ChatGPT-零帕网

OpenAI进一步推出了其文生视频的模型Sora，再次引起了轰动。Sora不仅支持最大支持60秒高保真视频生成，而且支持短视频前后扩展，即保持视频连续，并扩展时长。而就在不久前，RunWay、PiKa 还有Midjourney， 它们发布的文生视频模型仅支持2~3秒，即使这样他们的成功已经使我们感到震惊，因为就在我毕业的时候那是还是GAN模型大行其道。这次可以说，Sora硬生生的将RunWay、PiKa等采用Diffusion Model实现的文生视频模型按在地上进行摩擦。当前，视频广告、电商营

ChatGPT应用功能包含日常对话、专业问题回答、信息检索、内容续写、文学创作、生成代码、调试代码等能力，展现了在文本领域迄今为止最为强大的AIGC能力。

自2022年11月30日ChatGPT发布以来，AI大模型在全球范围内掀起了有史以来规模最大的人工智能浪潮。国内学术和产业界在过去一年也有了实质性的突破。大致可以分为三个阶段，即准备期（ChatGPT发布后国内产学研迅速形成大模型共识）、成长期（国内大模型数量和质量开始逐渐增长）、爆发期（各行各业开源闭源大模型层出不穷，形成百模大战的竞争态势）。

OpenAI是由美国一群科技领袖，包括山姆·阿尔特曼（SamAltman）、彼得·泰尔（PeterThiel）、里德·霍夫曼（ReidHoffman）及埃隆·马斯克（ElonMusk）等人在2015年12月联合创立的人工智能研究机构。成立次年OpenAI即发布第一个开源AI平台，2020年6月推出OpenAlAPI，正式开启商业化运营。公司在AI领域进程迅猛，于2022年11月发布了ChatGPT产品，作为一款生成式AI，能够协助高效处理文本工作、写代码、编剧等，引发全球对AIGC的积极关注。[

Generative AI refers to artificial intelligence techniques that learn from data about existing artifacts which it uses to generate new artifacts.Generative AI enables computers to generate brand-new, completely original variations of content (includi

我们知道，如上所述，许多局限性仍然存在，我们计划定期更新模型，以改进这些领域。但我们也希望，通过为ChatGPT提供一个可访问的界面，我们将获得宝贵用户反馈，以了解更多我们还没有意识到的问题。鼓励用户通过用户界面提供关于有问题的模型输出的反馈，以及来自“外部内容过滤器”的误报/错报，该过滤器也是界面的一部分。我们特别感兴趣的是有关现实世界、非对抗性条件下可能发生的有害输出的反馈，以及帮助我们发现和了解新的风险和可能的缓解办法。您可以选择参加ChatGPT反馈竞赛，有机会赢得高达500美元的API

劳动力人口下降、人口老龄化、人力成本上升推动机器换人，“人形”天花板远高于非人形。中国劳动力人口数量持续下滑，美、德、日等多国具有同样趋势，人力成本持续上升，中国已不再是人力低成本国家，机器替代人是一大趋势。“人形”原因主要有：1）“人形”是最适合人类社会所有场景的形态，无需改变场景来适应机器。2）恐怖谷理论下，“人形”的好感度上限远高于非人形。3）“人形”的肢体语言最符合人类认知惯性。ChatGPT 本质是文字接龙，RobotGPT 可看作是文字/语言/各类传感器接收的信号-动作接龙，拐点或是

2023 年 5 月 13 日，OpenAI 宣布对其 ChatGPT Plus 用户推出网络浏览及插件功能。此次更新为 ChatGPT Plus 用户带来了巨大的变革，用户可以通过网络浏览功能获取最新的信息，不再局限于处理到 2021 年为止的数据。此外，Plus 用户可以通过插件功能与现有平台进行集成，可以访问如 Expedia，Kayak 和 Instacart 等网络服务的第三方插件，也可以指示 ChatGPT 在特定网站上执行任务。ChatGPT 的第三方插件推出速度较快，截至 202

华为算力编年史，国产芯片之光。我们复盘了华为国产芯片发家史，从手机端到AI算力，远期来看，2009年-2012年，手机芯片不断革新；2013年-2017年，麒麟芯片横空出世；2018年-至今，昇腾+鲲鹏打造AI算力生态；近期来看，19年，中国计算产业千亿蓝海，新兴产业链助推行业高增， 万亿市场呈待挖掘，华为鲲鹏应运而生；20-21年，华为持续加码国产软硬件，以一云两翼双引擎，构筑开放产业生态，“硬件开放、软件开源、使能伙伴”，助力计算产业长远发展。22年，行业信创元年，华为深度受益；23年，我们

