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VRAR行业专题报告:向MR迈进,期待行业突破

VRAR行业专题报告:向MR迈进,期待行业突破

VR 行业进入阶段性瓶颈期,AR 发展较快。2023 年全球 VR 头显出货量回落,一方面,缺乏爆款消费级产品刺激,全球 VR 头显销量低迷;另一方面,苹果 Vision Pro 提升市场预期,部分用户选择观望。VR 行业正经历转型,硬件性能边际提升速度放缓,厂商面临着价格和产品性能间平衡,Meta Quest 和 Pico 代表消费级产品,旨在为更广泛用户提供 VR 体验;苹果则代表了技术更领先的产品,但成本高昂限制其快速普及。VR 内容方面,2023 年 Meta Quest 应用商店月均收
电子行业2023年中期投资策略:珍惜估值底部的高胜率布局机会,重视AI、MR、低估值和国产化方向

电子行业2023年中期投资策略:珍惜估值底部的高胜率布局机会,重视AI、MR、低估值和国产化方向

行业景气萧条期指数在底部多波折,珍惜当前电子半导体估值底部的高胜率布局机会。我们维持预计全球电子产业周期将于23Q3逐步退出萧条进入复苏的判断,截止23Q2,电子产业处于去库存末期。从23Q1全球半导体库存来看,占比全球半导体产值过半的手机、PC等消费电子半导体原厂库存水位有所下滑,但下滑速度不及预期,主要系下游需求相较于预期更弱,导致库存周转天数进一步提升。另外和工业、汽车相关的半导体原厂库存水位继续走高,目前已接近进入供过于求的被动累库阶段。从海外二季报指引以及近期我们针对A股电子Q2收入毛
2023扩展现实设备芯片需求白皮书

2023扩展现实设备芯片需求白皮书

计算机自从诞生以来,不断向着小型化、智能化、个人化方向发展,计算硬件经历了从大型机到小型机、从个人电脑到智能手机的转变,人机交互方式也从早期的打孔纸带发展到键盘、鼠标、触摸屏。人与计算机之间距离越来越近,使用计算机的时间也越来越长,计算机越来越成为人们日常工作和生活中离不开的工具。以 5G 通信技术和 AI 人工智能技术为引导的新一轮技术革命正在432 高算力的需求催生出新一代硬件设备平台,以实现真实世界和虚拟世界的进一步融合。扩展现实作为新一轮科技革命的代表技术之一,已被认为是下一代通用性技术
消费电子MR行业深度报告:Vision Pro,开启空间运算新时代

消费电子MR行业深度报告:Vision Pro,开启空间运算新时代

硬件、系统和生态打造产品壁垒,开启空间运算新时代。Vision Pro软硬一体打造极高产品壁垒。硬件方面,算力芯片 M2/R1、屏幕 MicroOLED、镜头三层曲面 Pancake、17 颗传感器整合一体,全面培养打磨供应链;其中 R1 芯片保障了系统延迟低至 12-13ms,硬件性能提升至全新高度,以保障用户体验。系统方面,采用 VST 方案却拥有OST 的效果,可实时调节沉浸度,眼动追踪高精准度,空间位置高准确性和协调性等方面调优至人类自然舒适状态。生态方面,围绕iOS、macOS、iPa
韦尔股份(603501)研究报告:机器视觉+VR促感知芯片需求增长引领行业新趋势

韦尔股份(603501)研究报告:机器视觉+VR促感知芯片需求增长引领行业新趋势

平台型设计企业,AI 视频芯片核心供应商。公司成立于 2007 年,通过内生+外延扩大自身业务版图,提供传感器、模拟和触屏与显示等解决方案,逐步转型为全球排名前列的平台型半导体设计企业。2020 年,公司设立韦豪创芯,打造泛半导体产业布局,赋能新品类产品,向汽车、机器视觉等领域进发。2023Q1 库存改善、业绩扭亏,基本面有望逐季改善。因分销业务季节性因素影响, 2023Q1 公司实现营收 43.35 亿元,同比-22%,环比-8%,其半导体设计业务实际环比增长且逐月加速。公司实现归母净利润 1
VR行业研究报告:硬件和内容良性循环,VR生态加速构建

VR行业研究报告:硬件和内容良性循环,VR生态加速构建

在VR领域,软硬件相互促进,协同发展的飞轮效应已经初步形成。硬件作为承载内容和应用传播的基础,近年来技术不断迭代升级,新品频出,出货量大幅上涨。我们认为开发者端与二创共同发力新作品频出,应用商店快速扩张,海外市场VR消费逐渐起量,随着VR生态巨大潜能逐步释放,有望拉动硬件销售增长,国内市场前景可期。以SAM为代表的AI模型进入VR行业将产生颠覆效应:硬件端突破算力瓶颈,优化游戏画面;生态端降低开发成本,丰富交互体验,有望实现潜在增收。在发展在VR行业软硬件相辅相成,共同发展的大背景下,我们认为V
VR行业专题分析:设备已初步放量,技术进步+内容丰富有望打开市场

VR行业专题分析:设备已初步放量,技术进步+内容丰富有望打开市场

VR 将是下一代互联网时代入口,技术及内容支持下,以 Quest 2 为代表的设备已初步放量。技术层面而言,随着光学和显示等技术升级,目前主流设备已达到部分沉浸的效果。 光学:Pancake 光学方案保障优质成像质量的同时,大幅缩减了 VR 设备的厚重感,未来,Pancake 的多透镜设计有望叠加眼动追踪和可变焦显示技术,将有效缓解视觉辐辏调节冲突带来的眩晕问题。随着 Pancake的技术和生产工艺进一步成熟,成本造价优化,有望大规模商用。最近发布的 Meta Quest Pro 和
虚拟现实行业研究:硬件迭代优化体验,AI推动内容供给,虚拟现实应用场景发展可期

虚拟现实行业研究:硬件迭代优化体验,AI推动内容供给,虚拟现实应用场景发展可期

我们通过复盘梳理海内外互联网巨头推出的历代虚拟现实设备情况后认为,从2015年至今,随着虚拟现实硬件端中镜片、芯片、内存等部件不断升级,设备产品性能提升明显,用户感知交互体验持续改善。硬件端的持续迭代及出货量提升有望加速推动相关应用场景落地,丰富内容生态系统。同时,适配XR(AR/VR/MR)的优质内容有望受益于AI技术发展提高产出效率,从而带动XR产业提速发展。另外,政策端支持力度增加明显,《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》等政策有望加速推动虚拟现实上层生态在2B/
VR行业分析:苹果MR发布在即,关注VR产业链机会

VR行业分析:苹果MR发布在即,关注VR产业链机会

苹果MR发布在即,Quest 3蓄势待发。经历了数年打磨后,苹果MR发布在即,作为2023年整个VR市场最期待的产品,有望重新定义VR产品体验以及使用场景,具有行业导向性质的意义。另外,Quest 2发布于2020年,产品力逐步下降,叠加Quest Pro的高定价,因此我们认为Meta的增长动力来源于今年待发布的Quest 3,基于Quest平台持续完善的内容底蕴,Quest 3有望延续上一代亮眼表现。
苹果MR专题报告:VRAR有望迎iPhone时刻,硬件顶配、生态丰富

苹果MR专题报告:VRAR有望迎iPhone时刻,硬件顶配、生态丰富

据彭博社等多家海外媒体报道,苹果有望在今年6月6日-10日开发者大会上,推出其第一代MR头显产品1)从硬件参数来看,均达到行业“顶配”:包括Micro-OLED显示屏、电脑级M2芯片、十余颗摄像头和传感器等,能够实现VR/AR切换、眼动/手动追踪功能。2)从内容生态来看,兼容、智能、多元是关键词。1)兼容性:可与iPhone、iPad等其他苹果设备无缝切换;2)智能性:支持Siri语音输入创建物品,极大降低UGC门槛;3)多元性:布局健康、教育、游戏、视听四大内容品类。我们此前也前瞻提出,快速发
VR虚拟现实行业深度报告:AI赋能、苹果入局,生态正向循环推动产业全面加速

