新能源汽车行业2024年度投资策略：新周期逐次开启，新技术引领成长

我们总体判断，价格下降最快的阶段可能过去了，底部的极端布局点即将到来。

从上游资源端看，我们认为碳酸锂价格是锂电产业链产业周期最明显的表征，是周期的放大器，目前的大幅调整预示着布局机会要来临。在周期低谷，上游资源按照边际成本进行定价，由于已经跌破一些企业的成本线，高成本产能将逐步退出。我们总体判断，价格下降最快的阶段可能过去了，底部的极端布局点即将到来。