“在大模型技术高速发展的时代，一个重要的趋势是：我们每一个人，除非你有独特的见解、独特的认知、独特的问题解决能力，否则你能做的，大模型都可以做到。”奇绩创坛创始人兼CEO陆奇认为，“人的脑力劳动将以形成非常独到的见解和发展独特的认知能力为主。这个时代的典型职业将是创业者、科学家和艺术家。” 5月7日，在奇绩创坛举办的以《新范式 新时代 新机会》为主题的分享活动中，陆奇详细分析了OpenAI的组织结构革新，本次范式变化的本质，及其带来的新时代特征，最后系统性分析了我们该如何把握好这个时代带来的机会

▶ 用户数：5天100万，2个月达到1亿▶ 所有人都开始讨论ChatGPT，传播速度堪比新冠病毒▶ Google内部拉响红色警报▶ Google紧急仅仅发布Bard，但因发布现场出现错误导致股票蒸发8%▶ 微软追加投资OpenAI一百亿美元▶ 微软迅速推出加载了ChatGPT的New Bing，并计划将ChatGPT接入Office套件▶ 国内外大厂迅速跟进

ChatGPT 引发 AI 热潮，大模型赋能千行百业，人工智能迎来“iPhone”时刻。2022 年底 ChatGPT 横空出世，其在理解人类意图、思维链推理、零样本下处理问题的能力优异。2023 年 3 月大模型 GPT4 发布，性能进一步增强，并拥有多模态能力可实现“看图说话”。大模型能力来源于几个方面：大参数量带来能力的“涌现”；海量的数据预训练带来模型基础能力；指令微调解锁的特定领域能力；基于人类反馈的强化学习带来的与人类“对齐（沟通）”的能力。类似的范式被广为传播，诸多科技巨头纷纷推出

2022 年 12 月，OpenAI 推出人工智能聊天机器人程序ChatGPT，迅速引起广泛的讨论和应用。本文中我们分别从择时、风格轮动、行业轮动、选股因子挖掘等方面进行实践，进一步阐述 ChatGPT 在投研工作中的应用前景。在股票市场投资中，择时是最复杂且挑战最大的任务之一。在实际应用中，技术分析领域中的均线策略是一种非常经典且常用的择时策略，至今仍然大量应用在 CTA 策略中。本文中我们使用 ChatGPT 构建了一个均线排列择时模型，相较于简单均线择时模型，该模型结合了不同周期均线模型的

底层算法与模型是贯穿人工智能技术发展的核心，从上世纪50年代第一次提出人工智能概念开始，底层算法经历了多次迭代。而贯穿多次迭代的主线是研发出真正的通用人工智能（AGI），即用一个模型解决大多数的问题，通过这一方式才能真正做到降低人工智能的成本并取代人类。此前接触的人工智能如·Siri、小爱、小度音箱等，底层技术是Bert类的双向+微调模型。通过以任务分类的形式运行，准备不同任务的标注数据分别进行训练。简单来说，将预先设置好的任务类型放于模型背后，使用者通过描述任务类型系统来匹配对应的模块，缺点是

大模型提升机器理解能力，优化人机交互方式。AI 大模型是实现通用人工智能（AGI）的重要方向，包含自然语言处理(NLP)、计算机视觉（CV），多模态大模型等。ChatGPT 推出两个月 MAU 突破 1 亿，是自然语言处理领域突破性的创新，大力出奇迹后出现涌现能力,更理解人类语言。大模型“预训练+精调”即可对下游应用赋能。我们认为大模型优化人类与机器交互方式，是效率的革命。大模型是“大数据+大算力+强算法”结合的产物，对比国内外大模型，算力储备上国内并无短板;算法上 OpenAI 有先发优势;前

政策端与产业端持续发力，算力建设持续提速: 国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关，根据IDC数据，十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点，国家的数字经济和GDP将分别增长 3.5‰和1.8‰；政策端与产业端持续发力，当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年，2023年4月17日国家超算互联网联合体成立，我们认为我国算力建设正式进入持续提速阶段。此外，北京、贵州、上海、惠州、天津等地算力基础设施计划持续落地，彰显我国对算力设施的

ChatGPT: 通用功能型助手2022年12月5日，OpenAI首席执行官Sam Altman在社交媒体上发文称，ChatGPT推出五天，已突破100万用户AI聊天机器人ChatGPT爆火出圈！微软正洽谈100亿美元增持股份