VR虚拟现实行业深度报告:AI赋能、苹果入局,生态正向循环推动产业全面加速

AI 赋能元宇宙,苹果新机入局,行业可能进入全新起点。AI 一直都是 VR 行业的核心技术之一,尤其体现在追踪交互方面,传感器或摄像头获得的数据终需通过计算机视觉、深度学习等算法被设备理解,甚至 Meta 已经实现了完全基于 AI 的下半身追踪和裸手识别。近期 ChatGPT、Stable Diffusion等 AIGC 多模态大模型的出现,则极大的降低了 3D 内容的制作门槛,提高制作效率,AI 的发展将推动 VR/MR 设备进入成熟快车道。另外,苹果首款 MR设备有望于 WWDC23 发布,
VRAR行业深度报告:元宇宙关键入口,VRAR光学+显示方案带来新机遇

VRAR行业深度报告:元宇宙关键入口,VRAR光学+显示方案带来新机遇

全球 VR/AR 设备出货量未来数年有望保持 30%以上增速。根据 IDC 数据,受宏观经济环境等因素影响,2022 年全球 VR/AR 设备出货量下降 20.9%至880 万台,其中 VR/AR 设备出货量分别为 853/27 万台。随着宏观经济预期修复,IDC 预计 2023 年全球 VR/AR 设备出货量有望同比增长 31.5%,并且未来数年增速有望保持在 30%以上,预计 2026 年出货量将达到 3510 万台。VR/AR 行业集中度均较高。根据 IDC 数据,2022 年 VR 头显
VRAR行业专题报告:硬件突破、AI赋能,XR内容或进入开悟之坡

VRAR行业专题报告:硬件突破、AI赋能,XR内容或进入开悟之坡

VR 新品密集发布叠加 AI 赋能创作,C 端 VR 内容产业或进入黄金发展期VR 产业链包括三大环节:硬件、内容及应用场景。目前硬件中光学、显示技术等环节的技术更新趋势已然显现,Pancake 光学方案在轻薄、成像质量上更具优势,能有效缩减 VR 设备体积与重量,或成为未来主流 VR 设备首选方案。AI 与 VR/AR 技术的融合一方面能帮助 VR 开发人员迅速搭建 VR 场景,提高 VR 内容制作效率,另一方面可以帮助 VR 技术更好的模拟现实世界,增强用户沉浸感。此外,头部产品对行业整体出
飞天云动(6610.HK)研究报告:ARVR领先内容服务供应商,业绩持续高增长

飞天云动(6610.HK)研究报告:ARVR领先内容服务供应商,业绩持续高增长

游戏出身奠定技术基因,转型成就 AR/VR 内容与服务领先供应商。在我们安信元宇宙的研究框架中,飞天云动落座于底层架构上。其本质是一家的技术服务公司,得益于在游戏业务上十年的沉淀,公司拥有扎实的技术体系,以内容生成引擎、AR/VR SaaS平台为核心技术产品,将其提供给致力于打造 AR/VR 场景与内容生态的客户进行商业变现。根据艾瑞数据,公司在中国的 AR/VR内容及服务市场排名第一。受益 AR/VR 场景渗透率提升,业绩持续高增长。根据公司在AR/VR 内容生成、运营两个环节参与程度不同,其
VR设备行业专题研究:Pancake迎来渗透加速,产业链受益硬件升级

VR设备行业专题研究:Pancake迎来渗透加速,产业链受益硬件升级

VR 将是下一消费算力平台,有望定义移动终端新形态。智能手机表现持续低迷背景下,消费电子行业步入下行周期,只能通过自下而上的方法去寻找增量机会。VR 作为元宇宙的关键交互入口以及消费电子下一风口,不论是硬件性能缺口或是应用场景延伸方面都颇具想象空间。随着 Meta、字节跳动和苹果等巨头纷纷入局 VR,行业进入快速发展阶段,硬件设备不断优化,应用场景不断拓展,下游需求和商业模式也逐步清晰,VR 渗透有望进一步提速。2023 年将是 VR 硬件大年,光学和显示迎来重要升级。设备厚重和眩晕感一直是 V
飞天云动(6610.HK)研究报告:高速成长的ARVR,内容服务供应商

飞天云动(6610.HK)研究报告:高速成长的ARVR,内容服务供应商

飞天云动是国内 AR/VR 内容服务领先供应商。公司从游戏起家,积累多年游戏开发技术经验和游戏发行用户数据以及媒体资源,2017 年起全面转型 AR/VR 内容及服务,当前相关业务已全面覆盖零售、文旅、教育等多个细分场景,与腾讯、京东、快手、阿里巴巴、百度等多个头部互联网公司达成深度合作。根据艾瑞咨询,飞天云动在国内 AR/VR 内容及服务市场市占率为第一。公司业绩保持高速增长,2019-2021 年营业收入 CAGR 54%,调整后净利润 CAGR 59%。AR/VR 行业高景气:政策鼓励,硬
VRAR产业专题报告:软硬驱动,未来将至

VRAR产业专题报告:软硬驱动,未来将至

1、VRAR行业演进趋势:硬件革新催生产业级机会,目前仍处于硬件决定内容阶段,后期将与内容互为驱动回顾互联网发展历史,底层技术革新首先在硬件端引起量变,伴随着硬件升级迭代进一步带来应用领域全面改造,从而催生大规模产业级机会实现质变。我们认为,VRAR行业也是从硬件端出发到逐步衍生至内容领域的深度变革。类比主机行业,主机硬件端的发展到目前历经了九个世代变迁,每一代硬件出货量都呈现抛物线曲线,伴随着技术进步,老主机不断被淘汰,新主机不断出现,革命性硬件通常有更长生命周期和出货量天花板,历史主机出货量
虚拟现实十大行业应用中外对比研究

虚拟现实十大行业应用中外对比研究

国内加速布局虚拟现实轻度融合媒体内容;工业元宇宙加快落地我们预计 2026 年中国虚拟现实+融合媒体空间为 773 亿元。目前重度内容主要由海外公司打造,受用户消费习惯与能力的制约,我们认为短期内轻度内容(休闲游戏、视频)是国内厂商实现弯道超车的关键,PICO 等头部平台在 VR 直播、健身、社交等场景加快布局力度。我们预计 2026 年中国虚拟现实+工业生产市场空间为 613 亿元,虚拟现实技术加速工业企业数字化、智能化转型,打破物理空间限制。海外微软等头部企业通过软硬件一体方式与客户企业深度
2022元宇宙系列-XR硬件行业蓝皮书

2022元宇宙系列-XR硬件行业蓝皮书

元宇宙和XR硬件元宇宙主要由硬件设备层和内容及应用层构成,当XR硬件达到一定程度的市场渗透,必将引爆XR内容及应用生态的指数型发展;作为人类通往元宇宙的重要入口,XR硬件主要从光学系统和交互系统发力以满足用户沉浸性和舒适性的需求光学系统光学系统是呈现内容和提升视觉体验的基础,Pancake超短焦的光路设计和变焦显示技术能够解决设备体积大和用户佩戴眩晕两大核心问题,是当下的发展重点交互系统头手6DoF交互已逐渐成为XR硬件的标配,手势追踪和眼动追踪是行业内中短期创新与应用的重点,交互技术正向多模态
东方时尚(603377)研究报告:VR赋能迸发新动力,探索转型扩张新模式

东方时尚(603377)研究报告:VR赋能迸发新动力,探索转型扩张新模式

疫情重塑机动车驾培行业格局,龙头品牌有望逆势提升市占率。驾培行业供给端呈现散、乱、小的特点,千亿市场红海程度高且规模趋稳。疫情以来,驾培行业供给不断整肃,助推格局结构性优化,使得集中度稳步上升。伴随疫情好转,驾培龙头有望享受供需关系双向改善红利,逆势提升市占率,快速整合行业资源。VR 赋能实现降本增效,进一步打破公司外埠布局瓶颈,以轻资产模式加速扩张。公司建立完善了“VR+AI+实际道路训练”三位一体的智慧驾驶培训模式,实现公司所有经营区域全覆盖,目前累计培训学员超30 万人。VR 科技设备于学
XR光学显示行业研究:元宇宙的大门,沉浸体验之基

