网巨头推出的历代虚拟现实设备情况后认为，从2015年至今，随着虚拟现实硬件端中镜片、芯片、内存等部件不断升级，设备产品性能提升明显，用户感知交互体验持续改善。硬件端的持续迭代及出货量提升有望加速推动相关应用场景落地，丰富内容生态系统。同时，适配XR（AR/VR/MR）的优质内容有望受益于AI技术发展提高产出效率，从而带动XR产业提速发展。另外，政策端支持力度增加明显，《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》等政策有望加速推动虚拟现实上层生态在2B/

2023-05-30 125" 2 积分

青铜VIP免费

VR行业分析：苹果MR发布在即，关注VR产业链机会

人工智能 VR 苹果

苹果MR发布在即，Quest 3蓄势待发。经历了数年打磨后，苹果MR发布在即，作为2023年整个VR市场最期待的产品，有望重新定义VR产品体验以及使用场景，具有行业导向性质的意义。另外，Quest 2发布于2020年，产品力逐步下降，叠加Quest Pro的高定价，因此我们认为Meta的增长动力来源于今年待发布的Quest 3，基于Quest平台持续完善的内容底蕴，Quest 3有望延续上一代亮眼表现。

2023-05-29 145" 2 积分

青铜VIP免费

苹果MR专题报告：VRAR有望迎iPhone时刻，硬件顶配、生态丰富

苹果 MR VR AR

据彭博社等多家海外媒体报道，苹果有望在今年6月6日-10日开发者大会上，推出其第一代MR头显产品1）从硬件参数来看，均达到行业“顶配”：包括Micro-OLED显示屏、电脑级M2芯片、十余颗摄像头和传感器等，能够实现VR/AR切换、眼动/手动追踪功能。2）从内容生态来看，兼容、智能、多元是关键词。1）兼容性：可与iPhone、iPad等其他苹果设备无缝切换；2）智能性：支持Siri语音输入创建物品，极大降低UGC门槛；3）多元性：布局健康、教育、游戏、视听四大内容品类。我们此前也前瞻提出，快速发

2023-05-24 137" 3 积分

青铜VIP免费

VR虚拟现实行业深度报告：AI赋能、苹果入局，生态正向循环推动产业全面加速

人工智能 VR

AI 赋能元宇宙，苹果新机入局，行业可能进入全新起点。AI 一直都是 VR 行业的核心技术之一，尤其体现在追踪交互方面，传感器或摄像头获得的数据终需通过计算机视觉、深度学习等算法被设备理解，甚至 Meta 已经实现了完全基于 AI 的下半身追踪和裸手识别。近期 ChatGPT、Stable Diffusion等 AIGC 多模态大模型的出现，则极大的降低了 3D 内容的制作门槛，提高制作效率，AI 的发展将推动 VR/MR 设备进入成熟快车道。另外，苹果首款 MR设备有望于 WWDC23 发布，

2023-04-10 183" 4.5 积分

青铜VIP免费

VRAR行业深度报告：元宇宙关键入口，VRAR光学+显示方案带来新机遇

VR AR 元宇宙

全球 VR/AR 设备出货量未来数年有望保持 30%以上增速。根据 IDC 数据，受宏观经济环境等因素影响，2022 年全球 VR/AR 设备出货量下降 20.9%至880 万台，其中 VR/AR 设备出货量分别为 853/27 万台。随着宏观经济预期修复，IDC 预计 2023 年全球 VR/AR 设备出货量有望同比增长 31.5%，并且未来数年增速有望保持在 30%以上，预计 2026 年出货量将达到 3510 万台。VR/AR 行业集中度均较高。根据 IDC 数据，2022 年 VR 头显

2023-03-29 209" 2.5 积分

青铜VIP免费

VRAR行业专题报告：硬件突破、AI赋能，XR内容或进入开悟之坡

AR VR AI

VR 新品密集发布叠加 AI 赋能创作，C 端 VR 内容产业或进入黄金发展期VR 产业链包括三大环节：硬件、内容及应用场景。目前硬件中光学、显示技术等环节的技术更新趋势已然显现，Pancake 光学方案在轻薄、成像质量上更具优势，能有效缩减 VR 设备体积与重量，或成为未来主流 VR 设备首选方案。AI 与 VR/AR 技术的融合一方面能帮助 VR 开发人员迅速搭建 VR 场景，提高 VR 内容制作效率，另一方面可以帮助 VR 技术更好的模拟现实世界，增强用户沉浸感。此外，头部产品对行业整体出

2023-03-21 229" 1 积分

加载更多