2021-2022 年，全球人工智能市场呈现出蓬勃发展的态势：应用领域不断扩大：人工智能应用领域已经不再局限于传统的图像和语音识别、自然语言处理等领域，而是涵盖了金融、医疗、制造业、物流、零售等各个行业，并且在这些领域中得到了广泛应用。技术创新不断推进：随着深度学习、自适应系统、自主学习技术的不断发展，人工智能技术不断向前推进，越来越多的企业开始尝试将人工智能技术应用到其核心业务中。产业生态加速形成：人工智能已经成为一个拥有完整产业链的领域，从芯片、算法、平台、应用等方面都有相应的企业存在，并且

观众老爷们大家好，还记得我年初定的计划是 2023 年继续更新 Power Platform 的进阶内容吗？哎，现在是计划赶不上变化，谁能想到 ChatGPT 横空出世，而且现在明显是不学习不掌握这些 AI 工具就要被淘汰的节奏。因此我经过一番思索，决定顺风而行，后续更新 ChatGPT 相关内容，目前规划的方向会包括介绍篇的概念性解释，基础篇的日常使用，训练篇的微调数据，以及开发篇的实战开发。这样既能包括业务用户，也能涵盖低代码甚至专业开发人员。今天是我们的第一篇 ChatGPT 的前世今生本

ChatGPT的横空出世拉开了大语言模型产业和生成式AI产业蓬勃发展的序幕。艾瑞将撰写AIGC系列报告，包括此篇《ChatGPT浪潮下，看中国大语言模型产业发展》、《 AIGC系列-中国生成式AI基础层行业研究报告》、《 AIGC系列-中国生成式AI应用层行业研究报告》等，为市场描绘AIGC产业全景与辨析产业发展价值与空间。此篇专题将着重分析“OpenAI ChatGPT的成功之路”、“中国类ChatGPT产业发展趋势”、“ChatGPT应用场景与生态建设”、“ChatGPT浪潮下的‘危’与‘机

ChatGPT 等大模型为智能家居行业发展带来新机遇。智能家居是智能化的家庭系统，物联网（IoT）的家用落地场景，能够增加生活便利、舒适、安全。以具备智慧家居入口意义的智能音响为例，过去实现了语音助手、家居控制功能，但趋向产品同质化严重，市场缺乏创新，增长放缓。我们认为主因 1）用户体验达到瓶颈（产品智能化、交互能力不足）；2）安全性待提升；3）兼容性存在问题。近期国外智能家居提供商 josh.ai 提供结合 ChatGPT 的使用示例，阿里大模型团队在天猫精灵智能音箱上部署个性化终端模型。企业

一定要从原理层看问题，而不是现象层看。新事物出现都不是完美的，汽车刚出来没有马车跑的快，iPhone刚出来没有诺基亚好用。底层范式的变化才是关键。

国内外大厂加速布局 AI 大模型，"科技牛"在路上： 以ChatGPT为代表的AI大模型开启新一轮生产力革新的科技浪潮，并引发国内外大厂争相布局，也激起了TMT投资热潮，年初至今，沪深300上涨5.8%，而TMT细分领域计算机、传媒、通信、电子则分别大涨44%、39%、35%和19%，大幅跑赢市场。当前通信、电子、传媒板块当前估值仍处在过去10年的50%的分位区间内。在AI浪潮下，估值提升或仍有空间。AI 大模型简介 AI大模型包含了“预训练”和“大模型”

ChatGPT开启大模型“军备赛”，存储作为计算机重要组成部分明显受益: ChatGPT开启算力军备赛，大模型参数呈现指数规模，引爆海量算力需求，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，同时也对数据传输速度提出了更高的要求。XPU、内存、硬盘组成完整的冯诺依曼体系，以一台通用服务器为例，芯片组+存储的成本约占70%以上，芯片组、内部存储和外部存储是组成核心部件；存储是计算机的重要组成结构， “内存”实为硬盘与CPU之间的中间人，存储可按照介质分类为ROM和RAM两部分。存算一体，后摩尔时

ChatGPT 爆火，其能力已接近人类水平。GPT 升级至四代，模型能力高速提升。2023 年 3 月 15 日，OpenAI 正式官宣了多模态大模型 GPT-4，ChatGPT4 将输入内容扩展到 2.5 万字内的文字和图像，较 ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的 GPT-4 在 ChatGPT 的 GPT-3.5 基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于 GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类

ChatGPT 浪潮之巅，AIGC 大规模商业化时代来临。ChatGPT 是美国 OpenAI 公司于 2022 年 11 月 30 日发布的基于 GPT-3.5 大模型的聊天机器人程序，开启“AI 的 iPhone 时刻”。2023 年 3 月 24 日，OpenAI 发布ChatGPT Plugin，支持第三方插件接入，并同时开源知识库检索插件源代码，“AI 的 App Store 时刻”到来。AIGC 作为新型的内容生产基础设施对既有的内容生成模式可产生革命式影响，AIGC 技术赋能千行百