XR光学显示行业研究:元宇宙的大门,沉浸体验之基

VR光学方案持续向轻薄化迈进,菲涅尔透镜方案成熟,Pancake正加速渗透将成主流VR光学方案经历了从非球面透镜到菲涅尔透镜、再到Pancake方案的演进,“更轻、更薄”是VR光学方案进化的核心。非球面透镜成像质量较好,但器件厚重;菲涅尔透镜去掉了光线在透镜中的直线传播,在向轻量化方向改进的同时又能兼顾更好的聚光效果;Pancake方案通过使光线多次折返,能大幅降低光学镜头总长,使该方案在轻薄化上实现了大幅进步,正被越来越多的新机型采用、成为VR光学方案的主流趋势。但Pancake光学原理限制了
2023年VRAR行业投资策略:硬件升级,内容进阶

2023年VRAR行业投资策略:硬件升级,内容进阶

趋势确定,硬件升级、应用进阶、政策支持共同助力行业回暖。VR/AR行业与Gartner技术成熟度曲线拟合,19年以来已基本走出低谷期进入复苏期,21年在Oculus Quest2驱动下迎来二次爆发。22年受宏观环境及Meta涨价影响全球VR出货量承压,但考虑到22下半年至23年硬件迎来升级换代、VR内容形态/场景不断丰富以及政策支持(国内)等,23年行业有望重回上行通道。硬件:VR新品密集,光学、屏幕、交互升级。2H22至23年字节、创维、Meta、苹果、索尼等国内外重点厂商新品密集,硬件主要升
电子行业2023年度投资策略:信创产业和半导体国产化加速推进,汽车电子和ARVR未来已来

电子行业2023年度投资策略:信创产业和半导体国产化加速推进,汽车电子和ARVR未来已来

展望 2023 年,我们认为自主可控与产业创新带来的投资机会值得关注,自主可控方面持续看好信创政策加持下的打印机与 CPU 机遇、半导体设备/材料/零部件的国产替代机遇,产业创新方面建议关注 IC 设计领域的技术迭代、新能源汽车以及 VR/AR带来的投资机会。二十大报告强调安全,信创产业强势崛起。二十大报告强调安全的重要性,信创产业与安全紧密相关。信创政策主要强调坚持关键技术自主可控原则,在关键平台、关键组件以及关键信息基础设施上形成自主研发能力,降低外部依赖、避免单一依赖,目前信创产业由党政向
VRAR行业深度研究:性能提升落地加速,关注硬件供应链迭代机遇

VRAR行业深度研究:性能提升落地加速,关注硬件供应链迭代机遇

当前时点研究 VR/AR 硬件市场具备投资价值:1)元宇宙初期,VR/AR 硬件作为载体和入口将率先发力;2)未来三年,VR 处于硬件性能迭代期,AR 因零部件技术取得突破有望逐渐落地,细分行业增长明确;3)VR/AR 作为下一代智能终端,长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景,市场潜力可期。长期看好 VR/AR 硬件替代空间,预判发展阶段以挖掘投资机会。1)VR/AR 长期将渗透各场景,VR 定位媒介载体,对应 C 端泛娱乐为主的沉浸场景,有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件;AR 定位生产工具,应
斯迪克(300806)研究报告:功能性复合材料领军者,VR与新能源动力足

斯迪克(300806)研究报告:功能性复合材料领军者,VR与新能源动力足

斯迪克是国内领先的功能性涂层复合材料供应商。公司能提供包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料和薄膜包装材料等四大类功能性涂层复合材料,广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等领域。公司产品已经通过国内外知名品牌终端的认证,并与行业知名组装厂建立了长期稳固的合作关系。同时公司研发力度大,不断进行产业链横向纵向延伸,拓宽产品线并降低成本。电子级胶粘材料盈利能力突出,OCA 持续突破。电子级胶粘材料是公司毛利率最高的产品,2022 上半年该部分营收超 43%,毛利率
VRAR行业深度研究:性能提升落地加速,关注硬件供应链迭代机遇

VRAR行业深度研究:性能提升落地加速,关注硬件供应链迭代机遇

当前时点研究 VR/AR 硬件市场具备投资价值:1)元宇宙初期,VR/AR 硬件作为载体和入口将率先发力;2)未来三年,VR 处于硬件性能迭代期,AR 因零部件技术取得突破有望逐渐落地,细分行业增长明确;3)VR/AR 作为下一代智能终端,长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景,市场潜力可期。长期看好 VR/AR 硬件替代空间,预判发展阶段以挖掘投资机会。1)VR/AR 长期将渗透各场景,VR 定位媒介载体,对应 C 端泛娱乐为主的沉浸场景,有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件;AR 定位生产工具,应
VR、AR产品发展现状及趋势研究报告

VR、AR产品发展现状及趋势研究报告

根据IDC数据,2021年全球VR/AR市场规模近200亿美元,并有望在2024年增至728亿美元,年复合增长率维持在50%以上水平;2021年中国AR/VR市场规模约为21.3亿美元,并预估在2026年增至130.8亿美元;尽管目前中国的VR/AR占全球的比例仅为10%,但随着国内技术成熟及应用创新的发展,国内市场规模将不断增长,市场空间较大。
VR行业研究:政策加持,销量突破,VR应用厚积薄发

VR行业研究:政策加持,销量突破,VR应用厚积薄发

政策加持,销量突破,VR 发展拐点临近。政策上,自“十三五”规划首次提出大力推进虚拟现实产业后,我国在政策中不断提到发展 VR 技术在各行业中的应用,2022 年 11 月工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》,提出到 2026 年 VR 产业规模达到 3500亿元,并强调了十大应用场景。设备端,随着 2021 年全球销量突破千万,VR 已进入一体机时代,对比智能手机发展史,我们认为 VR 行业的拐点即将到来,应用端经过多年积累有望实现厚积薄发。C 端应用游戏先行,看好国内
凌云光(688400)研究报告: 虚拟现实自主技术公司,VRAR行业“卖铲者”

凌云光(688400)研究报告: 虚拟现实自主技术公司,VRAR行业“卖铲者”

政策推动虚拟现实落地,凌云光卡位上游有望核心受益。近日,工信部等五部门联合印发的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》提出,三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破,产业生态进一步完善,虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用等发展目标。凌云光是国内工业机器视觉+VR/AR技术的双龙头,卡位VR/AR产业链最上游内容制作端,有望成为有关政策的核心受益者。凌云光拟投资设立元宇宙领域的全资子公司元客视界与控股孙公司元客方舟,预计将推动公司在元宇宙虚拟现实、数字人、沉浸媒体
沉浸式娱乐行业专题分析:对标海外,沉浸化娱乐在后疫情时代景气较高

沉浸式娱乐行业专题分析:对标海外,沉浸化娱乐在后疫情时代景气较高

虚拟现实迎政策利好,文化旅游等相关产业发展有望加快。11 月 1 日,五部门发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026 年)》(下文称“《行动计划》”),明确至 2026 年我国虚拟现实产业总体规模超过 3500亿元的目标,虚拟现实终端销量超过 2500 万台,计划中多处提及文旅相关内容,包括建设广播电视和网络试听虚拟现实制作实验区,在文化旅游、融合媒体、商贸创意、智慧城市等领域融合发展,推动涵盖沉浸式内容集成开发平台、全景拍摄、沉式音频软硬件工具等公共服务平台的建设。对标海外
虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)

虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)

虚拟现实(含增强现实、混合现实)是新一代信息技术的重要前沿方向,是数字经济的重大前瞻领域,将深刻改变人类的生产生活方式,产业发展战略窗口期已然形成。为深入贯彻《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》相关部署,提升我国虚拟现实产业核心技术创新能力,激发产业服务体系创新活力,加快虚拟现实与行业应用融合发展,构建完善虚拟现实产业创新发展生态,制定本行动计划。
VR行业专题报告:PICO,VR直播的增长曲线