报告核心观点：ChatGPT 问世迅速引爆全球人工智能发展浪潮。英伟达的 H100 NVLINK GPU 在 ChatGPT、AIGC 领域获得了极大关注。在大算力芯片赋能 AI 的逻辑演绎下，景嘉微作为 A 股龙头 GPU 公司的价值不容忽视。本文比较分析了图显与超算的产品开发路径差异，开创性地提出景嘉微的“顺位”优势，从而打开了公司在 AI领域发展的路径展望。GPU 梦之队，领军国产图显领域。公司产品覆盖图形显控、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品。核心管理层及技术班底在军工电子领域内

在21年研究元宇宙时，我们就提出Metaverse如果需要实现，AIGC是核心路径，并将AI放入我们所定义的元宇宙六层框架：此前在元宇宙报告提过展望，我们认为现阶段面临的是即农业革命、工业革命之后的第三次革命，其中AI将逐步成为核心底层生产力，在此基础之上我们或才能看到Metaverse的全貌。在这一轮科技创新周期下，我们能看到愈来愈多技术与产品的落地如半导体的迭代、VRMR的落地、AIGC的成熟等；在这个背景下我们看好交互方式与交互内容的革命，AI提速发展所带来的降本增效与行业创新或是引领这个

一、AI框架重要性日益突显，框架技术发展进入繁荣期，国内AI框架技术加速发展：1、AI框架作为衔接数据和模型的重要桥梁，发展进入繁荣期，国内外框架功能及性能加速迭代；2、Pytorch、Tensorflow占据AI框架市场主导地位，国内大厂加速布局AI框架技术；3、AI框架技术从工具逐步走向社区，生态加速形成，未来围绕安全可信、场景落等维度呈现显著发展趋势；二、GPT开启AI大模型时代，国内外大厂发力布局，商业化空间加速打开：1、数据、算法、模型三轮驱动AI发展，大模型优势显著，成为AI主流方向

AIGC引发内容生成范式革命，ChatGPT引领人工智能应用照进现实，GPT架构快速迭代，云端大模型多模态成为发展趋势，带来算力资源消耗快速上升。硬件基础设施成为发展基石，要求算力、运力、存力、散热等领域配套升级，算力芯片等环节核心受益。加之海外对华供应高端GPU芯片受限，国内相关厂商迎来替代窗口期，各环节龙头有望进入高速发展阶段。

本篇周报主要针对近期市场热门主线——泛AI概念进行简要复盘。接连不断的消息催化与刺激，星辰大海般的想象空间与焕然一新的重磅概念，新闻媒体的密集报道，简明易懂又不乏纵深的逻辑，覆盖广阔的产业链生态，多重要素的共振铸就了当下正在演绎的完美主题投资盛宴。我们选取市场阶段性转折点前后的关键变化作为行情复盘划分依据，将截至目前的行情演绎分为三个阶段进行简要复盘，发现不同阶段领涨标的存在明显不同，拥有多元化应用场景的传媒行业弹性相对占优，确定性更高的算力分支同样表现不俗，而率先启动领涨的拥有AI相关技术标的

自然语言处理（Natural Language Processing, NLP）的发展历程可分为三个阶段； 1）上世纪 80 年代之前，人工智能开始萌芽，基于规则的语言系统占据主导，出现了机器翻译以及语言对话的初级产品；2）1980 年之后，机器学习在全球范围内兴起，自然语言处理走向纯粹的统计学，90 年代后神经网络引入，NLP 进入了快速发展期，并在 2000 年后逐渐开启了商业化进程；3）2017 年，Google 发布著名论文《Attention is All You Need》

ChatGPT是由OpenAI公司开发的人工智能聊天机器人程序，于2022年11月发布，推出不久便在全球范围内爆火。根据World of Engineering数据显示，ChatGPT达到1亿用户量用时仅2个月，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。与之相比，TikTok达到1亿用户用了9个月，Instagram则花了2年半的时间。从用户体验来看，ChatGPT不仅能实现流畅的文字聊天，还可以胜任翻译、作诗、写新闻、做报表、编代码等相对复杂的语言工作。ChatGPT爆火的背后是人工智能算法的

印刷电路板（Printed Circuit Board，简称PCB）作为电子产品的重要组成部分，是电子元器件连接的重要桥梁。PCB 是指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板，其主要功能是提供机械支撑，便于插装、检查和测试，使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输的作用。PCB制造位于产业链中游，相对于上下游行业集中度较低，议价能力偏弱。据Prismark数据，PCB产业链上游为相关原材料，主要包括铜箔、铜箔基板、玻纤布、树脂等，材料成本占比PCB成本约60%；下游主要包括通

3月15日 OpenAI发布多模态大模型GPT-4，其不仅在语言处理能力上提高，还具备对图像的理解和分析能力。GPT-4商业化进程加快，开放API的同时还发布了在6个不同商业场景的应用落地。随后微软发布了震撼的微软365 Copilot，极大提升office的生产力和交互方式。此前，ChatGPT就已经展示了强大的能力，在文字创造、人机交互、教育、影音、零售等多场景落地应用。我们认为，多模态大模型已在多领域具有专家能力，未来将深度赋能千行百业，改变生产生活方式。1. 2023年3月15日，Ope

为什么 ChatGPT 如此重要？AI C 端产品中的第一个爆款，可能代表着商业化的拐点。1）从用户体验上，比起竞品和上一代产品，ChatGPT 的连续对话能力明显更强，具备了大范围商业化的潜力。2）从应用场景的潜力上，语义文本类产品想象空间较图片类更大。短期看有望落地的包括更专业的客服机器人、更垂直更专业化的 AI（如医疗教育领域）、新一代的智能搜索等。3）ChatGPT的出现或将加快巨头对于 AI 的发展速度。ChatGPT 的成功或将促进各科技巨头加大对于 AI 的研发投入，如谷歌近日宣布

如何使用风险模型进行组合优化，ChatGPT提到了常用的组合优化模型，其中也包括风险平价模型，并主动给出了使用cvxpy进行优化求解的实例代码。

ChatGPT 热度不减，大模型发展迈进新时代。ChatGPT 发布至今已经过去 4 个多月，但热度仍然不减。 2023 年 3 月， OpenAI 上线了基于 GPT-3.5 Turbo 模型的ChatGPT API，允许第三方开发人员通过 API 将 ChatGPT 集成到他们的应用程序和服务中，相比于之前一代开放的 Davinci 模型成本降低了 90%，有望加速其在商业化领域的落地。目前 AIGC 领域的产业格局已初步建立，可分为基础层、中间层和应用层。我们认为，完整的大模型在垂直场景落

ChatGPT通过大模型突破AI瓶颈，GPT-4多模态应用带动商业化加速。ChatGPT凭借大算力、大规模数据训练、基于人类知识的强化学习等方式突破AI技术瓶颈，获得超预期的用户体验效果与市场反响。回顾GPT系列模型演进，GPT-1结合无监督预训练与有监督微调过程，GPT-2突出零样本设定，GPT-3强调上下文学习能力，参数量、训练数据量不断提升。我们预计即将推出的GPT-4或支持多模态应用，开启通往人工通用智能（AGI）之路，并有望控制训练成本，降低使用门槛。目前，ChatGPT已在C端推出C

ChatGPT（GPT，Generative Pre-trained Transformer, 生成预训练转换器）的出现反映出了人工智能发展的新趋势，即AI正在从感知智能向认知智能快速发展。美国作为人工智能发展领域的前沿国家，其拥有一系列具备充足技术和资金资源的公司和实验室，如谷歌、微软、OpenAI等。中国作为人工智能领域发展的重要参与者，中国正在加快其在通用大模型领域的投资与研究。例如，百度、腾讯、阿里、科大讯飞等大型科技公司正在加速开发该领域的技术。

ChatGPT 团队规模不足百人（共 87 人）。分析发现，其显著特征是“年纪很轻”、“背景豪华”、“聚焦技术”、“积累深厚”、“崇尚创业”和“华人抢眼”。该团队平均年龄为 32 岁，“90 后”是主力军。他们引领的这一波大型语言模型技术风潮，充分说明了那些经常被认为研发经验不足的年轻人，完全有可能在前沿科技领域取得重大突破。团队成员绝大多数拥有名校学历，且具有全球知名企业工作经历。从成员毕业高校分布看，校友最多的前 5 大高校是斯坦福大学（14 人）、加州大学伯克利分校（10 人）、麻省理工学

DPU 发展有望进入快车道。DPU（数据处理芯片 Data Process Unit）被认为是继 CPU 和 GPU 之后的“第三颗主力芯片”。得益于智能网卡方案的逐步成熟，叠加全球通用服务器出货量的稳定增长、L3 以上级别智能驾驶汽车的技术落地、工业控制领域的需求增加等原因，全球、国内 DPU 产业都有望实现快速发展。全球 DPU 市场高景气延续，国内 DPU 市场加速追赶。据赛迪顾问《中国DPU 行业发展白皮书》，2020 年全球 DPU 产业市场规模达 30.5 亿美元，预计到 2025