VR行业专题报告:PICO,VR直播的增长曲线

一、用户需求:0.5-2m立体感观看,虚拟世界的亲密距离、私人距离。1)硬件满足内容要求:目前主流VR相机硬件均能实现0.5-2m的拍摄距离,满足体验需求。2)VR直播观众:单日监测在线人数已于10月底破万,晚间集中在线。3)VR直播主播:由7月单日15路增长最高突破百路,头部抖音主播入驻有限,MCN加速布局VR直播。二、用户转换:“VR双端直播”开启,“公域流量导入”或带来用户增长。1)双端直播:目前PICO VR主播大多同时开启抖音直播,直播布景与主播话术中进行VR用户教育,抖音公域流量导入
ARVR行业深度研究:政策加码,虚拟现实加速融合,走向世界

ARVR行业深度研究:政策加码,虚拟现实加速融合,走向世界

1.重磅政策落地,构建 AR/VR 产业发展完整蓝图 2022 年 11 月 1 日,工业和信息化部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026 年)》,为《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》在该领域的具体部署。《行动计划》中明确提出虚拟现实(含增强现实、混合现实)是新一代信息技术的重要前沿方向,是数字经济的重大前瞻领域,将深刻改变人类的生产生活方式,产业发展战略窗口期已然形成。《行动计划》非常清晰的提出三个发展目
美国增强现实转型报告

美国增强现实转型报告

AR技术发展迅速。据估计,到 2025 年,大约 60% 的美国人*以及几乎所有使用社交/通信应用程序的人都将是 AR 的常客。但采用率的提高远非全部。趣味性将永远是AR体验的一部分,但在我们的日常生活中,对增强现实的需求不断增长。提供沉浸式体验的技术,为人们带来真正的实用性。是时候改变品牌对AR的看法了。
VR行业分析:产品迭代、生态渐丰,关注C端产品放量下的内容端投资机会

VR行业分析:产品迭代、生态渐丰,关注C端产品放量下的内容端投资机会

Pancake 带来体验优化,厂商补贴叠加内容供给优化,国内 C 端 VR 头显有望迎来放量。全球 VR 头显出货量 2020 年开始放量并维持。根据 VR 陀螺,2021 年全球出货量达到 1110 万台,2022 年有望达到 1450 万台,后续 2023 年有望较 2021年实现翻倍增长。而反观国内,根据 IDC,2021 年出货量约为 143 万台,2022年则有望达到 300 万台,同比增长 110%。我们认为 VR 设备的行业逻辑与当初的智能手机相类似:技术革新-新品上线-厂商补贴-
飞天云动(6610.HK)研究报告:ARVR内容及营销服务龙头,受益行业增长

飞天云动(6610.HK)研究报告:ARVR内容及营销服务龙头,受益行业增长

飞天云动前身为掌中飞天科技,主要从事游戏及游戏相关业务,在2019年5月完成游戏和游戏相关业务的清退,开始将重心转移到AR/VR内容和服务业务。公司积极推动AR/VR布局,业务覆盖营销服务、内容、SaaS。AR/VR营销服务是主要的营收来源,AR/VR内容业务具有高毛利、高毛利率的特征,AR/VR SaaS毛利贡献能力持续增强,且毛利率最高。当前AR/VR线上广告市场发展迅速,公司作为细分市场小龙头,掌握先发优势,与互联网巨头强强联合。此外重磅基石投资者的加入也得见地方国资平台对飞天云动的充分信
VR行业深度报告:软硬件迭代加速,VR行业奇点已至

VR行业深度报告:软硬件迭代加速,VR行业奇点已至

◆ VR产业出货量保持增长态势,重磅新品不断推出促进行业发展:2021年VR头显出货量突破1000万拐点,据维深统计,2022年上半年全球VR头显的出货量约684万台,预计今年全球VR年度出货量将达1300万台,全球AR年度出货量将达70万台。重磅新品Pico 4以及Meta Project Cambria陆续推出,为行业建立潮流风向标,2023年预计推出的苹果MR眼镜有望进一步加速行业放量。◆ 需求端:元宇宙内容端不断丰富,有望拓宽游戏以外的需求:目前VR的应用主要在游戏端,截止2022年6月
VRAR行业专题研究报告:Pico拆机报告

VRAR行业专题研究报告:Pico拆机报告

Pico 4相较于Pico 3 和 Quest 2更多是实现了针对不同用户痛点的优化和升级,我们认为在价格、性能、用户体验三个方面综合来看其或能成为现阶段国内乃至海外最出色的一体机产品之一。痛点优化和升级:1)轻量化:通过采用Pancake光学方案做轻量化,实测前端重量减少28.8%,厚度减少24%;2)显示:更大的视场角,更高的分辨率,与更好的像素密度;虽然并不是质变的体验改善,但较于Pico 3和Quest 2均有提升,缺点是亮度并没有显著改善(甚至因为Pancake方案的光损,实测体验亮度
VR行业研究:出货量或加速,内容有望迎来拐点

VR行业研究:出货量或加速,内容有望迎来拐点

Q4是海内外 VR大厂密集上新的重要窗口期,也是传统销售旺季,重磅 VR新品的推出有望焕活硬件市场并推动内容生态繁荣,建议关注 VR 内容领域的投资机会。VR设备销量或突破主机 4000万台的天花板,VR内容相关公司有望迎来机遇。目前游戏主机市场已发展成熟,全球年度出货量保持在4000 万台左右,VR 设备有望凭借更丰富的内容形式、更低的售价、更强的便携性突破主机 4000 万台的天花板,VR 设备迭代与内容拓展有望互相促进形成正循环。建议关注以下三类内容公司的投资机会:1)在合作渠道上具备先发
元宇宙专题研究:XR未来已来,硬件、生态、应用逐一突破

元宇宙专题研究:XR未来已来,硬件、生态、应用逐一突破

VR/AR 产品迭代加速,行业步入持续高增长通道。 2021 年以来 Meta Quest2 以其充分的硬件基础、坚实内容生态以及亲民的价格在C端消费市场爆火,推动全球VR出货量迈入千万量级。在 Meta、Sony 等头部品牌带领下,由产品加速迭代、硬件技术升级驱动 VR/AR 终端产品销量增长,整体出货量已迈入千万量级。根据 IDC,全球 VR/AR 头显出货量 2021 年达到了 1120 万台以上,且有望于 24 年接近 3000万台,CAGR 预计达到 38%,行业景气无虞,同时苹果 M
VR行业专题分析:Pico发布VR新品,关注核心零组件供应商

VR行业专题分析:Pico发布VR新品,关注核心零组件供应商

Pico 发布 2 款 VR 新品 Pico 4/Pico 4 Pro,硬件方面创新聚焦光学、交互等,内容方面持续投入健身、游戏、视频、社交等领域。定价方面,海外定价低于Quest 2,或具备一定竞争力;国内定价符合预期,有望进一步打开市场,我们预计 Pico VR 设备 2022/23 年出货量约 100+/300 万台。建议重点关注核心零组件供应商,包括歌尔股份、舜宇光学科技、韦尔股份、三利谱、长信科技、兆威机电等。 ▍Pico 新品:硬件端创新聚焦光学、交互,内容端持续投入。Pi
VR行业研究报告:Pico 4重磅发布,产品迭代催化硬件各环节投资机遇

VR行业研究报告:Pico 4重磅发布,产品迭代催化硬件各环节投资机遇

2022 年 9 月 22 日,Pico 召开海外新品发布会,发布 Pico 4 海外版,128GB 版本 售价 429 欧元,256GB 版本 499 欧元。Pico 4 在产品重量、光学方案、感知交互 等方面均有重大提升,结合一并发布的 Pico 健身手环配套硬件及一系列内容产 品,我们认为 Pico 软硬件生态已初步构建,有望快速打开消费端市场。在投资方 面,我们认为接下来大厂陆续发布 VR 新品将推动硬件市场放量成长,在关注 Pancake 方案的同时,也建议关注 Micro-OLED、
VRAR行业深度研究:从Quest到Pico,全面解读VR生态全球典范与中国新星