国产“ChatGPT” 扬帆启航。 OpenAI的商业模式为API接口收费。我们认为此种商业模式具有“卡脖子”的风险，因此我国需要发展自主可控的“ChatGPT”。国产生态正在逐步繁荣，百度打响国产ChatGPT领域“第一枪”，其在算法、算力、数据、生态、平台五方面皆有储备；ChatGPT的竞争本质即大模型储备竞赛，大模型是人工智能发展的必然趋势，也是辅助式人工智能向通用性人工智能转变的坚实底座。大模型分为NLP(自然语言处理)、CV(计算机视觉)、多模态和科学计算四类。此外，中美科技巨头已经开

ChatGPT 料将显著加速全球 AI 产业化进程，并推动大模型成为中短期主流技术路线，相应会带来底层算力消耗的持续、显著增长。依托产品性能、芯片组合、网络技术、软件全栈等层面综合优势，英伟达有望在 AI 训练、推理（云端）环节持续保持主导性地位。基于简化模型，我们静态估算 ChatGPT 及相关生成式 AI 在中短期对英伟达潜在业绩贡献为：训练端 12.3 亿美元、云端推理 104.5 亿美元。考虑到短期量化测算准确性相对有限，启发性思考、方向性判断可能更为重要，我们暂不计入 ChatGPT

焦点：ChatGPT带火AIGC，Open AI引领技术和生态。2022年11月，由OpenAI开发的聊天机器人ChatGPT推出并席卷了整个行业，其引入人类反馈的强化学习和监督学习训练方法，具备优秀的聊天对话、文案创作、代码编写等功能，且得到了微软的倾力支持，成为史上用户增长最快的消费应用。聚焦国内，百度在大模型领域积累深厚，总体水平处于行业前端，其创新性引入大规模知识图谱，模型性能得到大幅提升，公司近期宣布其“文心一言”产品将于2023年3月完成内测并面向公众开放，下游关注度极高，目前已经得

本篇报告我们回顾梳理了海内外巨头在 ChatGPT 上的布局，并分析了未来供给端的决定因素。ChatGPT 作为爆款应用出圈，背后有技术和管理上的必然性：ChatGPT 在上线 5 日内突破 100 万注册用户，两个月内突破 1 亿用户，成为全球最快用户破亿的互联网软件。技术上，ChatGPT 基于Transformer 架构，历经多轮训练迭代，叠加算力上微软的大力支持，参数量从最初 1.17 亿进化到了 1750 亿，这带来了技术上的先发优势和杀手级的用户体验。管理上，OpenAI 作为非盈利

ChatGPT 带来大模型时代变革，数据要素重要性提升ChatGPT 是由 OpenAI 研发的一种语言 AI 模型，其特点在于使用海量语料库来生成与人类相似的反应。初代 GPT 模型参数 1.17 亿，GPT2模型、GPT3 模型参数分别达到 15 亿、1750 亿。不断提升的参数量级，使得 ChatGPT3 当前已经能够应用在商业、研究和开发活动中。当前此类参数体量庞大的模型，成为各大科技厂商研发重点。大模型的基础为高质量大数据。ChatGPT 的前身 GPT-3 就使用了 3,000 亿单

人工智能从出现到现在已经历四个阶段，第一个阶段的AI是以逻辑推理为主，AI能力以聚焦决策和认知为主；第二个阶段的AI则是注重以概率统计的建模、学习和计算为主，AI能力开始聚焦感知、认知和决策；第三个阶段的AI聚焦学习环节，注重大模型的建设，AI能力覆盖学习和执行；第四个阶段则聚焦执行与社会协作环节，开始注重人机交互协作，注重人类对人工智能的反馈训练，当下正处于此阶段。

类似 ChatGPT 的生成式 AI 在搜索领域实现替代仍然面临诸多挑战，生成式 AI 技术需要先达到一定程度的 “规模优势(包括预训练数据集规模,用户反馈量)”之后才有机会威胁到搜索引擎的生存地位。这种“规模优势”既意味着模型可以解决问题的领域在数量上足够庞大，又意味着同一个领域中模型可交付出的解决路径数量最够庞大。这种“规模效应”的达成有 2 个制约因素：1）用户习惯的颠覆。基于当前技术迭代路径的“搜索引擎（包括 Google，Baidu，和 Bing等）”已经教育了市场将近 25 年以上的

ChatGPT：AIGC 现象级应用，商业化落地打开成长空间ChatGPT 上线后热度持续提升，已超过 TikTok 成为活跃用户增长最快的产品。英伟达 CEO 黄仁勋表示“ChatGPT 相当于 AI 界的 iPhone 问世”。目前 ChatGPT已开启商业化探索，面向 B 端开放接口对外输出服务（如与微软 Bing 的结合）；面向 C 端推出收费的 Plus 版本，月度费用为 20 美元/月。根据 OpenAI 预测，2023年将实现 2 亿美元收入，2024 年将超过 10 亿美元，未来

ChatGPT 指明了 NLP 生成领域的技术方向，从技术本源上加速 AIGC发展。我们认为，ChatGPT 对 AIGC 发展的意义在于：一方面，GPT 作为 NLP 生成领域模型的突破，将迅速解决 AI 文本生成、AI 代码生成等领域的痛点；另一方面，AI 文本生成、AI 代码生成作为 AI 音视频、游戏等其他领域的技术基础，其突破发展也将加速 AIGC 在音视频、游戏等场景中的渗透（比如生成 AI 绘画提示词，或生成调用计算引擎等）。全球巨头争相追赶，与 ChatGPT 水平尚存一定差距。

现象级AI应用狂飙破壁，ChatGPT引发范式革命：ChatGPT推出仅两个月后，即2023年1月末的月活用户已经突破了1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。OpenAI 在2023年2月1日推出订阅服务，每月收费20美元，拉开了人工智能在C端变现的帷幕。由此引发了全球范围的关注和讨论，国内大多数头部科技企业表示，已经拥有、在研对标ChatGPT相关的模型及产品。AI模型运算规模增长，算力缺口巨大：基于大量数据训练、拥有巨量参数的AI预训练模型—GPT-3，引发了AIGC技术的质变，从

短期内GPU增量与市场规模：参考OpenAI算法，假设每日1亿用户，每人进行10条交互，每个问题的回答长度为50词，算力利用率30%，则单个大语言模型（LLM）的日常需求有望带来2.13万片A100的增量，对应市场规模2.13亿美元。假设有5家大企业推出此类LLM，则总增量为10.7片A100，对应市场规模10.7亿美元。2. 短期服务器增量与市场规模：单个服务器包含8个GPU，因此单个LLM带来2669台服务器需求，对应市场规模3.39亿美元，5家大企业共需要13345台，对应市场规模20亿美

ChatGPT：OpenAI史诗级“AI”新品，开启新一轮的科技革命1）史诗级“AI”新品。ChatGPT自发布以来，仅2个月用户量迅速增长至亿级，是AI产业的史诗级“颠覆性创新”产品，我们预计其用户量潜在空间10亿级，假设人均订阅价格20美元/月，其对应的商业价值量将极其广阔。同时，ChatGPT母公司OpenAI估值亦迎来翻倍式增长，根据华尔街日报，其最新估值达290亿美元，预计2023年收入2亿美元。2）开启新一轮科技革命。ChatGPT的成功得益于NLP、Transformer、GPT、

➢ AIGC多模态跨模态应用逐渐成熟，市场空间广阔。广义的AIGC指具备生成创造能力的AI技术，即生成式AI。可以基于训练数据和生成算法模型，自主生成创造新的文本、图像、音乐、视频等内容。2022年被称为AIGC元年，未来兼具大模型和多模态模型的AIGC模型有望成为新的技术平台。据《中国AI数字商业产业展望2021-2025》报告，预测AI数字商业内容的市场规模将从2020年的40亿元，增加到2025年的495亿元。➢ ChatGPT产品历经多代技术演进，产品与商业模式逐渐成熟。ChatGPT是

ChatGPT 驱动AI浪潮趋势渐起，芯片等AI硬件构成核心底座 作为AI领域的最新成果，ChatGPT发展空间巨大。目前微软、谷歌等科技巨头坚定入局，展现出AI应用广阔的发展前景，AI行业有望开启新发展浪潮云端算力硬件将成为AI新浪潮的关键基础设施 GPU、CPU、FPGA、AI芯片、Chiplet、光模块、服务器等细分板块下游应用广泛，产品边际持续拓展。云、边、端需求拉动市场规模高速增长。AI新浪潮未来将提升海量IoT设备的边缘算力需求 NPU：在SoC与MCU