VRAR行业深度研究:从Quest到Pico,全面解读VR生态全球典范与中国新星

VR/AR产业迎底层逻辑变化及行业实质复苏的新阶段。1)从行业底层逻辑看,元宇宙是Web3时代的重要承载,而VR/AR是接入元宇宙世界的重要入口,元宇宙需要5大关键技术支撑:VRAR、5G、云计算、AI和区块链;2)从VR/AR行业发展阶段看,2012年前是萌芽期,2012-2016年是快速发展期,2016-2019年是行业低谷期,2021年-2022是行业实质性复苏的关键时期;3)复苏一方面因互联网巨头入局推动VR生态完善;另一方面,硬件端(Quest2)和内容端(《Half-life:Aly
歌尔股份(002241)研究报告:VR千万量级拐点来临,硬件巨头乘风而上(VRAR系列深度之四)

歌尔股份(002241)研究报告:VR千万量级拐点来临,硬件巨头乘风而上(VRAR系列深度之四)

从声、光、电全领域零件到智能硬件整机。歌尔股份成立于 2001 年 6 月,以声学起家,秉持“精密零组件+智能硬件整机”产品战略,形成精密零组件、智能声学整机和智能硬件产品三大主营。复盘其成长阶段:(1)2001 年-2009 年奠定声学业务基础;(2)2010 年-2014 年跟随智能手机核心品牌成长为电声器件全球龙头;(3)2015 年-2018年向 JDM 战略转型;(4)2019 年至今把握 AirPods 和 VR/AR 等新智能硬件整机成长机遇。2021 年,硬件整机合计营收占比高达
歌尔股份(002241)分析报告:VR龙头,引领消费电子创新新周期

歌尔股份(002241)分析报告:VR龙头,引领消费电子创新新周期

歌尔股份:专注声光电,创新驱动成长。公司成立于 2001 年,位于山东省潍坊市,2008 年于深交所上市。“零件+成品“业务垂直布局与大客户战略是公司经营的显著特征。零件方面,公司全面布局声光电,目前电声组件已经处于全球领先地位,光学组件也取得较大进展;成品方面,TWS 耳机业务拉动过去几年业绩高速成长,VR 和游戏机业务正逐渐迎来收获期。爆发前夜,VR 行业持续升温,22-23 年催化事件不断,投资机会确定性强。VRAR是消费电子产业下一阶段确定性较高的创新方向。2021 年 VR 出货量迈过
恺英网络(002517)研究报告:治理改善释放成长红利,前瞻布局VR生态

恺英网络(002517)研究报告:治理改善释放成长红利,前瞻布局VR生态

公司管理问题出清后业绩持续兑现,VR生态布局具备稀缺性。公司介绍:传奇类游戏头部厂商,公司治理重回正轨 恺英网络成立于2008年,初期以页游的研发、发行起家。2014年后,相继推出《原始传奇》《蓝月传奇2》等传奇类手游,以及《全民奇迹》《天使之战》等奇迹类手游,细分领域竞争优势稳固。2020年后,公司股权逐步过渡至新管理层,战略上聚焦“研发、发行、投资+IP”三条主线,公司经营重回正轨。游戏行业:出海打开成长空间,传奇类游戏需求稳固 随着国内游戏用户红利见顶,行业增长动能已从
电子行业深度报告:空间、发展、机遇共振,汽车电子与VR产业迎发展黄金期

电子行业深度报告:空间、发展、机遇共振,汽车电子与VR产业迎发展黄金期

◼ 我们认为,同时具备空间、发展、机遇三要素的电子产业具备极高投资价值,汽车电子与 VR 产业具备产业趋势确定、技术路径清晰、国产化明确三重优势,值得重点关注。◼ 电动化/智能化/集成化驶入快车道,汽车电子成长空间广阔。汽车电动化、智能化、集成化趋势凸显,带动配套电子硬件需求增长。1)电动化方面:电气安全需求带动车用连接器量价齐升,电力转换与控制需求拉升功率半导体用量与规格需求。2)智能化方面:在高阶自动驾驶需求推动下,车载摄像头、激光雷达等传感器市场规模将迎来稳健增长。3)集成化方面:车用嵌塑
VR行业分析报告:从游戏机到生产力工具,新功能助力VR破圈

VR行业分析报告:从游戏机到生产力工具,新功能助力VR破圈

► VR 稳步快跑,单一游戏 VR 限制市场空间 2020 年后,VR 行业整体进入井喷期,根据 VR 陀螺统计,2021 年全球 VR 头显出货量约为 1110 万台,同比增长 66%,其中 Oculus Quest 2 年度销量为 880 万台。2022 年 H1 全球VR 头显的出货量约 684 万台,预计 2022 年全球 VR 出货量将达到 1450 万台。但从市场需求角度来看,绝大部分 VR 产品主要功能为游戏,主要消费人群画像为中度及以上游戏爱好者,我们认为行业总规模将会受到一定影
VR、AR行业专题研究 : 硬件&技术迭代,驱动VRAR内容创新

VR、AR行业专题研究 : 硬件&技术迭代,驱动VRAR内容创新

看好 VR/AR+游戏、直播/影视、社交/办公内容生态发展随着 VR/AR 硬件设备持续迭代及头部厂商加大投入,我们认为中国未来 3-5年内最具商业化前景的 C 端消费级 VR/AR 内容场景包括:1)VR/AR+游戏:由于高沉浸度,游戏是天然适合 VR/AR 的内容场景,随着硬件设备迭代更新,中长期看好 VR/AR 游戏内容由轻度向重度转移,提升行业商业化空间;2)VR/AR+直播/影视:2022 年字节跳动等国内大厂重点发力该领域布局,国内 VR/AR 直播/影视的技术条件已基本具备,有待内
VR行业研究报告:硬件迭代+生态完善,VR有望铸就消费电子下一个“黄金时代”

VR行业研究报告:硬件迭代+生态完善,VR有望铸就消费电子下一个“黄金时代”

消费电子市场“供给创造需求”特征明显,通过复盘手机市场发展路径,我们认 为颠覆性创新是驱动消费电子需求提升的核心。VR 正处于渗透初期,硬件端 Pancake、Micro OLED 和 6 DoF 方案迭代趋势明确,软件端的生态完善与场景 出圈为 VR 市场带来从 0 到 1 的创新机遇。我们认为 VR 有望复刻手机市场先前 的景气逻辑,催化相关产业链快速成长。颠覆性创新是消费电子产品的景气核心,VR 诸多创新仍待渗透回顾智能手机的渗透率提升过程,每次渗透率提升都伴随功能的颠覆性创新。而 近年来
元宇宙深度跟踪报告:从Pico出发,中国VR整机的挑战与机遇

元宇宙深度跟踪报告:从Pico出发,中国VR整机的挑战与机遇

通过梳理国内VR整机龙头厂商Pico,我们看到其正逐步与字节跳动形成协同效应,未来有望在硬件上继续迭代,应用生态上与字节系高度协同,成为影响互联网中长期格局的重要变量之一。在行业维度上,我们认为以Quest2为代表的本世代VR持续高增长潜力或有限,下一代VR产品有望成为行业关键变量和催化剂。我们预期国内VR整机厂商2025年总营收有望达到325亿元,亦看好潜在的长期机会。当前节点从投资角度出发,我们对VR行业赛道偏好依次为:1)VR产业链,重点推荐有望长期受益的龙头公司及可能具备预期差的细分价值
VR行业研究报告:VR销量持续增长可期,核心技术发展方向清晰(勘误版)

VR行业研究报告:VR销量持续增长可期,核心技术发展方向清晰(勘误版)

◼ 元宇宙助力 VR 产业发展:元宇宙是利用科技手段进行链接与创造的,与现实世界映射与交互的虚拟世界,将实现沉浸性以及用户创造内容(UGC)的提升,有望成为下一代互联网形态,XR 设备作为元宇宙交互入口,有望成为代替手机的移动智能设备,复刻手机产业链成长历史。◼ 多阶段因素决定 VR 设备未来高增长仍可期:我们认为,外部环境(北美通胀压力、国内疫情等)对 VR 设备销量的影响是短期扰动,不改产业长期向上趋势,未来在不同阶段都将有各有不同的驱动因素推动销量快速增长:1)硬件迭代+内容成熟是第一阶段
VR拆机报告:架构、迭代路径、组件、算法、生态、市场、趋势