ChatGPT 在各场景通用化效果显著。ChatGPT 在生成内容的信息量、逻辑组织结构、文本表达形式都较好地满足用户需求，通用性得到了大大增强，可应用的场景有较大拓展。未来，我们看好 ChatGPT 在文案写作、邮件撰写、宣传广告生成、软件代码编写等场景的应用。以 ChatGPT为代表的 AI 大模型推动 AI生产方式的变化。以 ChatGPT为代表的 AI 大模型对于模型、算力和数据三大基础要素的生产组织方式已经有了较大改变。其有效提升 AI 模型研发效率，驱动 AI 算力需求的增长，并对训

1. 我们如何评价ChatGPT的出现？当我们看到微软CEO纳德拉说到“AIGC堪比工业革命”，比尔盖茨评价ChatGPT的历史意义重大，甚至不亚于“PC或互联网诞生”时，我们辩证性地思考这个问题：细数人类社会经历的三次工业革命，第一次以蒸汽机为代表，机械生产取代了双手；第二次以发电机而代表，电器成为补充和取代蒸汽机的新能源；第三次以计算机为代表，促成了各种各样“人-机控制系统”的形成，使得起初的机械化、电气化迈入进阶的自动化。就目前我们看到这三次革命的成果，基本都呈现“机器帮助人”，且存在物理

ChatGPT市场反应热烈，国内外巨头纷纷入场据统计，ChatGPT日活跃用户数的增速远超Instagram，1月份平均每天有超过1300万名独立访问者使用ChatGPT，是去年12月份的两倍多；国内外科技巨头都非常重视ChatGPT引发的科技浪潮，积极布局生成式AI，国内厂商（百度、腾讯等）也高度关注ChatGPT，积极探索前沿技术，相关深度应用也即将推出。ChatGPT经历多类技术路线演化，逐步成熟与完善ChatGPT所能实现的人类意图，来自于机器学习、神经网络以及Transformer模型

近年全球科技龙头持续投入 AIGC 领域以及近期 ChatGPT 应用落地加速，我们认为 2023 年 AIGC 大模型与产业将迎来快速发展期，赋予人工智能大规模落地场景，为底层算法和芯片等领域带来巨大需求，同时加速 AIGC 应用渗透和商业化进程。在本篇报告中，我们对 ChatGPT/ AIGC 算法层、算力层和应用层的发展和产业链进行深度分析，建议重点关注上游算法商汤和科大讯飞，中游芯片景嘉微和寒武纪，及下游应用微软、谷歌、Meta、百度、腾讯、阿里和字节。算法层：ChatGPT 底层的大模

ChatGPT，有望重新定义搜索”入口”。 我们认为ChatGPT是实现“模糊搜索”到“精准推送”的跨时代巅峰之作，复盘Chrome与IE浏览器之争，Chrome获胜关键因素在于1、界面便捷，2、多进程架构，3、运行效率高，4、生态建设，而ChatGPT(AIGC)有望成为下一代搜索引擎的催化剂，原因是其符合以上特征，此外可以帮助用户实现程序生成、文本生成以及代码编写，提高用户使用效率，因此AIGC有望加速下一代搜索引擎的到来。AIGC技术有望帮助内容生成跨越新时代。 AIGC也被认为是继UGC

从 ChatGPT 的流行我们认为 AIGC 已经成为 AI 技术发展的新趋势，而创新式的订阅收费则打开了 AIGC 商业空间，未来 C 端用户对 AIGC 技术的付费有望成为常态化，产业链相关企业将迎来价值重估。本篇报告从算力、算法模型、应用三个维度梳理了国内 AIGC 相关标的投资机会。AIGC 已经成为 AI 技术发展的新趋势。传统 AI 通过分析一组数据并得出结论，从 ChatGPT 的快速流行我们认为具备生成创造能力的 AIGC 技术已经成为AI 技术发展的新趋势。ChatGPT 不仅

ChatGPT，人工智能的旷世巨作。ChatGPT是一种聊天机器人软件，OpenAI于2022年11月推出的聊天机器人，具备人类语言交互外复杂的语言工作，包括自动文本生成、自动问答、自动摘要等多重功能，应用场景广阔，相较于上个版本更像人类一样聊天交流。OpenAI除了ChatGPT还包括Dall·E2、Whisper等项目分别是自动绘图、自然语言翻译等软件。OpenAI的商业模式即API接口收费，可根据不同项目需求进行收费，我们认为其商业模式属于底层模型开放性标准化SAAS服务模式。我国仍处于初

ChatGPT是2022年11月30日OpenAI推出的一款对话式AI模型，是其GPT系列新作，功能更全面&更类人，潜在应用空间更为广泛。技术上，ChatGPT的上线意味：语言类AI底层技术NLP进步显著，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。应用上，GPT的升级推动AIGC的发展，AIGC渗透率有望在2025年提升至10%，市场规模或将于2030年逾万亿。