VR拆机报告:架构、迭代路径、组件、算法、生态、市场、趋势

VR 拆机报告:全拆解其架构、迭代路径、组件、算法、内容生态、市场、未来趋势■继 2021 年硬件入口(VR)的销量迈过了 1000 万台的临界点,2022年人形机器人的关注度迅猛提升,诉诸于“交互”“智能”最终能实现的终极目标,基于元宇宙的新硬件未来将呈燎原之势,故我们以本篇“拆机报告”,先聚焦于硬件入口 VR,我们以小派科技 3 季度将正式发售的Pimax Crystal 为样机进行系统拆解,详细回答下述 6 个问题:1) VR 与智能手机相比,底层架构上,究竟有哪些区别?2) 一台 VR
VR行业深度报告:VR销量持续增长可期,核心技术发展方向清晰

VR行业深度报告:VR销量持续增长可期,核心技术发展方向清晰

元宇宙助力 VR 产业发展:元宇宙是利用科技手段进行链接与创造的,与现实世界映射与交互的虚拟世界,将实现沉浸性以及用户创造内容(UGC)的提升,有望成为下一代互联网形态,XR 设备作为元宇宙交互入口,有望成为代替手机的移动智能设备,复刻手机产业链成长历史。多阶段因素决定 VR 设备未来高增长仍可期:我们认为,外部环境(北美通胀压力、国内疫情等)对 VR 设备销量的影响是短期扰动,不改产业长期向上趋势,未来在不同阶段都将有各有不同的驱动因素推动销量快速增长:1)硬件迭代+内容成熟是第一阶段(未来
VRAR行业深度研究报告:拐点已至,抓紧趋势

VRAR行业深度研究报告:拐点已至,抓紧趋势

VR/AR 设备是元宇宙的入口,内容应用与技术双驱动,推动 VR/AR 产品迭代升级。对于元宇宙未来的发展,我们认为会有两条发展路径,一是以 VR 为代表的沉浸式宇宙,二是以 AR 为代表的虚拟与现实交互式宇宙。VR/AR 受到内容应用与技术双重驱动因素影响。技术方面,虚拟(增强)现实技术的成熟度逐渐进入了稳步爬坡复苏期。虚拟(增强)现实技术可以分为五大类:近眼显示、感知交互、网络传输、渲染计算与内容制作。其中,影响终端设备体验的关键技术,在过去两年都取得了重大突破,目前已经被主流设备采用。例如
创维数字(000810)研究报告:国产VR硬件龙头腾飞,传统设备主业焕发活力

创维数字(000810)研究报告:国产VR硬件龙头腾飞,传统设备主业焕发活力

全球机顶盒龙头企业,发力 VR 营造第二成长曲线。创维数字成立于 2002 年,于 2014 年在深圳 A 股上市。公司高度重视科技研发和自主创新,专注于为全球用户提供全面系统的数字家庭解决方案与服务。经过多年发展,公司整体形成“智能终端、宽带设备、专业显示、运营服务”四大业务板块,致力于打造超高清及智慧互联+数字生活。机顶盒:高清化智能化浪潮下,主业支柱内外销迎来发展新机遇。凭借强大的研发能力和集团资源,创维机顶盒市占率稳居全球龙头地位。国内市场方面,在高清化、智能化、集成化的浪潮下,机顶盒正
VR行业专题研究:硬件与应用的中国路径

VR行业专题研究:硬件与应用的中国路径

VR硬件与应用,这一轮有什么不一样?1、不一样的参与者:字节跳动以互联网的打法,以超过百亿的资金投入,进入VR市场。在硬件方面,将VR从高端、小众、极客转向娱乐化、大众体验与轻量化、营销上,参考早年抖音APP的出圈路径,高举高打,娱乐节目冠名+抖音推流。渠道上,铺设线下渠道,帮助用户线下体验。2、不一样的内容思路:更重内容持续更新与运营,短期不强调重度VR游戏VR直播、视频、体育,将成为这一轮撬动硬件的关键点。低上手门槛,高逼真体验,用户群体更加广泛。同时,前期VR内容整体数量少、更新慢,VR直
VR产业链专题研究报告:硬件加速迭代创新,内容崛起势能强劲

VR产业链专题研究报告:硬件加速迭代创新,内容崛起势能强劲

元宇宙催化产业布局,XR 行业迎来发展新势能。2021 年元宇宙概念掀起新的产业浪潮,全球各大厂商纷纷加速产业布局,XR 行业迎来发展新势能。同时,国家及地方政府密集出台行业政策,资金端投融资活动持续活跃,硬件和应用板块成为最受资金关注的领域,VR 产业布局速度显著加快。硬件加速迭代成熟,软件高度协同,内容成为起量关键。全球 VR 硬件设备出货量持续攀升,中国 VR 硬件设备市场潜力凸显,国内头部厂商 Pico、大朋、爱奇艺在硬件、软件、内容等方向多维发力,在全球市场份额中占有一席之地。对比国内
VR行业专题研究:Pico & Quest VR拆机对比分析

VR行业专题研究:Pico & Quest VR拆机对比分析

1. 整体外观:电池后置成趋势,关注“手势识别化”。1)Pico & Quest对比:组成基本一致,Pico使用电 池后置方案,面罩设计宽大支持直接佩戴眼镜;2)未来趋势:后置电池方案成为主流设计方案:“手势 识别”的升级或迎来“无手柄”VR一体机方案,目前部分应用已经支持该方案。 2. 光学结构:决定头盔厚度,关注“Pancake化”。1)光学方案:三种光学方案中,Pancake方案可有效 缩小VR设备体积,但光线损耗严重;2)显示屏:Pancake方案成为主流方案,屏幕亮度
VR行业分析报告:VR技术升级带来成长机遇,AR放量可期引领产业革新

VR行业分析报告:VR技术升级带来成长机遇,AR放量可期引领产业革新

VR 新品创新迭出,销量有望突破性增长。Quest 2 于 2020 年发布后,凭借其硬件升级与高性价,在疫情宅家期间快速热销,带动 VR 产业链各环节成熟度快速提升。2021 年Quest 2 销量达 880 万台,约占全球 VR 硬件出货量的 78%。目前 VR 仍停留在对游戏机的替代阶段,市场担心其远期成长性,但在产业链的共同推动下,VR 在光学、显示和感知交互等方面仍在持续创新。1)光学:Pancake 方案凭借其轻薄化和成像质量优势,有望成为主流光学方案,Meta 和 Pico 下一代
VR行业分析:内容生态重要性凸显,业态渐次丰满

VR行业分析:内容生态重要性凸显,业态渐次丰满

VR 硬件快速增长,催生 VR 内容生态新机会。VR 游戏、VR 剧集/电影、VR 演唱会是主要内容形式,但内容端供给仍不足。目前主流的 VR 一体机重量基本在 400g-600g 之间,佩戴舒适性还有待提升,纱窗效应、眩晕、眼酸等症状,影响用户 VR 体验,限制了用户使用 VR 一体机的时长。在 VR 游戏方面,游戏开发技术门槛尤在,需要发展第一方独占+第三方作品,构成内容护城河;VR 影视方面,主流以传统电影 VR 制作的方式呈现,原创 360 全景电影仍较为初级;VR 线上演唱会进入了快速
VR设备行业研究:轻薄化趋势明确,Pancake有望成为主流光学方案

VR设备行业研究:轻薄化趋势明确,Pancake有望成为主流光学方案

VR 设备进入加速放量期,光学组件迎来发展机遇:受技术进步、生态完善、价格下探、疫情催化等多重因素共振,VR 终端设备市场进入高速增长期。据智研咨询预测,2021 年全球 VR 头显出货量达 1095 万台,2024 年有望达到 2631 万台;据 IDC 数据,2021 年中国 VR 出货量为 138 万台,随着中国市场潜力不断激发,2025 年有望达到 1162 万台。由于消费者对无绳化、便携化的需求,VR 一体机成为 VR 终端设备的主流趋势。光学组件作为 VR 设备的重要组成部分,将迎来
VRAR行业深度报告:新品密集,硬件升级,直播视频等应用成新看点

VRAR行业深度报告:新品密集,硬件升级,直播视频等应用成新看点

《元宇宙:全球巨头入局,下一代互联网启程-元宇宙系列深度报告之一》论述区块链、ARVR感知技术等进步,全球巨头的布局对下一代互联网形态的探索,将推动更多场景的数字化;《VR/AR行业报告:软硬正循环,奇点已至-元宇宙系列深度报告之二》论述了ARVR2021年迎来奇点的原因、未来市场空间、竞争格局和产业链上下游(上游元器件-中游硬件设备-下游应用生态)的价值分配以及未来进一步实现爆发条件。本篇报告我们将重点讨论:22H2-2023,字节、苹果等新品发布,硬件和应用生态领域的最新变化。硬件:VR新品
华为:迎接未来云AR_VR

华为:迎接未来云AR_VR

增强现实(AR)与虚拟现实(VR)是能够彻底颠覆内容消费与通讯消费的变革性技术。这变革不仅体现在消费领域,更体现在许多商业和企业市场中。本文将详细探讨新兴AR/VR市场的发展,5G等关键技术的驱动,以及发挥全部潜在价值所需的里程碑式的进展。据华为无线应用场景实验室(Wireless X Labs)和ABI Research估计,到2025年AR/ VR市场将创造2920亿美元的价值(AR:1510 亿美元,VR:1410 亿美元)。随着市场的不断变化,服务与内容供应商将通过反复的试验和调整并按着
wellsenn XR专题报告VR光学专题研究报告2022:从菲涅尔到Panceke

wellsenn XR专题报告VR光学专题研究报告2022:从菲涅尔到Panceke

wellsenn XR专题报告VR光学专题研究报告2022:从菲涅尔到Panceke。VR光学经历了非球面透镜.菲涅尔透镜和Pancake方案三个阶段,日前菲涅尔透镜以低成本和可控的成像质量,成为当前多数VR头显选择的方案。但随着VR在消费级市场逐步渗透和起量,C端消费者对VR的轻薄、以及成像质量、佩戴体验提出了更高的要求,折叠光路原理的pancake的方案以轻薄优秀的成像质量以及逐步成熱的量产工艺,逐渐成为消费级VR光学的发展和进化方向,特别是以Meta、苹果Pico、华为等为代表的头部企业己
电子行业专题分析:数字经济提速,智能终端起航

电子行业专题分析:数字经济提速,智能终端起航

政协会议定调数字经济战略地位,电子智能终端充分受益 5 月 17日政协会议再次强调了数字经济在国家发展中的战略地位,指明了数字经济未来发展方向,我国数字经济将加速发展。电子智能终端作为数字经济落地的产品形态,未来将迎来需求的持续快速增长。建议关注智能汽车、VR/AR、智能手机等重点环节。智能汽车:百年变局催生市场新机遇 汽车电动化、智能化变革将推动汽车电子市场的快速拓展,预计到 2030年汽车电子信息市场规模将突破 3,000 亿美元。我国汽车电子产业链将受益于国内车企的崛起以及科技公司的快速渗
歌尔股份专题研究:VR持续火热,公司低估值优势明显

歌尔股份专题研究:VR持续火热,公司低估值优势明显

1.智能硬件业务:VR/AR加速,可穿戴未来可期受益宅经济,VR/AR产业在20年迎来爆发式增长。2021年全球VR出货量1095万台,同比增长63.43%;PSVR2、苹果和META预计相继推出新品,VR行业持续火热,预计2022年全球VR出货量达1573万台。公司深度布局VR代工业务,同时在多年的行业积累了大量的经验,目前可提供一站式VR解决方案,ODM业务在国内遥遥领先。公司还积极布局VR上游核心业务包括光学、软件和结构件等。智能穿戴产品目前产品主要包含手表和手环,2021年产品出货量为1
VRAR行业深度报告:软硬正循环,奇点已至

VRAR行业深度报告:软硬正循环,奇点已至

VR/AR定位下一代终端,VR拐点已至,AR在B端已有进展,C端待落地。当前以Oculus2为代表的VR设备率先实现市场爆发,主要系疫情及元宇宙概念下VR需求增加+当前主流设备参数已满足基本体验要求,设备价格下探叠加VR巨头内容生态建设成效凸显。AR在B端领域已有明显进展,等待消费级产品带动出货量。产业链视角,当前VR/AR处于何阶段,未来向何处发展?1)上游:当前VR/AR设备已达基本体验水准,长期看仍有提升空间。VR硬件中,CPU模组、光学显示器件在成本中占比较高,国内公司光学显示优势明显。
VR行业专题研究:从Pico看国内VR市场

VR行业专题研究:从Pico看国内VR市场

2022年,字节对Pico的扶持重点或将转向内容生态建设。现阶段字节对Pico的扶持主要集中在营销、流量和品宣方面,但Pico应用生态仍处于初期发展阶段,内容上缺乏自研优质内容,玩家持续消费动力不足。根据我们判断, 在Pico获得足够C端市场占有率后,字节将聚焦资源完善Pico内容生态。目前字节已有所布局:1)人才储备:引进内容负责人宋秉华、招聘Pico Studio负责人;2)技术储备:入股芯片、引擎公司,与高通保持合作;3)内容储备:Pico商店上线抖音VR版,迁移原有抖音短视频内容,并上线
XR(VR AR MR)产业链梳理:从智能手机到XR,从移动互联网到元宇宙

XR(VR AR MR)产业链梳理:从智能手机到XR,从移动互联网到元宇宙

我们认为,元宇宙可能是下一代互联网的形态,类比移动互联网对PC互联网的升级,元宇 宙可能比移动互联网拥有更多维度的现实与虚拟世界的互动与融合,不仅满足人们的精神需 求,还可以大幅提高劳动生产率。元宇宙需要伴随芯片算力提升、软件设计引擎大众化、 XR(VR/AR/MR)等交互设备的便利化同时发展,叠加区块链技术以及应用生态的不断丰富, 才能逐渐逼近理想形式。我们认为,XR比PC/手机拥有更多维度的展示能力,信息呈现方式也更加便捷。就像智能手 机是移动互联网的入口,XR可能成为元宇宙的入口,也是实现
汽车电子-holoride,专注于车载VR娱乐系统

汽车电子-holoride,专注于车载VR娱乐系统

2015年,项目在奥迪的自动驾驶和数字业务部门内启动。2018年年底,项目从奥迪内部孵化并拆分为独立公司,以打造“移动游乐场”为愿景,开发沉浸式车载VR娱乐体验。2019年6月,公司与领先工作室Schell Games 、Mackevision,及REWIND 合作成立制作工作室,并以“浩乐行”命名品牌,正式进军中国市场。2020年10月,入选高通XR企业计划。2021年5月,启动基于Elrond区块链的生态系统,并于7月与Unity合作,推出 Elastic SDK及CreatorSpace;
XR行业研究报告:VR迎来消费级放量拐点,AR向下一代生产力平台进发

XR行业研究报告:VR迎来消费级放量拐点,AR向下一代生产力平台进发

XR虚拟现实产业发展开始进入起飞阶段。XR主要分为周围环境为数字化虚拟世界的VR、数字信息覆盖呈现在现实世界上的AR和虚拟世界和现实世界交织呈现的MR,目前XR终端设备开始规模上量,适配场景与功能定位体系日益清晰完备,当前主要应用场景为手机伴侣、新型文娱平台和新兴生产力平台,而长远来看,XR设备更能满足元宇宙对沉浸式、拟真体验的要求,未来将成为现实世界与元宇宙的硬件接口。随着技术的不断迭代,我们认为虚拟现实开始进入产业发展快车道的关键发力时窗,目前全球处于部分沉浸/成长培育期。 VR行
元宇宙行业专题研究:VR、AR、脑机接口是通往元宇宙的入口

元宇宙行业专题研究:VR、AR、脑机接口是通往元宇宙的入口

VR/AR/脑机接口作为新一代人机交互系统,将是人类通往元宇宙的入口 我们认为人机交互系统是连接原子世界和比特世界的接口,其发展是需求升级和技术演进互相推动的结果。需求侧,随着元宇宙应用场景清晰化,新需求决定了下一代人机交互平台将在沉浸感和交互感两大维度重点发力。技术侧,我们认为 1)VR 拐点已至,升级路径清晰,有望成为元宇宙第一个入 口;2)完整的 AR 还面临光波导等技术难题,分体式 AR 有望率先落地;3)人对大脑的理解还处于非常早期阶段,康复医疗有望成为率先落地场景。建议关注 1)摄
虚拟现实产业研究:技术迭代+生态完善,VR打开消费级市场

虚拟现实产业研究:技术迭代+生态完善,VR打开消费级市场

消费级 VR 序幕已拉开,投融资加速,生态渐成。VR/AR 产业在经历 2016-2019 年的低谷期后,2020 年实现稳步发展,海外消费级 VR 市场逐步打开。产业开启飞轮的路径,或为“技术进步——硬件体验升级——用户数增长— —软件/内容厂商销售额增长——内容生态完善——用户数增长”。在此路径中,用户体验为关键痛点,颠覆型终端(Oculus Que
电子行业100页深度研究:结构性创新不断加强,关注重点细分赛道

电子行业100页深度研究:结构性创新不断加强,关注重点细分赛道

创新与需求共振,以5G、云、人工智能、可穿戴等为核心的创新周期不断加强,疫情后 5G 换机潮继续成为智能手机市场重要旋律。IDC 预测2022年智能手机出货量将继续维持个位数的增长,5G手机的占比将会超过一半。5G 手机终端售价下探,渗透率超预期。中国信通院发布的数据显示,2021 年 1-11 月,国内市场手机总体出货量累计 3.17 亿部,同比増长 12.8%,其中,5G 手机出货量 2.39 亿部,同比増长 65.3%,占同期手机出货量的 75.3%。我国 5G 网络建设全球领先,预计 2
电子元器件行业:汽车与XR,下一个十年

电子元器件行业:汽车与XR,下一个十年

1、消费电子:VR/AR/MR核心技术持续优化,苹果、Meta、谷歌等巨头加速推进,未来有望迎来爆发。国内企业在核心零部件、整机组装等方面积极布局,未来将深度受益。  2、半导体:汽车智能化加速,国产替代步入新篇章。半导体经过一轮景气上行周期,新增晶圆代工产能陆续释放,预计2022年供给端产能相对充裕。展望2022年,汽车从电动化布局转向智能化的差异竞争,汽车智能化迎来加速推广,看好汽车电子需求端快速成长。此外,在中美科技摩擦背景下,半导体国产化步入新篇章,看好半导体设备、材料和模拟
2021虚拟(增强)现实产业发展十大趋势

2021虚拟(增强)现实产业发展十大趋势

虚拟现实技术和产品经过多轮升级迭代,生态不断完善,产业正迈入成熟期,特别是从2020年起,新一代现象级产品引领行业发展,消费级迎来新拐点。腾讯研究院从产品形态、定位交互、裸眼3D、市场格局、内容生态、平台合作、落地场景、网络要求、产业安全和区域发展等十个方向对产业未来进行趋势发展分析。同时结合若干典型行业和领域的具体应用,阐述虚拟现实如何赋能千行百业,全真将到,未来可期。
VRAR行业深度报告:VRAR是中场,Metaverse是终局

VRAR行业深度报告:VRAR是中场,Metaverse是终局

VR/AR 将开启第二次计算机科技文明,新一代技术将驱动生产力全方位提升。第一次计算机浪潮带来的颠覆性革命将在 VR/AR 时代重演,VR/AR 将是继 PC 电脑、智能手机之后的下一代消费级计算机科技产品,其产品形态将会遵循类似从 PC 电脑(VR/AR 头戴式显示器,简称头显)到智能手机(智能 VR/AR 眼镜)的发展路线。 VR/AR 处于不同的发展阶段,VR 软硬件生态趋于成熟,AR 尚存技术难点。VR产业链核心环节趋于成熟,硬件产品体验大幅提升。光学显示器件 Fast-LCD+菲涅尔
光学VRAR行业深度报告:洞察行业蓝海,解锁上游供应格局

光学VRAR行业深度报告:洞察行业蓝海,解锁上游供应格局

对于VR/AR创新,核心供应链将早于终端销售爆发而提供成熟和高性价比方案,进而唤起品牌大厂的终端销售拐点和拉动软件&内容扩容,供应链挖掘具备非常高的前瞻准确性和产业预判性 1.VR已来,22年出货量有望实现翻倍 我们预判,VR时代已经到来,随着上游核心元件光学和显示配套日渐成熟,下游软件生态逐步完善,随着SONY、Oculus和HTC在今年下半年和明年会陆续推出新款产品,我们预计22年VR出货量有望翻倍,跨过一千万门槛。 VR已来,22年出货量有望实现翻倍;20年受益宅经济,VR行
5G应用专题研究报告:云游戏,VR,AR有望率先落地

5G应用专题研究报告:云游戏,VR,AR有望率先落地

2021 年 5G 建设进一步提速,下游应用层出不穷, VRAR 平台生态逐步完善,云游戏有望成为率先落地的应用场景。传媒板块龙头公司拥有独特的内容及流量竞争壁垒,未来有望伴随 5G 应用进一步发展获得超额收益。 ❑ 云游戏进展加速,对产业意义重大,多个平台已具备实用性。云游戏平台分为三类:游戏厂商的云游戏平台、电信运营商的云游戏平台、互联网企业的云游戏平台。现阶段云游戏从游戏数量上及游戏优化上的表现良好。云游戏的价值和意义在于强大的兼容性提升用户基础,节约研发费用加强与发行商的合作,以及作为
VR行业专题研究:VRAR趋势已现,奇点将至

VR行业专题研究:VRAR趋势已现,奇点将至

1935年,Stanley Weinbaum在小说中描述了一款VR眼镜,是世界上率先提出虚拟现实概念的作品。 电影《头号玩家》里的 2045年精彩的虚拟世界丰富人类精神需求,社会规则的不同带来更多的满足感,经济/生活的效率也将提升。 精彩的世界大门即将打开,而打开这扇门的钥匙就是VRAR。 VRAR经过5年的技术沉淀,我们认为趋势拐点已显现:VR头盔体验的改善,高性价比产品已经推出,游戏内容的不断丰富,全球科技巨头也在持续投入,未来1-2年也将推出AR产品! 1000万是产品步入新阶段的
中国移动-VR产业发展现状分析

中国移动-VR产业发展现状分析

VR是继PC、手机和平板电脑之后下一个计算平台,将推动互联网进入以用户体验为中心的人机交互时代,对众多行业带来颠覆性变化。全球顶尖科技公司、互联网公司、电信运营商都在积极布局,争取抢占下一轮行业发展先机。 国内VR产业在经历过低谷后, 近两年又逐步升温,各地政府陆续推出有利于VR快速发展的扶持性政策。国内VR各产业链环节虽然公司数量众多,但尚未形成真正的头部企业。 随着5G和千兆宽带的普及,以及VR硬件用户体验提升和VR内容逐渐丰富,VR产业有望迎来新一轮快速增长期。如何在国内VR市场格局中
VR、AR产业研究:5G时代,VR_AR将成智能穿戴下一个爆品

VR、AR产业研究:5G时代,VR_AR将成智能穿戴下一个爆品

智能穿戴产品是消费电子后续持续增长点。继智能手环市场后,TWS 引 爆智能穿戴板块,VR/AR 将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。VR/AR 产业链包括硬件、软件、内容、应用和服务四个领域。5G 的高速率、大容量、低延时解决了 VR/AR 产品的眩晕等问题,沉浸度持续提升, VR/AR 体验感更好,未来的用户群体预计将持续扩大。 技术持续升级,VR 进入硬件+内容双击的正向循环。VR 是构建虚拟场景,沉浸感是关键。XR2 等定制芯片使 VR 成本更低性能更高,超短焦光学使VR 形态更便携,
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